Питер Линч

В издании The Wall Street Journal есть очень любопытная рубрика, в рамках которой оно делится со своими читателями историями индивидуальных инвесторов.

Недавно там вышла статья о 25-летнем Омаре Гиасе — во время пандемии он заработал больше полутора миллионов долларов, торгуя популярными акциями с использованием большого кредитного плеча. Однако его рыночное счастье длилось недолго:

«По мере того, как росли его доходы, увеличивались и его расходы — ставки на спорт, дорогие бары и роскошные автомобили стали нормой его жизни. И он продолжал использовать кредитное плечо, чтобы усилить свои позиции...

Когда вечеринка закончилась, его состояние испарилось из-за нескольких неверных ставок и чрезмерных трат. Сейчас он работает в супермаркете в Лас-Вегасе, где ему платят 14 долларов в час плюс чаевые. Он говорит, что у него больше нет денег, вложенных в рынок.

«Я начинаю жизнь с нуля», — сказал 25-летний мужчина».

Будучи молодым человеком с такими доходами, он почувствовал себя на вершине мира — когда возникает такое чувство, то человек уже просто не может остановиться.

( Читать дальше )

Мне показалось, что эта книга лучше, чем «Разумный инвестор» Грэма. Знакомство с рынками инвесторам я бы порекомендовал начинать именно с этой книги.


О Питере Линче я ранее знал мало, но теперь его личность определённо стала мне интересна. В книге он рассказывает о своём подходе, и я согласен почти со всем, что он пишет. Согласно некоторым источникам, доходность у фонда П. Линча выше, чем у Баффета.

В двух словах, он глубокий фундаменталист, долгосрочный инвестор, использует комплексный подход. В рамках этого подхода он прежде всего старается сформировать мнение о компании, как рядовой потребитель её продуктов. Пример: вам нравятся кроссовки Nike => вы покупаете акции Nike. Вы видите открывающиеся всюду отделения OZON => вы покупаете OZON.

Разумеется, всё не так просто. Это хорошее начало, но этого мало. Далее следует анализ финансового состояния, отрасли, конкуренции, способность компании воспроизводить свою бизнес-модель в других условиях, оценка компании и т.д.

Книга также понравилась юмором и тем, что он честно рассказывает о множестве своих ошибок, промахов. Самоирония — хороший признак…

( Читать дальше )

Линч был менеджером фонда Magellan в компании Fidelity Investments и считается одним из наиболее успешных инвесторов в истории. Его подход к инвестированию, известный как «метод Линча», помог ему достичь впечатляющих результатов для своих клиентов.

После ухода на пенсию, Питер Линч занялся благотворительностью и написал несколько книг, в которых раскрыл свои принципы анализа акций и управления портфелем. Большинство из них просты и отражают здравый смысл.

1. Инвестируй в то, что знаешь

Главная концепция метода Линча: начинайте с отраслей, в которых вы хорошо разбираетесь, например, связанных с вашей профессией, работой или хобби. Также можно инвестировать в акции своей страны, города, региона или компании, которой пользуетесь и товары которой покупаете.

2. Ищи десятикратный рост

Искать перспективные акции, которые могут принести кратную прибыль. Лучше всего выбирать компании на низком старте, то есть относящиеся к среднему или малому бизнесу.

3. Покупай по разумной цене

Используйте методику GARP (рост по разумной цене). Это гибрид стоимостного инвестирования (поиск дешевых акций) и покупки компаний роста (с высокой динамикой выручки и прибыли). Оценивать нужно будущий рост.

( Читать дальше )

С определённой регулярностью и постоянством мне задают вопрос, что я думаю об акциях той или иной компании. Стоит ли её покупать, или возможно стоит её продать и купить, что-то другое. Очень многие популярные инвест-блогеры любят такие вопросы и готовы рассуждать почти по любому эмитенту. Но вся правда в том, что чтобы квалифицированно отвечать на вопросы по конкретной компании, а уж тем более давать рекомендации, необходимо очень глубоко разбираться в её бизнесе, структуре владения и обладать знаниями, как историческими так и текущим в части её основных финансовых и производственных показателей. Но держать в голове подобную информацию хотя бы о 10-ти эмитентах — это уже задача совсем не из простых. Такое возможно только в том случае, если вы в своей жизни только и занимаетесь тем, что каждый день исследуете компании, и тратите на это всё своё рабочее время и не только. Среди сток-пикеров есть прекрасные представители, такие как Баффет и Линч, которые для многих являются кумирами. Лет двенадцать — пятнадцать назад, я тоже очень хотел быть таким как они, и мне понадобилось примерно 5 лет, чтобы понять, что в моем случае это вряд ли достижимо.

( Читать дальше )

Вот мы и добрались до очередной популярной книги по инвестициям. Конкретно читал издание 2010, но речь идёт в основном про времена 1977 по 1990 гг., когда Линч руководил инвестиционным фондом Fidelity Magellan Fund.

