Блог компании Mozgovik |Физлица сдулись и перестали активно накапливать российские акции в своих портфелях

Как показывает статистика ЦБ, в последние месяцы чистые покупки физлицами российских акций резко замедлились.
Среднее значение покупок за 3 месяца составило всего +13 млрд, что стало минимальным показателем за последний год.
Общее впечатление таково, что всё что «физики» могли и хотели вложить в рынок акций, они уже вложили.
Физлица сдулись и перестали активно накапливать российские акции в своих портфелях
К счастью, в январе-феврале продажи акций нерезидентами также были скромными — за 2 месяца они составили около 10 млрд руб.

Ожидания достижения пика процентных ставок на уровне 16% в декабре также привело к резкому сокращению притоков в фонды денежного рынка.
Вероятно, участники рынка направили свои средства в более «длинные» инструменты долгового рынка.



( Читать дальше )

dr-mart |Приток средств физлиц на российский рынок составил 28 млрд в августе.

А августе «физики» вложили в рынок 28 млрд рублей.
За 12 месяцев приток составил 294 млрд рублей.
Таким образом, значения августа незначительно выше среднемесячного показателя за последний год (24,5 млрд рублей).
Индекс РТС в августе вырос на 3,5%.
Приток средств физлиц на российский рынок составил 28 млрд в августе.
Данные Московской Биржи

dr-mart |Интересные данные по притокам от EPFR (глобально)

Статистика охватывает неделю по 24 октября.

Сразу начну с интересных моментов.

  • Европа — рекордный приток $5 млрд. Подряд идет приток 17 недель
  • Лонг-онли Equities фонды: +$6 млрд — макс. за 9 мес.
  • в США из +11,5 млрд притока 8,6 млрд зашло в индексные ETF: SPY, QQQ, MDY
  • Драгметаллы: -$0,7 млрд. 6 недель отток подряд (кто покупает золото?)
  • EM: +2,6 млрд. Макс. за 6 недель 
  • 7 недель подряд выход из госбумаг (-$1,4 млрд)
  • 28 недель отток из TIPS
EPFR притоки оттоки


Выводы
  1. Чтобы там не говорили, а основная идея на 2013 год, известная как Great Rotation (переход инвесторов из облигаций в акции) де-факто во всю работает. Особенно активно процесс ротации начался во 2-й половине года.
  2. Инвесторы входят в ALL-IN mode. Анализируя многие метрики рынка (фундаментал + сентимент), есть основания полагать, что DM-markets близки к локальным максимумам. 

dr-mart |Great Rotation. Резкий выход инвесторов из бондов

Трим Табс опубликовали репорт который показывает поведение инвесторов относительно различных классов активов.

Есть интересные новости.
  • В июне-июле инвесторы вынули из бондовых фондов $83,2 млрд (рекордный отток за 2 мес). До этого был приток 21 мес подряд.
  • Из них -$68 млрд в июне — рекордный отток 1 месяца
  • В акции в июле пришло всего $40 млрд. 
  • В основном бапки ушли на сберег.депозиты = $136 млрд за 7 недель
  • $34,4 пришло в фонды денежного рынка
  • акции за 7 недель +53,5 млрд
Great Rotation. Резкий выход инвесторов из бондов


( Читать дальше )

dr-mart |VIX, притоки денег. Хай рынка?

перепост: http://true-flipper.livejournal.com/411430.html 
(via http://www.advisorperspectives.com)

VIX, притоки денег. Хай рынка?


VIX, притоки денег. Хай рынка?

А
 вот выводы постараюсь вкратце написать сам:

  • индикаторы противоположного мнения (contrarian indicators, а именно индекс волатильности VIX и притоки бабок на фонду) говорят о вероятном максимуме рынка акций США
  • Притоки на фонду максимальные за 10 лет (+$8,9 млрд — макс с марта 2000)
  • VIX минимальный c 2007 года
  • гигантские оттоки с рынка обычно хороший индикатор для покупки
  • Когда VIX на лое (линия поддержки), продолжение ралли практически  невозможно

dr-mart |EPFR: везде отток, а в Россию опять приток.

  • В пятницу была опубликована стата EPFR по притокам/оттокам на неделе по 2 февраля.
  • Приток в фонды, ориент на РФ, составил $196 млн.
  • Через все остальные фонды отток из РФ составил $363 млн.
  • Общий отток из всех фондов EM составил $4,1 млрд
  • Фонды развитых рынков получили $2 млрд
  • Таким образом, расхождение пиков графика индекса S&P500 и индекса ММВБ имеет под собой физическое основание: деньги выходят из EM и идут на DM, поэтому слепое следование корреляции frtsi/sp500 может завести в лес:)
  • Самый популярный сектор — energy (oil and gas)
Данные EPFR по притокам
Кстати оттоки с ЕМ сейчас максимальные за весь бычий тренд:
История притоков EPFR

dr-mart |Продолжаем тему оттоков с развивающихся рынков (EPFR)

  • Отток фондов с рынков развивающихся стран составил на прошедшей неделе $2,1 млрд
  • Это очень большой отток — больше, чем во время последних сильных коррекций
  •  
  • Апрель 2010
  • Февраль 2010
  • Июнь 2009
  • Октябрь 2008
  •  
  • При этом фондовые рынки развитых стран получили $1,1 млрд
  • Так что деньги пошли с EM на DM
  • И это при том, что ЕМ сейчас стоят дешевле чем США по P/E.
  •  
  • Что-то мне подсказывает, что рынок сильно с текущих расти не будет...
История притоков EPFR

dr-mart |Чуть не забыл про приток EPFR. Деньги продолжают течь рекой!

  • Забавно: мы видим отток из всех фондов развивающихся рынков, а РФ продолжает переть. 
  • Стата эта опасна. Потому что глобальные инвесторы на конце тренда обычно заходят в Россию последней, как например на российском рынке инвесторы сначала играют в самые лучшие акции (Сбербанк, Роснефть), а потом, когда все выросло, начинают тарить треш (Газпром, ФСК ЕЭС, телекомы, аптеки:)
  • Обычно это происходит перед разворотиком.
  • Но пока деньги идут «В», а не «ИЗ», о какой коррекции может быть речь?

Данные EPFR по притокам

dr-mart |Что бывает с РФР после рекордных притоков западных денег (EPFR)?

[info]true_flipper опять пишет интересные штуки в своем ЖЖ:

Кто-то не поленился и посмотрел на доходность РТС после рекордных инфлоу (то что мы видели в первые две недели января):




Я бы хотел указать авторство но не знаю. В целом я об этом писал тут уже не раз, крупнейший инфлоу денег всегда в районе топа локального, крупнейший outflow в районе дна.

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн