ТМК

Вчерашний мой взрыв дивидендных  эмоций с высказываниями в адрес мажоров: «Что они, с цепи сорвались, что ли!?» и  в свой адрес: «Держу себя в руках, но чувствую, что вырвусь»   закончился.
Я адаптировалась к ситуации валового объявления дивидендов эмитентами  и бодро  напеваю: « Есть у революции начало, нет у революции конца»  так как аттракцион дивидендной щедрости продолжается и сегодня.
ТМК
2.2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 31.10.2014 г.


( Читать дальше )

По сигналу торговой системы сделал следующее:     www.youtube.com/watch?v=2FfHB9u8_A0

продал ТМК с прибылью +16,2%.


Всем успешных торгов. 

Мы обновляем оценку Трубной металлургической компании с целью учесть эффект роста спроса на трубы большого диаметра в свете подписания контракта на поставку газа в Китай. Мы считаем, что ТМК станет главным бенефициаром роста объемов потребления ТБД и рекомендуем покупать бумаги компании.
 
На основе обзора от 21 мая 2014г.:
http://rmg.ru/files/documents/analytics/2014/210514TRMKRU.pdf
 

Облигации основного производителя труб в РФ, реакция на новости (особено после решения РЖД убрать импорт и отдать все контракты на рельсы Мечелу и Евразу)

 

Российская металлургия начала всерьез утрачивать позиции на мировом рынке, уступая их китайским производителям

К потере конкурентоспособности отечественной продукции привели с одной стороны затянувшийся спад на рынке металла в мире, а с другой – непрекращающийся рост тарифов естественных монополий в России. Китай использует эту ситуацию для активной экспансии на мировой рынок и оказывает мощнейшую поддержку своим металлургическим компаниям в виде субсидий, прямых денежных вливаний и экономических преференций. Срочные меры стимулирования отечественной металлургии обсуждались на прошлой неделе на совещании у премьер-министра РФ Дмитрия Медведева.

Российская металлургическая отрасль вплоть до 2008 года активно наращивала производство черных и цветных металлов и усиливала свое присутствие на мировом рынке. При этом полученные средства отечественные металлурги инвестировали в модернизацию старых и строительство новых мощностей. Так, объем инвестиций только в черной металлургии в период с 2002 по 2012 г. составил свыше 1,45 триллионов рублей.


( Читать дальше )

Во вторник, 29 октября, ТМК опубликовала операционную отчетность за 3-й квартал и девять месяцев 2013 года. Производственные результаты оказались довольно слабыми. Основная причина этого в снижении отгрузки на внутреннем рынке. В свою очередь, этот фактор вызван плановыми ремонтами прокатных мощностей и завершением крупных инвестпроектов нефтегазовых компаний. Я ожидаю, что в 4-м квартале ТМК сможет компенсировать снижение продаж.
 
Всего в 3-м квартале ТМК отгрузила 1,06 млн тонн продукции, что на 2,1% хуже, чем показатель с апреля по июнь. В российском дивизионе результаты оказались наиболее слабыми: в 3-м квартале отгрузка ТБД сократилась на 7% кв/кв, OCTG ― на 10,2% кв/кв. Одновременно в сегменте бесшовных и сварных труб наблюдался рост на 8% и 25,8% кв/кв соответственно, что частично компенсирует снижение по другим направлениям. 

Американский дивизион в период с июля по сентябрь зафиксировал нулевую динамику, однако благоприятная ценовая конъюнктура на газовом рынке вызвала рост в сегменте газовых буровых установок на 6% кв/кв, что привело к повышению отгрузки OCTG на 4% кв/кв. Европейский дивизион под давлением слабой конъюнктуры сократил отгрузку на 8,4 кв/кв. Кроме того, из-за снижения спроса под давлением оказались цены на ТБД и OCTG, и это окажет негативный эффект на финансовые результаты дивизиона. 

Благоприятная ценовая конъюнктура на сырьевых рынках, которая, по моим прогнозам, сохранится до конца года, будет поддерживать спрос на ТБД и OCTG на внутреннем рынке, что позволит ТМК компенсировать снижение продаж, продемонстрированное в 3-м квартале, и выйти на итоговые темпы роста в пределах 2% г/г. Позитивным фактором для компаний трубной отрасли является расширение инвестиционной программы Газпрома на 2014 год на 320,7 млрд руб. В этой связи можно ожидать увеличения объемов заказов на трубы со стороны госмонополии, что позволит сохранить темпы роста отгрузки в сегменте ТБД в пределах 3% в следующем году. Также я рассчитываю, что крупные российские нефтяные компании будут увеличивать свои инвестпрограммы благодаря высоким ценам на нефть. 

( Читать дальше )

После того, как клиенты глобальных банков Citigroup, Credit Suisse Group, Merrill Lynch и Morgan Stanley получат прямой доступ DMA к торговле акциями на фондовом рынке Московской биржи, остаются ли какие-то причины для сохранения дисконта локальных акций к ADR?
Ранее, дисконт объясняли тем, что исчерпан лимит в 25% на конвертацию акций в ADR, а иностранным участникам было неудобно и сложно «приходить» в Россию за локальными акциями, иметь дело с нашими брокерами.
Теперь локальные акции просто будут у них на мониторе, с их брокерами (Citigroup, Credit Suisse и тд.), а локальные акции и ADR по сути одни и те же акции, с теми же дивидендами, теми же рисками.
Или всё-таки остаётся какая-то разница?
Дисконты:
МТС локальный: 287 р., ADR МТС: 344 р.
Система локальный: 31 р., ADR Система: 37,7 р.
ТМК локальный: 83 р., ADR ТМК: 106 р.

Это глюк Финама или вправду результат торгов в промежутке между 18:40 и 18:45???