стратегия 2012

Ренессанс Капитал. Стратегия 3 квартал 2012:

Для стабильной поддержки рынков акций необходимы ощутимые меры монетарной политики. Главный драйвер мировой экономики и рискованных активов — политика ЕЦБ.

Потенциал роста американских акций ограничен в краткосрочной перспективе. Рынок умеренно перекуплен. До конца года индекс S&P500 может вырасти на 5%.

Пенсионные фонды могут начать более активно вкладывать средства в акции и облигации развивающихся рынков.

Большая часть сырьевых рынков сейчас очень перепродана. В случае QE3 в США, доллар снизится, сырье может иметь потенциал для краткосрочного роста. 

Опубликовал за последний месяц отчет об инвестициях за прошлый год и инвестиционные планы на год вперед.
Дела идут своим чередом. Спекулировать некогда :), даже на вОкруг да ОкОлО писать почти нет времени.
Дом строится, земля осваивается — на это и уходит почти все мое внимание и время. Зимой надеюсь завести дом под крышу и буду посвободнее… и, думаю, как минимум, попишу еще статей и, как максимум, поспекулирую опционами на досуге

Часто задают вопрос — нахрена эти прогнозы нужны?
Сами прогнозы конечно ничего не стоят, ибо мы все прекрасно уже знаем, как хорошо они все не сбываются, а аналитики, как правило, не в состоянии предсказать MAJOR EVENT, который оказывает решающее влияние на рынки.

Ну например, какой МАЖОРИВЕНТ мы можем легко поиметь в 2012, о чем аналитики стараются писать типа: «надемся, до этого не дойдет и тп»...

• Дефолт Греции и выход из зоны евро
• Лавинообразный коллапс банковской системы в еврозоне
• Серьезный экономический спад в Китае
• Падение цен на нефть до $50
• Или например, стремительный разгон инфляции
• Падение евро до $1,00
• Ну или S&P=1600 в конце года

В любом случае, мне интересно изучать обзоры инвестиционных банков, чтобы просто понять, на что все смотрят, чего все ждут, за чем следят, и чего ожидают, какой консенсус, так сказать? Да и кроме того, иногда встречаются весьма познавательные материалы, которые просто повышают уровень твоей финансовой грамотности при прочтении.

Итак, Citi постарались и свели все свое вью, по сути, в одну табличку:
 




Полностью стратегию Citi можно скачать тут:
http://smart-lab.ru/files/strategia_2012/citi_2012.pdf 

Все стратегии на 2012 год тут

Все стратегии на 2012 год

http://smart-lab.ru/files/strategia_2012/troika_2012.pdf

• в 2012 все будет как всегда неопределенно
• в 2011 было много неприятных сюрпризов
• 2012 может быть полон приятных сюрпризов
• в 2012 долгосрочным инвесторам можно будет дешево купить хорошие активы 
• пока глобальная ситуация в мире не успокоится, рфр будет оставаться второстепенным рынком
• все зависит от нефти, кэп
• осн гипотеза — пик кризиса в 1 кв 2012, далее будет восстановление
• Прогноз индекса РТС на конец 2012 года=1700-2200 пунктов
• дисконт рфр к EM сейчас 23%.
• ср дисконт за 18 мес составил 30%

( Читать дальше )

Все стратегии на 2012 год

http://smart-lab.ru/files/strategia_2012/Zenit_2012.pdf



Читаю. Пока ничего нового не нашел.

Все стратегии на 2012 год

http://smart-lab.ru/files/strategia_2012/saxobank_2012_forecasts.pdf


Хоть я и ругаю Саксобанк за их идиотические прогнозы, лично мне эти прогнозы очень нравятся, потому что они не похожи на те шаблоны, которыми мыслят аналитики инвестиционных банков и несут в себе любопытные идеи.

1. Apple не купил фейсбук, зато теперь его акции упадут на 50% в 2012 году. Причина? Империи долго не живут, потому что на них наезжают конкуренты, а лояльность проходит. Эпл не удержит свою долю рынка в 55%.
2. Ситуация в европе будет ухудшаться, рынок акций упадет на 25%, а европолитики введут чрезвычайное положение и приостановят работу всех бирж и банков на неделю или больше. В результате перетасовок будет создана «Новая Европа».
3. Белый Дом в 2012 году займет кандидат, которого пока никто не знает. Демократы облажались с Обамой, республиканская проолигархическая партия не получит голосов, так как разрыв между бедными и богатыми постоянно растет. Выборы президента будут одними из важнейших за историю США.
4. Не любит Саксобанк Австралию. Сначала прогнозировали падение AUD к фунту на 25% (не сбылось), а теперьпросто ожидают рецессию в Австралии. Идея в том, что Австралия очень зависит от Китая, а Китай будет сдуваться в 2012. Спрос на железную руду и другие ресурсы упадет, рынок жилья Австралии пойдет вниз.
5. Новые правила регулирования банков «Базель 3» приведут к национализации 50 банков в Европе. В общем эхо долгового кризиса. Межбанк в европе встанет, вкладчики побегут за депозитами, и все закончится национализацией.
6. Вместо Швейцарии тихими гаванями станут Швеция и Норвегия. Роль тихой гавани у Швейцарии несет в себе риски для нац экономики. Банк Швейцарии будет агрессивно ослаблять свою валюту. Германия возьмет себе на шею больных и трупов, вроде Греции — что ослабит ее позиции. Ставки по 10-леткам Швеции и Норвегии будут на 100 бп меньше чем у Германии. Ну и конечно же место UBS займет Saxobank:))))))
7. Банк Швейцарии запустит EUR/CHF на 1,50 за счет активной монетарной экспансии, установят отрицательные реальные ставки и спровоцируют бегство капитала для ослабление курса.
8. USDCNY вырастет на 10% до 7.00. Рост Китая был основан на инвестициях и экспорте. Правительство Китая будет спасать экспорт и немного девальвнет юань к доллару. 
9. Индекс Baltic Dry вырастет на 100%. Несмотря на то, что предложение перевозок выше спроса, ряд факторов приведет к росту стоимости фрахта: нефть вниз, бразилия и австралия увеличат поставки желруды, на фоне роста импорта в Китай. Странно, но этот прогноз противоречит №4. Бредово. А еще будет засуха, и ураган Эль Ниньо, гидрогенерация электроэнергии упадет, и вырастет спрос на энергетические угли.
10. Цены на пшеницу вырастут в 2 раза в 2012 году.  

