Экономика США

Breaking News: ISM Mfg май=53,5, прогноз 57,7
Значение индекса минимальное с сентября 2009
Коррекция углубилась на рынке после статистики

• Негативного значения ISM следовало ожидать, после слабого Chicago PMI, который сильно коррелирует с ISM.
• Май=53,5, Апрель=60,4, Март=61,2, Февраль=61,4.
• Компонент новых заказов — минимальный с июня 2009 года
• Компонент занятости упал с 62,7 до 58,2.
• Компонент цен упал с 85,5 до 76,5
• Компонент новых заказов упал с 61,7 до 51.

Breaking News:

• Отчет ADP (16:15мск)  по рынку труда США показал, что прирост рабочих мест в частном секторе в мае составил +38 тыс.
• Прогноз составлял +175 тыс.
• Это минимальный прирост с сентября 2010
• В апреле рирост составил +177 тыс.

Отчет показал, что выросли в основном рабочие места в секторе услуг, а вот промышленной сектор потерял рабочие места.


Забавно, кстати — эта кривая (рабочие места в промышленном секторе) начала показывать признаки неполадок в американской экономике еще за год до финансового кризиса!

Эксперты заговорили, что пятничная статистика от минтруда США может разочаровать. Сейчас ожидается, что NFP вырастут по итогам мая на 180 тыс. Судя по всему, эти оценки будут подвергнуты пересмотру.

• Это еще одно доказательство замедления американской экономики
• RBC Capital Markets: не верим в то, что ФРС пойдет на QE3.

До этого в разочаровывающем ключе вышли данные:

• Chicago PMI 56.6 вместо 63.
• Доверие потребителей 60.8 вместо 66.3
• Цены на недвижимость -3,7%г/г вместо -3,4%г/г
• Незавершенные сделки по продажам домов -11,6%
• ВВП 1 квартал +1,8% вместо 2%
• Заказы на товары длительного пользования -3,6%

Агент Spydell продолжает разоблачать мировую закулису нам на радость! На сей раз его работа посвещается рисованной экономической статистике из США:

Крупномасштабные махинации со статистикой в США
Нас вновь жестоко поимели. В этот раз стат.агентства США ))) Если кто-то по наивности верит в честность и порядочность статистических агентств, а ФРС считает организацией, деятельность которой целиком и полностью направлена в сторону реальной экономики, то позволю вас разочаровать. Май месяц запомнится тем, что были произведены фронтальные, масштабные и всеобъемлющие махинации в корректировке статистики, естественно в худшую сторону, а куда же еще? )


( Читать дальше )

• Судя по данным, более глубокая коррекция на американском рынке вполне оправданна.
• Доверие потребителей упало в мае до минимального уровня за 6 месяцев.

• Индекс Case Shiller упал в марте на 0,8%, падение 8-й месяц подряд.
• Значения индекса подтверждают тезис о том, что рынок жилья находится в состоянии рецессии.
• В марте цены на жилье упали в 18 из 20 крупнейших американских городов.
• Примечательно то, что индекс Case Shiller упал ниже минимального уровня апреля 2009 года, что говорит о наступлении второго дна.

• Промышленный индекс Чикаго PMI резко снизился в мае до 56,6% с 67,6%. Производство, новые заказы, невыполненные заказы резко упали, а вот товарные запасы выросли максимально с сентября 206 года.

Наверстываю упущенный мной напрочь информационный фон последних дней-недель.

• Бундесбанк: темпы роста экономики Германии замедляются
• Бундесбанк: рост экономики на 1,5% в 1 квартале существенно преувеличивает базовый экономический тренд
• Нуриэль Рубини: Греция должна расширить сроки обращения своих долговых обязательств, потому что страна не сможет выйти на открытый рынок в течение 5 лет.
• Чарльз Эванс, ФРБ Чикаго: слабый прогресс в развитии экономики оправдывает стимулирующие меры (неужели на QE3 намекает?)
• Вильям Дадли, ФРБ Нью-Йорка: важно не переусердствовать в борьбе с инфляцией.

•  В середине апреля на американском рынке акций начался рост защитных акций, который продолжается по сей день — признак того, что инвесторы видят замедление экономики США.

