макроэкономика

+7.3% до 323 тыс. прогноз без изм.
ПРОДАЖИ НОВОСТРОЕК В США В АПРЕЛЕ ВЫРОСЛИ НА 7,3%, АНАЛИТИКИ НЕ ОЖИДАЛИ ИЗМЕНЕНИЙ

Чиновники ФРС объединились в мнении, в прошлом месяце, по поводу стратегии выхода из мягкой денежно-кредитной политики стимулирования, сначала прекращение реинвестирования, а затем повышение процентных ставок и продажи активов. Почти все согласились, что первым шагом к нормализации должно быть прекращение реинвестирования основной суммы долга по ипотечным бумагам, которое началось в августе. Большинство предпочли продавать ценные бумаги ФРС после повышения краткосрочных ставок, и большинство «за» продажу активов по заранее объявленному графику. Переговоры по стратегии выхода не означает, что ужесточение «обязательно начнется в ближайшее время», говорится в докладе. Среди руководителей ФРС есть также сомнения о ослаблении восстановления экономики в связи с завершением программ стимулирования.
 
 
 
Руководители ФРС подробно обсудили стратегию выхода на апрельском заседании Комитета по операциям на открытом рынке. Обсуждение стратегии выхода не означает, что она будет реализована в скором времени — Протоколы. Несколько руководителей ФРС видят необходимость повышения процентных ставок и продажи активов в 2011 году в целях борьбы с инфляцией. Некоторые руководители ФРС обеспокоены, что раннее завершение мягких условий кредитования может ослабить восстановление экономики. Некоторые руководители ФРС видят риск того, что динамика экономики может оказаться разочаровывающей. Руководители ФРС отмечают в качестве понижательных рисков цены на энергоносители, кризис в Европе и катастрофу в Японии. Руководители ФРС ожидают, что рост инфляции в 2011 году, вызванный повышением цен на сырье, будет временным. Руководители ФРС будут внимательно следить за инфляцией и инфляционными ожиданиями. Многие руководители ФРС в больше степени обеспокоены повышательными рисками для инфляции. Несколько руководителей ФРС выступают за оглашение точного целевого уровня инфляции. Руководители ФРС говорят, что рост заработных плат остается сдержанным. ФРС ожидает, что умеренное восстановление экономики продолжится, несмотря на замедление в 1-м квартале.

Активность в производственном секторе в зоне ответственности Федерального резервного банка Нью-Йорка в мае продолжила расти, однако темпы роста замедлились на 10 пунктов до 11.9. Резко вырос индекс закупочных цен, рост составил 12 пунктов до 69.9- самое высокое значение с середины 2008 года. О повышении закупочных цен сообщило около 70% респондентов, никто не сообщил о снижении цен. Замедление основного индекса связано с снижением числа компаний, сообщивших об улучшении условий с 35% в апреле до 23% в мае.
Индекс новых заказов снизился на 5 пунктов до 17.2.
Индекс поставок потерял три пункта до 25.8.
Индекс запасов вырос до 10.8 самый высокий уровень за год.
Индекс выполненных заказов вырос на 7 пунктов до 9.7.
Индекс занятости вырос до 24.7.
Индекс ожиданий в отношении условий для ведения бизнеса на шесть месяцев вперед в мае снова составил 52,7.

Судя по всему торги в Нью-Йорке пройдут без сильных движений, индексы стабилизируются после вчерашней просадки. День был насыщен макроэкономическими новостями, в этом посте посмотрим на основные моменты, которые влияют на ход торгов в США.


Розничные продажи в апреле выросли на 0.5% до $389,36 млрд. Апрель первый месяц второго квартала, поэтому отчет интересен участникам рынка с точки зрения затрат потребителей на фоне высоких цен на нефть. Данные противоречивые, цены на основные товары, потребляемые домохозяйствами росли. Продажи на автозаправочных станциях выросли на 2.7%, без учета продаж на автозаправочных станциях, которые росли в связи с ростом стоимости бензина, продажи других товаров выросли всего лишь на 0.2%.