Ну что, какие есть идеи? Что сбудется а что нет?:)

Все Стратегии на 2012 год

http://smart-lab.ru/files/strategia_2012/trust_strategy_2012.pdf



Поскольку все обзоры с прогнозами и статегиями, как прочем и всегда, похожи друг на друга, постараюсь отыскать какие-то оригинальные идеи в этом рисерче.

А традционные идеи все одни и те же: следующий год будет тяжелым, первая половина вниз, вторая вверх, все немного подрастет и в конечном счете будет хорошо, но больших доходов не ждите:))

• Стимулирование со стороны ФРС пройдет через выкуп облигаций MBS
• После окончания Операции Twist не ждут новых мер QE.
• Не ждут суверенных дефолтов и выхода стран из зоны евро
• Кредитный рейтинг Франции будет понижен в январе-феврале
• Долговые рынки Испании, Италии, Бельгии будут под давлением
• Россия не будет Тихой Гаванью в 2012
• возможно усиление оттока капитала из РФ, девальвация рубля к доллару до 34 руб.
• Бюджетные расходы РФ +20% в 2012

За эту стратегию спасибо NightDancer. Призываю вас присылать мне все стратегии которые у вас есть!

Все стратегии на 2012 год

http://smart-lab.ru/files/strategia_2012/BofAML_2012_rus.docx

   


В общем, ждут, что переломным моментом для рынков в 2012 году станет  запуск нового количественного смягчения в США и Европе, что поддержит цены на сырьевые товары во 2 полугодии 2012.
Ждут сохранения спроса на трежерис и падения доходностей до 1,6%, но к концу года 2,4%.
Рынок акций подрастет на 10%, S&P500 достигнет отметки 1350 к концу года.
Волатильность создаст возможности купить акции по интересным ценам в 2012 году.
Снижение процентных ставок в странах EM повысит привлекательность рисковых активов.

Убедительная просьба: присылайте мне ссылки на стратегии и сами стратегии на 2012 год. Пока их у меня очень мало. 

Все стратегии по фондовому рынку на 2012 год

http://www.scribd.com/doc/76209849/GoldmanSachs-Outlook-2012




Европейский рынок акций снизится на 16% в течение 3 следующих месяцев. Инвестировать надо в акции компаний которые меньше подвержены цикличности, имеют защитный характер, имеют сильный баланс, и не завязаны сильно на Европу.


США и несколько других стран будут продолжать страдать от:

• делевириджа в частном секторе
• бюджетная консолидация в госсекторе

Эта комбинация означает что нас ждут еще пару лет слабого роста в основных развитых экономиках, сохранение высокой безработицы и высокого уровня свободных производственных мощностей и новый раунд мер со стороны центробанков и правительств. Значительную неопределенность для всех прогнозов представляет путь развития европейского долгового кризиса.


Goldman Sachs Top Trades 2012:



( Читать дальше )

Все стратегии на 2012 год

http://smart-lab.ru/files/strategia_2012/otkr_equity_russia_eng_2012.pdf  
http://smart-lab.ru/files/strategia_2012/otkr_equity_rus_2012.doc




 

Прогноз индекса РТС на конец 2012 год =1900 пунктов.
Потенциал роста = 40%.
Проблемы 2011 года сохранятся.
Неопределенность по поводу еврозоны  способствует сохранению волатильности на российском рынке акций.
Цены на нефть будут поддерживаться экспансивной глобальной монетарной и бюджетной политикой.
Инвесторы должны обратить внимание на внутренние российские инвестиционные истории.
Политический цикл станет главным драйвером для российских акций. 

В России улучшается инвестклимат
Корпоративное управление улучшится в 2012 году
Оценки российских акций интересны — P/E российского рынка составляет 4,6 — дисконт к развивающимся рынкам 55%.
Уникально низкие оценки относительно ЕМ и к ценам на нефть.
РФР стоит на 20% ниже уровней 2011 года. 

Есть риск того, что Кремль проигнорирует последние протесты.

Мы забычили нефтегазовый сектор, финансовый сектор, мобильных операторов.
Мы замедведили недвижку и металлургию.

Нам нравятся: Газпромчег, Лукойл, Транснефть.
Мы лонг Сбербанк и МТС.