( Читать дальше )

Жаль, что у нас народ мало пишет про экономику. Приходится копипастить из жежешечки. На сей раз true_flipper'a, вернувшегося из отпуска:

По многим индикаторам более менее быстрым экономической активности резкий спад темпов роста YoY. Особенно конечно интересна дивергенция в пятницу по данным по безработице — establishment survey +200+, household survey -150. Второе как-то больше коррелирует с уровнем initiall claims. Потребление топлива раного падает существенно. Учитывая цены на нефть оно не удивительно конечно.

На рынках судя по движениям окончательно рулят тотально evil trading bots/trend following CTAs. Массовые заходы против любого фундамента на товарах и такие же выходы фееерические когда стопы пробивает. Такое ощущение что в trend following закачали слишком много денег, ликвидности им явно не хватает на отдельных рынках.

Про Грецию уже даже писать не охота, настолько это все надоело, я думаю будет реструктуризация в этом году. Уже не только Финны но и Британия против дальнейшей помощи. В целом понятно — как обьяснить английским избирателям что страна, которая сама режет бюджеты активно, должна отслюнявить грекам еще денег? В прошлый то раз это вызвало у правящей партии проблемы серьезные с общественным мнением.

• Заявки на пособие по безработице США неожиданно выросли до 474 тыс. — макс значение с середины августа 2010
• Прогноз был 410 тыс.
• Предыдущее значение = 431 тыс.
• 4 нед средняя = +22,5 тыс до 431,5 тыс.

Выводы:

• Министерство труда не опубликовало специальные факторы, которые привели к такому резкому росту заявок, поэтому цифры смутили экономистов.
• Рынок и ФРС были слишком оптимистичны
• Полное восстановление займет много времени.
• Для того, чтобы вернулся к уровню занятости 2007 года, потребуется 4 года.
• Этот отчет -  второй в копилку свидетельств замедления американской экономики после вчерашних слабых цифр ISM-mfg.
• В любом случае, слабые цифры оправдывают политику нулевых ставок ФРС.

Ну что, ралли?
Пессимизм рассосался.
На 200 вернемся?

P.S. Кто-нить видел Dr-Vaska?:)

BREAKING NEWS: S&P меняет прогноз рейтинга США на негативный

С одной стороны — это тупая костатация того, что все и так знают. С другой — это беспрецедентное событие! Совершенно неожиданное! Билл Гросс должен почивать на лаврах!

Это сигнал ФРС о том, что они могут доиграться! Поэтому ФРС теперь должна быть более осторожна с выкупом активов.

S&P пишет: "Спустя 2 года после начала кризиса власти США так и не сумели договориться о том, как приостановить ухудшение бюдженой ситуации или сократить.

Американская экономика очень гибкая и диверсифицированная, а монетарная политика властей США направлена на поддержание темпов роста ВВП страны и на сдерживание инфляционного давления. Однако по сравнению со своими коллегами по рейтингу у США огромный дефицит бюджета и растущая неопределенность по поводу способов решения данной проблемы. Учитывая вышесказанное, мы приняли решение изменить со стабильного на негативный прогноз по долгосрочному суверенному рейтингу США.

Хотя мы полагаем, что указанные сильные стороны американской экономики пока перевешивают экономические и бюджетные риски страны, мы подозреваем, что в ближайшие два года их может и не хватить для компенсации кредитных рисков для рейтинга на уровне AAA"

Сегодня я спрашивал о том, каковы причины для падения. Все то о чем мы говорили — это было несерьезно. А вот понижение прогноза по рейтингу — может стать серьезным триггером для разворота двухлетного тренда на рынке.

Я давно ждал этого момента. Дело в том, что кризис переложили с балансов банков на бюджетный баланс (как в США, так и в Европе). И типа все нормально, так и можно. Все это время я ждал, когда начнутся проблемы с бюджетными балансами. Ведь мир смирился с тем, что США могут жить со сколь угодно большим дефицитом. Но ведь так быть не может! Кто-то должен за это заплатить!
---------------------------------------------------------------------------

• Снижен прогноз по рейтингу ФРС, ФРБ Нью-Йорка
• Текущий рейтинг США был присвоен 1 января 1941г. с тех пор не менялся