Курс доллара на этой неделе взлетал на 5 рублей за 5 минут. Что это было? И главное — чего ждать дальше? Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС, заметил одну любопытную тенденцию. Какую? Смотрите в очередном выпуске шоу «Без плохих новостей».
А также:
— самые важные новости российских компаний;
— макро-тренды, за которыми важно следить;
— новые инструменты;
— ответы на вопросы зрителей.
А еще подводим итоги конкурса и анонсируем новый.
Смотреть БПН:
Текстовая версия:
Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Максим Шеин.
Главная тема выпуска — ждем доллар по 100 рублей в 2024 году.
Также обсудим важные новости, объявим победителей конкурса и разыграем подарки.
Главная тема
Второй раз за два месяца доллар дешевеет до 87 рублей 50 копеек. За эту отметку развернулась настоящая борьба, которая закончилась укреплением американской валюты. Таким образом, диапазон 87,5–92,5 можно считать устоявшимся.
Текстовая версия:
Всем привет! Это первый в 2024 году выпуск шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Кирилл Чуйко.
Сегодня мы решили подробно рассказать вам о том, чего мы, то есть команда аналитиков БКС, ждем от российского рынка в этом году. И, конечно, назовем топ акций, в которые особенно верим. Поехали!
Стратегия на 2024 год
Главный вопрос инвестора в начале года — что будет с российским рынком? Если коротко, мы ожидаем роста. По нашим оценкам, через год индекс Мосбиржи может достичь 4000 пунктов. И это с учетом дивидендов. Без учета дивидендов — 3650 пунктов.
Валюта США в паре с рублем заметно проседает и тащит за собой вниз почти весь рынок акций. Посмотрим, для каких акций сильный рубль — это позитив.
С рублями выгоднее
Если тенденция к падению доллара сохранится, то самый очевидный выбор инвестора — на время уходить из валютных инструментов и квазивалютных (акции экспортеров, замещающие облигации) в чисто рублевые бумаги.
Учитывая быстрый рост доходностей облигаций (ставка перевалила за 12% на сроках до 5 лет), но пока не ясный финал со ставкой ЦБ, стоит понемногу перекладываться в короткие ОФЗ или в бонды с плавающим купоном.
Для тех, кого не впечатляют такие ставки, имеет смысл оставаться в акциях, но провести ребалансировку в пользу компаний-импортеров, а также игроков внутреннего рынка, у которых акции слабо коррелируют с долларом.
Акции против доллара
Обычно мы приводим списки акций, которые растут вслед за долларом. Их чувствительность может меняться раз в несколько месяцев, но базовый набор фаворитов стабилен: металлурги, химики, некоторые нефтяники.
Инвесторы хорошо заработали в рублях в этом году. Только с января, считая с дивидендами, рынок принес более 35%. В долларах картина иная: рынок прибавил менее 5%, и он все еще дешев. Разберемся, почему так.
Доллар сильно помогает
Многие отмечают, что рост акций в последние месяцы сильно коррелирует с долларом. Индекс МосБиржи вырос вровень с тем, что и валюта США. Это значит, что нынешние максимумы некорректно сравнивать с прошлогодними.
На графике видно, как IMOEX следует за курсовой динамикой, что логично: более 60% индекса это экспортеры. Примерно 5% доходности добавили дивиденды. То есть пока акции выглядят чуть лучше валютных облигаций.
Это может означать, что основные драйверы еще даже не включились. Рынок растет, но пока сдержанно. При таком курсе, как сейчас, акции в рублях могут стоить еще больше. Насколько именно — надо смотреть динамику РТС.
Валютный скелет рынка
Исторически основной бенчмарк российских акций это РТС (RTSI). Он дает оценку динамики рынка в долларах, то есть убирает эффект девальвации рубля. Есть также его версия с дивидендами (RTSTR).
Аналитики БКС на этой неделе представили свое видение динамики российского рынка акций в третьем квартале. В очередном выпуске YouTube-шоу «Без плохих новостей» глава дирекции инвестиционной аналитики Кирилл Чуйко анонсирует самые важные прогнозы своей команды и предлагает инвесторам сразу три готовых портфеля.
Также в выпуске:
— самые важные новости российских и зарубежных компаний;
— макро-тренды, за которыми важно следить;
— новое в регулировании;
— ответы на вопросы зрителей.
А еще подводим итоги конкурса и анонсируем новый.
Смотреть БПН:
Текстовая версия:
Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами Кирилл Чуйко.
На этой неделе мы с коллегами выпустили нашу ежеквартальную стратегию по российскому рынку. И сегодня я поделюсь с вами главными выводами из нее. Расскажу, что мы ждем от рынка и назову наш топ-7 бумаг. Тем более, что Максим Шеин и Слава Абрамов в отпуске.
Тектовая версия:
Всем привет! Вы на канале БКС Мир инвестиций, это шоу Без плохих новостей. С вами — Максим Шеин.
Главная тема этого выпуска — очередное ослабление рубля. Поговорим, что с этим делать инвестору.
Также обсудим, зачем компании проводят buyback, разберем Гонконг. И еще, как обычно, подведем итоги конкурса и разыграем подарки.
Что происходит с рублем?
В одном из выпусков Без плохих новостей в мае, когда курс доллара упал с 83 до 75 рублей, я говорил, что тенденция к ослаблению российской валюты не закончена. Так и получилось. На этой неделе мы видели отметку 85 рублей за доллар. Причин повышенного спроса на валюту несколько. Во-первых, постепенно растет импорт, а экспортеры при этом продают не всю валютную выручку. Да и к тому же нефть торгуется стабильно низко. Второе — это геополитическая напряженность. Возможное включение нашей страны в черный список FATF может негативно сказаться на валютообменных операциях, так что участники рынка могли запасаться валютой.
Во что переложиться из слабеющего рубля, новые рекорды «Сбера» и другие итоги недели
Как долго будет падать рубль? Похоже, что долго. 120 рублей за доллар — реальная перспектива. Этой теме был посвящен прошлый выпуск YouTube-шоу «Без плохих новостей», собравший более 100 тысяч просмотров. В новом выпуске директор по работа с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин рассказывает, какие валютные стратегии использовать, чтобы спасти накопления от девальвации.
Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Максим Шеин.
Главная тема выпуска — какую валюту выбрать? Подробно поговорим об американском долларе, а также поделимся идеями, как можно заработать на юане, лире и иене.
Также разберем отчетность Сбера. Стоит ли сейчас покупать его акции или уже поздно?
В рубрике Advisory расскажу о показателях, на которые нужно ориентироваться при выборе акций, в рубрике Гонконг — о бумагах JD.com. Еще отвечу на ваши вопросы, подведу итоги конкурса и разыграю подарки.