Гэп между мировой экономикой и фондовыми рынками расширился еще больше в октябре. Рынок конечно «умнее», ибо знает все и действует наперед, поэтому привожу факты без выводов. Спонсор рубрики: mozgovik.com :)

• ФРС наращивает баланс в 2 раза быстрее чем во время QE3 — запущена программа выкупа векселей объемом $60 млрд в мес.
• Трамп уверяет что торговая сделка с Китаем будет заключена уже 17 ноября
• Последняя волна роста рынка совпала с началом нового QE от ФРС, о котором было объявлено 10 октября 2019. На этом фоне американский рынок вышел на новые рекордные уровни S&P500 = 3090
• Конгресс США начал процедуру импичмента Трампа
• 2 месяца назад мы составили список американских акций, которые теоретически больше всего страдают от замедления мировой экономики. За последний месяц портфель таких акций вырос на 13%, что означает, что инвесторы поверили в будущее улучшение экономики и внешней торговли
• История трех подряд понижений процентной ставки от ФРС за 1975, 1996 и 1998 годы показывает, что доходность рынка S&P500 составила в районе 15-23% в течение 12 месяцев после третьего снижения, поэтому не удивительно, что в стадии оптимизма участники рынка рассчитывают на рост +10%, и цель в районе 3300 по S&P500.
• Индикатор суммарной рыночной капитализации к ВВП США приблизился к рекорду 2000 года равному 150%
• 3/4 отчитавшихся компаний S&P500 показали снижение прибыли на 2% за год — худшее значение с 1 квартала 2016 года
• Мировая торговля сокращается 3 месяца подряд, — последний раз было в ноябре 2009
• Все важные экономические индикаторы США в октябре были хуже ожиданий (кроме двух запаздывающих — ВВП и рынок труда).
• Промпроизводство США -0,4%
• Розничные продажи США -0,3%
• ISM промышленный (США) уже три месяца подряд ниже 50.
• Объем сделок M&A в США в сентябре был минимальным за 5 лет
• Промпроизводство Германии сокращается 10 месяцев подряд. Последний раз такое было в 2009
• Доля понижений кредитного рейтинга по leveraged loans в США максимальная за 10 лет
• Корпоративные прибыли в США до налогов не растут c 1 квартала 2012 года, оставаясь на уровне чуть выше $2 трлн. (ссылка) Рынок акций США вырос за это время на 120%. Похожая ситуация была в 2000 году.
• В сентябре продажи акций корпоративными инсайдерами были максимальными за 20 лет
• Доверие потребителей США относительно доверия бизнеса — максимальная разница с 2000 года
• Базовая инфляция в США (core CPI) = 2,4%г/г — максимальная с 2008 года.
• ISM услуги (США) в октябре = 54,7 — вырос с минимального значения 52.6 за 3 года
• В Гонконге техническая рецессия -0,6%г/г в 3 кв.
• Мировой спрос на ювелирные украшения в 3 кв 2019 сократился на 16%.
• Накануне пробоя максимумов S&P500 индекс бычьего настроения американской ассоциации частных инвесторов (AAII) был на экстремальном минимуме 29.84, что означает что люди были без акций. Обычно за таким пессимизмом следует продолжительное ралли > 1 года. Сейчас быков уже 34% против среднего значения 38%.
• Доля портфелей хедж-фондов в акциях была на минималках за 10 лет = ниже 20%
• Ежемесячный опрос BAML подтверждает что управляющие сидели в октябре по уши в облигациях и вышли из акций. Это может поддержать рынок акций, когда фонды будут возвращаться на него из защитной позиции.
• Интересно, в 2008 году эти индикаторы не сработали как противоположные! Накануне краха Lehman Brothers и последующего обвала рынка инвесторы также были крайне скептичны.
• 22 октября Китайский ЦБ сделал экстренную инъекцию ликвидности в банковскую систему в размере 250 млрд юаней. Такие интервенции были дважды в этом году — в январе и в мае. Причины неизвестны.
• ВВП Китая продолжает замедляться. В 3кв он составил 6% (пред. 6,2%) — новый минимум с 1992 года.
• Китайский промышленный PMI в октябре — новый минимум, 49.3. Сокращение 6 месяцев подряд.
• PMI услуг Китая в октябре = 52.8, минимальный с февраля 2016. Ниже был только в 2009 году.
• В следующем году в Китае должно быть погашено “субфедеральных” облигаций на 2 трлн юаней ($283 млрд), что на 58% больше, чем в этом году.

К слову, экономический цикл США не заканчивается только лишь ценой дутых бюджетных трат и дутой монетарной политики. В нормальной экономике ненормально тратить столько бюджетных денег. К слову, в еврозоне дефицит бюджета сейчас только 0,7% ВВП.

Мы видим, что происходит раскол в российко-украинском обществе. 
Условно, россиян и украинцев, можно разделить на несколько групп:

1. украинцы, которые против сближения с Россией, за сближение с западом
2. украинцы, которые за сближение с Россией 
3. россияне, которые поддерживают действия Путина
4. россияне, которые выступают против действий Путина

Реальность единственна. И она существует. Только каждая из групп трактует ее по разному.
У меня к вам просьба — в коментарии выкладывайте пожалуйста все факты.
То есть неопровержимые свершившиеся события.
С самого начала всей истории.

Например:

• Яценюк поехал в Вашингтон обсуждать ситуацию с Обамой, а не с Путиным.
• Запись разговора госдепа США, где обсуждается какое правительство в Украине установить


• Какой регион Украины кого поддерживает, где на митингах в Украине преобладает группа №1, где №2
• Какие войска где находятся
• Кто и как поддерживает сторону нов. правителсьтва Украины, а кто поддерживает Россию

И так далее. Только факты, ссылки на доказательства, и так далее.
Информация, очищенная от мнений и эмоций 
Все эмоции и демагогия будут удаляться из каментов. 

Люди пишут, что смартлаб уже не тот. Особенно детальным (но не дальновидным) был ресерч на эту тему: http://smart-lab.ru/blog/98565.php 

Постов стало меньше, рекламы больше и т.п.

Давайте смотреть объективно. Я представлю факты и сделаю выводы:

1. Объем торгов ММВБ [1] 
23.01.2013 = 31,5 млрд. руб.
23.01.2012 = 50,7 млрд. руб.

2. Объем торгов Фьючерсом РТС[1]:
23.01.2013  874 849 
23.01.2012 1 135 000
(хрен знает что за объем такой)

3. Открытый интерес фьючерс РТС:
23.01.2013 = 669 тыс контрактов
23.01.2012 = 938 тыс контрактов 

4. за год среднедневная посещаемость смартлаба, рассчитанная за неделю выросла на 50% с 12 тыс. до 18 тыс. уникальных посетителей в день [2].

5. посещаемость лидера — ФИНАМ.РУ за год с января 2012 по январь 2013 упала на 25% — с 97 тыс. до 73 тыс. [3]. 

А вот количество «хитов» на финаме упало и вовсе драматически: с 36 млн в месяц до 13,7 млн в месяц, то есть на 62%, или в 3 раза.


И это я не беру другие ресурсы.

Количество хитов на смартлабе стабильно (в декабре январе — сезонный спад) [4]



В принципе, уже фактов достаточно, для того чтобы сделать выводы:


( Читать дальше )

Нефть

• Биржа CME увеличила маржинальные требования:
• по WTI ГО теперь составляет 25%,
• по Brent ГО составляет 23,8%
• Увеличение требований по ГО на рынке нефти снизит спекулятивный интерес на время, хотя
• Ралли цен на нефть с начала года шло за счет роста премии за риск, а не за счет увеличения спекул интереса
• Несмотря на высокие цены на нефть, Китай увеличил импорт нефти в апреле на 1,7%г/г — до 21,54 млн баррелей.

Серебро

• В понедельник серебро +6% до $38
• В понед наблюдался макс приток средств в серебряный ETF с ноября 2010 — +3% или +311 тон серебра 
• Это был первый день притока инвесторов в ETF за 2 недели
• Некоторые игроки на рынке думают, что после обвального падения цены на серебро стали достаточно привлекательными для покупки.
• Commerzbank думает, что слишком рано. По серебру еще есть потенциал более глубокой коррекции
• Продажи авто в Китае в январе-апреле выросли на 7,6% — хорошо фундаментально для рынка платины и палладия.