Опрос 45-ти экономистов показал, что ФРС на мартовском заседании повысит ставку на 0,25%

Чиновники Федеральной резервной системы дадут понять на следующей неделе, что они повысят процентные ставки в марте впервые за более чем три года и вскоре после этого сократят свой баланс, сообщили экономисты, опрошенные Bloomberg.

Большинство из 45 экономистов в опросе предсказали, что центральный банк США будет использовать свое заседание по вопросам политики 25-26 января, чтобы телеграфировать повышение базовой ставки на 25 базисных пунктов, хотя двое ожидают неожиданного повышения на 50 базисных пунктов, которое станет крупнейшим с 2000 года, для борьбы с растущим ценовым давлением.

Экономисты, опрошенные в период с 14 по 19 января, были примерно поровну разделены между ожиданием повышения ставки ФРС три или четыре раза в 2022 году в ответ на более сильный рынок труда США и самой высокой инфляцией почти за четыре десятилетия.

Федеральный комитет по открытым рынкам собирается в течение двух дней, начиная со вторника, и опубликует политическое заявление в 2 .m в Вашингтоне в среду. Квартальных экономических и рейтинговых прогнозов на этом заседании публиковаться не будет. Председатель Джером Пауэлл проведет пресс-конференцию через 30 минут.

«Федеральная резервная система перешла от терпения к панике по поводу инфляции за рекордный период времени», — сказала Диана Свонк, главный экономист Grant Thornton LLP, в ответе на опрос. «Это первый раз, когда ФРС преследует вместо упреждающей инфляции с 1980-х годов. Риск заключается в том, что они перегибают палку и чрезмерно усердствуют в борьбе с инфляцией — и слишком сильно тормозят денежно-кредитную политику».

В декабре FOMC удвоил темпы сокращения покупок активов, что должно привести к завершению программы покупки облигаций в марте. Пауэлл сказал законодателям, что покупка закончится в этом месяце, и подавляющее большинство экономистов заявили, что комитет будет придерживаться графика, хотя некоторые ожидали заключения в феврале.

Большая часть встречи на следующей неделе будет посвящена обсуждению того, как и когда нормализовать политику после почти двух лет почти нулевых процентных ставок и массовых покупок активов в ответ на пандемию Covid-19.

FOMC, вероятно, внесет изменения в свое политическое заявление, которые четко сигнализируют о повышении на своем следующем заседании в марте, по мнению 43% экономистов, в то время как еще 43% говорят, что чиновники предложат, что повышение может быть уместным в ближайшее время, оставляя точные сроки гибкими.

В то время как экономисты повысили свои прогнозы процентных ставок из декабрьского опроса, они в значительной степени соответствуют пересмотренным прогнозам FOMC и немного менее круты, чем ожидания инвесторов о четырех повышениях в этом году и прогноз Bloomberg Economics о пяти повышениях.

Что говорит Bloomberg Economics...

«На наш взгляд, мартовское повышение ставок является почти завершенной сделкой и станет первым из многих шагов по ужесточению в этом году, поскольку Федеральная резервная система борется за контроль над инфляцией. К середине года мы ожидаем, что FOMC признает, что им все еще нужно будет сделать больше, чтобы дать наилучшие шансы в конечном итоге достичь своей цели в 2%. В результате комитет, скорее всего, повысит ставку в пять раз в этом году (все по 0,25%)».

Среди тех, кто ожидает ястребиного сюрприза, Билл Данкельберг, главный экономист Национальной федерации независимого бизнеса, и Джоэл Нарофф, президент Naroff Economics. Они оба прогнозируют повышение на полпроцента в марте.

«ФРС и председатель Пауэлл потеряли много доверия, описав инфляцию как преходящую и, вероятно, попытаются показать, что инфляция является основной проблемой, повысив ставки по крайней мере на 50 базисных пунктов, когда произойдет первое повышение, которое, скорее всего, будет в марте», — сказал Нарофф в ответе на опрос.

В то время как вариант omicron привел к некоторой мягкости в последних экономических данных, когда больше работников заболело, FOMC может предпочесть взглянуть на это и повторить, что экономические условия и условия на рынке труда продолжают укрепляться, по мнению большинства экономистов. Около трети ожидают, что в заявлении будет упомянута слабость, но говорят, что она будет временной.

ФРС, вероятно, начнет сворачивать свой баланс, который сейчас составляет 8,86 триллиона долларов, вскоре после повышения процентных ставок, хотя экономисты имеют разные взгляды на то, когда начнутся сокращения, а также на их темпы и состав. FOMC начал обсуждения в декабре, и лидеры ФРС не были конкретны в изложении своих предпочтений.

Экономисты ожидают, что в этом году начнется второй тур по ценным бумагам со сроком погашения: 29% ожидают старта с апреля по июнь, а 40% ожидают с июля по сентябрь. Средняя оценка экономиста предусматривала ежемесячные сокращения между $40 млрд и $59,9 млрд. Сток снизит размер баланса до $8,5 трлн в конце этого года и $7,6 трлн в конце 2023 года, что все еще намного выше допандемических уровней.

ФРС, скорее всего, просто разрешит второй тур — по мере созревания ценных бумаг — и не будет напрямую продавать активы, по мнению трех четвертей экономистов.

По мнению экономистов, инфляция не спустится до цели ФРС в 2% в ближайшее время. Опрос показал, что средний респондент на 34% уверен в том, что инфляция вернется к 2,5% или ниже к четвертому кварталу. Большинство из них обвиняют проблемы с предложением, связанные с Covid-19, и высокий спрос со стороны денежно-кредитных и фискальных стимулов примерно в равной степени.

В то время как ФРС Пауэлла перешла к более ястребиной позиции в ответ на растущую инфляцию, состав FOMC изменится в этом году. Президент Джо Байден выдвинул Сару Блум Раскин на должность вице-председателя по надзору, а также Лизу Кук и Филипа Джефферсона на другие открытые места в совете.

Около трети экономистов ожидают, что изменения приведут к тому, что денежно-кредитная политика будет немного или значительно более «голубиной», связанной с полной занятостью, в то время как большинство говорят, что перспективы политики практически не изменились. 
finance.yahoo.com/news/fed-seen-signaling-march-rate-100000311.html