Из описания:

Книга… предназначена для индивидуальных инвесторов и широкого круга читателей.

• Как выбрать, во что инвестировать ваши деньги?

• Как интерпретировать финансовые показатели?

• Как простым способом оценить стоимость акций компании?

• Как выбрать правильный момент для покупки акций и когда лучше их продать?

 

Полезные идеи и мысли

-Паническая продажа всегда= дешёвая продажа.

-Неважно на сколько падает рынок. В конечном итоге побеждают именно лучшие компании, а средненькие терпят неудачу.

-Инвестирование в акции искусство, а не наука. Те кто всё переводит на жёсткий язык цифр оказывается в невыгодном положении. Иначе бы все кто брал в аренду компьютер делал бы состояния (речь про 1990-е)

Было очевидно, что профессорам школы бизнеса Уортона, которые верили в теорию случайного блуждания, было далеко по успешности до моих коллег из Fidelity.

( Читать дальше )

Добрый день
Продолжу обзор книг согласно списку на 2022 год.
Чем интересен автор  — в аннотации к книге указано ни много ни мало — один из самых успешных финансовых менеджеров в мире.
Что немного напрягает  — автор был менеджером в период 15 кратного роста рынка, и по классике «пенсия в 45» ушел от дел в индивидуальное инвестирование накануне глобального шухера. Это если бы наш ММВБ вырос с текущих 2000 до 30000! Как говориться, тут любую палку закопай, вырастит лес и осуществляться все розовые мечты «пенсия до 35». Ну кроме плечевиков конечно же, рынок найдет способ зажать их в тиски в любом случае. 
Что можно получить из книги:
1) общие понимание инвестиционного подхода 
2) стратегию индивидуального инвестирования
3) тактику индивидуального инвестирования

( Читать дальше )

Будущее нельзя увидеть в зеркале заднего вида.

Одна из ярких цитат знаменитого управляющего инвестиционным фондом Fidelity Magellan Fund в 80-х годах, Питера Линча из книги «Переиграть Уолл-стрит»:

— «Немудрено сказать самому себе: «Ну, тогда в следующий раз я не буду обращать внимание на плохие новости, Когда фондовый рынок падает, и что-нибудь куплю по хорошеи цене». Но, поскольку каждый кризис выглядит серьезнее, чем предыдущий, иrнорировать плохие новости становится все труднее. Наилучшим способом преодолеть страх перед акuиями является их приобретение на регулярной основе, из месяца в месяц. Именно так многие и поступают в соответствии с пенсионными схемами и статьей 401 (k), а также в инвестиционных клубах. Не удивительно, что они добиваются более высокой доходности, чем те, кто покупает и продает, руководствуясь ощущением уверенности или сомнениями.

( Читать дальше )

​​Продолжаю рубрику тезисного чтения интересных книг — на очереди книга выдающегося управляющего Питера Линча под названием «Переиграть Уолл стрит». Сразу предупреждаю, пост является длинным, поэтому тем, кто дочитает до конца — ✋. За один раз прочитать пост будет трудновато, но как вариант сэкономить Ваше время и прочитать краткое содержание — вполне. )

Ранее данные цитаты выкладывал у себя в телеграм канале тут — t.me/kuzmlab

С каждой главы выцарапал наиболее интересные мысли. Поехали. 

Введение

👉 Питер Линч, как он сам пишет, испытывал страсть к акциям. Приобрёл в свое время для фонда Magellan акций более 15000 компаний.

👉 Жизнь — краткий миг, после которого наступает небытие.

👉 Вложения в акции гораздо выгоднее вложений в облигации и депозиты. Доходность облигаций была выше доходности акций лишь единожды за 70 лет, в 1930е.

👉 Непрофессионал, посвящающий некоторое время изучению компаний отрасли, может превзойти 95% высокооплачиваемых экспертов, управляющих взаимными фондами, и вдобавок получить от этого удовольствие.

( Читать дальше )

Взгляды Питера Линча на продажу акций во время бычьего рынка могут не находить отклика у многих инвесторов в настоящее время. В конце концов, мало кто из инвесторов будет обеспокоен перспективой краха фондового рынка. Действительно, S&P 500 показал исключительную прибыль за последние месяцы, несмотря на неопределенную экономическую среду.

Однако медвежий рынок может возникнуть в любое время без предварительного предупреждения. Обвал фондового рынка Covid-19 в марте 2020 года — яркий тому пример. В начале 2020 года очень немногие инвесторы могли бы поверить, что S&P 500 упадет примерно на 30% в течение трех месяцев.

Подобные разовые события происходили на протяжении всей истории фондового рынка. Действительно, бычий рынок никогда не длился вечно. Инвесторы, которые не понимают этого факта, могут обнаружить, что это становится дорогостоящей ошибкой, поскольку среднее падение фондового рынка во время медвежьего рынка составляет около 36%.

( Читать дальше )

Возможно кому то нравятся подобные книги, но я не любитель книг где миллион примеров для очевидных мыслей.