( Читать дальше )

Цены на импорт без учета нефти +0.6%, цены на импортную нефть +7.2% в апреле, цены на импорт +2.2% м\м прогноз +1.7%, годовой прирост +11.1%. Аналитики опрошенные bloomberg прогнозировали рост на 1.8% м\м и 10.4% г\г.

Сегодня были опубликованы данные по внешней торговле Китая в апреле, данные без сезонных поправок. Сальдо торгового баланса подскочило до $11.4 млрд. Экспорт вырос на 2.3% м\м до $155.7 млрд., импорт снизился на 5.1% и составил $144.3 млрд. Ситуация выглядит благоприятной для Китая, экспорт продолжает находиться на максимумах, импорт снижается. Экспорт год к году вырос на 29.9%, импорт на 21.8%, учитывая рост стоимости импортируемых товаров получается, что рост импорта был бы куда более скромней.

Итак, агентство S&P выдала негативный прогноз по долгу США, рынки упали, но тут же выросли, еще даже выше, чем было перед этим. Игроки воспользовались снижением, дабы затариться акциями. Ставки по трежерям практически не отреагировали. Все это говорит о том, что проблема госдолга известна всем участникам рынка без исключения и уже заложена в цены. Откровения S&P произвели впечатление на самых нервных инвесторов, однако надо отметить, что падение продолжалось около часа, дальше рынок начали откупать те, кто так же как и я смотрит на дальнейшее развитие событий (позитивно). К большому сожалению, в пятницу я решил, что коррекция закончилась, и откупил портфель ближе к закрытию. Эх, выдала бы S&P свое видение в пятницу днем, я бы без малейшего колебания купил на проливе, но увы, немного не свезло.

Ладно, вопрос в другом. Действительно ли правительство США не сможет сократить свои дефициты до приемлемых уровней? И вообще, где находятся эти приемлемые уровни? Начнем с рассмотрения официальных прогнозов. Сейчас госдолг около 100% и официально планируется стабилизировать его на уровне 105%. Достичь это планируется через сокращение дефицита бюджета до 3.5% (при том что в нынешнем году он запланирован на уровне 11%). Насколько это реально? Прежде всего посмотрим на историческую перспективу.  Расходы сейчас реально выше исторической нормы (особенно если не считать военные годы), а доходы ниже:

( Читать дальше )

Коллеги, хотите хотя бы малость разобраться с долларом, почитайте что ли Муравьева (авантюрист) для начала. Там много пурги, но фундамент для понимания существующей валютной мировой системы можно получить.
Какие там дядюшки и тетушки в обменниках обвалят доллар, помилосердствуйте, объем физической валюты совершенно смехотворный у населения, а спрос на доллары колоссальный, потому что на долларе уже полвека держится вся мировая торговля, и еще столько же продержится.
Дефицит бюджета американского — полная фигня. У них очень серьезный опыт есть перебрасывания государственных функций в частный сектор, потом хорошо развит внутренний займ — это вам блин не ГКО, и повышают они его разумно — на 2,5% в год (15 трлн щас, чуть меньше 17 к 2011).
Доллар, да, упасть может, но не так и не сейчас, потому что Европа в геополитическом плане конечно в разы слабее Америки, но на Евро завязано тоже немало, только внешний долг еврозоны — те же 15 трлн зеленью. Валить доллар — это не монгольский тугрик девальвировать, это очень серьезный и многоступенчатый политический процесс, Россия в 1998 и америка в 2018 — две совершенно разные истории.

( Читать дальше )

Главный экономист Goldman Sachs Jan Hatzius понизил прогноз роста ВВП США в 1 квартале с 2.5% до 1.75%, напомню в начале месяца аналитики GS уже резко понижали прогноз с 3.5% до 2.5%. То есть фактически меньше чем за 15 дней аналитики GS понизили свой прогноз по ВВП США в 1 квартале 2011 года в два раза с 3.5% до 1.75%. David Kostin господин, который возглавляет команду портфельных стратегов GS в Нью-Йорке в середине прошедшей недели понизил прогноз по S&P500 с 1500 до 1300 пунктов. Видимо готовятся к медвежьему сезону в GS.