Блог им. VladProDengi |Акции Магнита уже стоят дороже 8 250 руб. Почему стоит держать их дальше?

Мой подсчет дивидендов и радость по итогам отчета РСБУ за 2023 год были вот тут

С 28 марта акции Магнита прибавили 7,2% (с 7 700 до 8 250) и дошли до справедливой цены, которую я обозначал в обзоре. Рынок начал понимать, к чему идет дело.

Моя позиция по Магниту дает +39,3% прибыли. 

Я пока не продаю акции Магнита, вот 3 главные причины почему. 

Акции Магнита уже стоят дороже 8 250 руб. Почему стоит держать их дальше?


1️⃣ Рекордные дивиденды. Я считаю, что не все на рынке поняли, что Магнит выплатит дивидендами около 970 руб. на 1 акцию по итогам 2023 года. 

Даже к текущей цене дивидендная доходность составит 11,8%. Это одна из лучших доходностей на рынке, посмотрите, как рынок реагирует на схожие дивиденды в Северстали и НЛМК. 

2️⃣ Казначейский пакет акций. Рынок подзабыл про казначейский пакет — 29,24% акций Магнит выкупил у нерезидентов за 2 215 руб. и потратил 66 млрд руб. на это.

Магнит на выкупе сделал 4 икса менее, чем за год. Сейчас этот пакет стоит 245,8 млрд руб. То есть бумажная прибыль составляет почти 180 млрд руб., что больше всей совокупной прибыли Магнита за 5 лет с 2018 по 2022 годы. 



( Читать дальше )

Блог им. VladProDengi |НЛМК выплатит дивиденды впервые за 2 года. Интересны ли акции?

☄️ Совет директоров НЛМК рекомендовал дивиденды по результатам 2023 года

Размер дивидендов: 25,43 руб. на 1 акцию

Дивидендная доходность к текущей цене: 11,2%

Дата отсечки: 27 мая 2024 года

Дивиденды выше моего прогноза, я ждал 22,65 руб. на 1 акцию. НЛМК указал, что выплачивает дивиденды в том числе за счет прибыли прошлых лет.

НЛМК выплатит дивиденды впервые за 2 года. Интересны ли акции?

📊 Финансовые результаты НЛМК

Финансовые результаты по МСФО компания еще не опубликовала, но результаты по РСБУ сильные.

Прибыль по РСБУ за 2023 год = 221,5 млрд руб.

Я прогнозировал прибыль 169,7 млрд руб. по МСФО за 2023 год. Мой прогноз был консервативным, и, еще, скорее всего, НЛМК включила в прибыль выплату, полученную от продажи предприятий НЛМК-Калуга и НЛМК-Урал. Коммерсант оценивал сделку в 60 млрд руб.

Таким образом по МСФО мы можем увидеть и 230-240 млрд руб. с учетом этой сделки. НО, если это так, то в 2024 году будет снижение прибыли.

📈 Справедливая цена

При прибыли в 240 млрд руб. (по P/E = 7) справедливая цена НЛМК составляет 280 руб. за 1 акцию, при этом часть этих доходов, скорее всего, разовая, и прибыль в 2024 году будет ниже, как и справедливая стоимость бумаг. Я хочу дождаться отчета по МСФО, обновить модель и оценку.



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • НЛМК

Блог им. VladProDengi |Сбер сильно отчитался за 1 квартал 2024 года. Какие будут дивиденды?

Размер дивидендов за 2023 год мы с вами узнаем уже в этом апреле. В статье - мой прогноз по дивидендам и справедливая цена акций Сбера.

Сбер сильно отчитался за 1 квартал 2024 года. Какие будут дивиденды?

Сбер опубликовал сильный отчет за март 2024 года по российским стандартам.

• Чистая прибыль Сбербанка за март 2024 года = 128,5 млрд руб.

За февраль 2024 = 120,4 млрд руб.

За январь 2024 = 115,1 млрд руб.

Итого: за первые 3 мес. 2024 года прибыль составила 364 млрд руб. (в 2023 году было 350,2 млрд руб.). Несмотря на высокую ключевую ставку Сбер продолжает хорошо зарабатывать.

Детали отчета

• Чистые процентные доходы Сбера за 3 мес. 2024 = 618,8 млрд руб. (в 2023 за тот же период = 517,1 млрд руб.)

март = 208 млрд руб.

февраль = 199,2 млрд руб.

январь = 211,7 млрд руб.

• Чистые комиссионные доходы Сбера за 3 мес. 2024 = 165,7 млрд руб. (в 2023 за тот же период = 156,4 млрд руб.)

март = 61,1 млрд руб.

февраль = 55,9 млрд руб.

январь = 48,7 млрд руб.

Резервы за 3 мес. 2024 года составили 206 млрд руб. (в марте 56,4 млрд руб., чуть выше среднего по 2023 году, тогда в месяц было 53 млрд руб.).



( Читать дальше )

Блог им. VladProDengi |Обзор отчета Globaltrans за 2023 год — прибыль рекордная, а дивидендов нет. Почему?

Компания завершила переезд в Абу-Даби, и теперь опубликовала отчет за 2023 год. Компания очень интересная, если бы не одно НО.

Обзор отчета Globaltrans за 2023 год — прибыль рекордная, а дивидендов нет. Почему?

Мой большой обзор Globaltrans от 18 января был вот тут, рекомендую прочитать, если пропустили: https://t.me/Vlad_pro_dengi/702

Финансовые результаты

✔️ Выручка за 2023 год = 104,7 млрд руб.

За 2022 = 94,5 млрд руб.

Напомню, что выручка компании зависит от ставок аренды полувагонов. Корреляция арендной ставки полувагонов и выручки компании = 87,4%. Поэтому зная ставки аренды, можно прогнозировать выручку. В 2023 году ставки были на рекордном уровне – в среднем 2 702 руб. в сутки. В начале 2024 года ставки даже чуть выше.

✔️ Чистая прибыль за 2023 год = 38,6 млрд руб.

Рекордная для компании за все время. В 2022 году была 25,2 млрд руб.

Обращаю внимание, что 2 статьи, которые увеличили чистую прибыль – разовые.

3,4 млрд руб. – получили от продажи эстонской дочки

3,2 млрд руб. – положительные курсовые разницы



( Читать дальше )

Блог им. VladProDengi |Какие дивиденды заплатит Магнит?

Один уважаемый канал про фундаментальный анализ опубликовал скрин с СПОД — я приложил этот скрин в комментариях (события после отчетной даты), последняя страница отчета по РСБУ Магнита. Вывод такой — Магнит уже потратил всю чистую прибыль за 2023 году в новом году (часть – выплаченные дивиденды, часть – займы), поэтому новые дивиденды платить не из чего. 

Какие дивиденды заплатит Магнит?

Я недосмотрел отчет сразу до этого места, но хорошо — теперь посмотрел повнимательнее, посмотрел на историю, и остаюсь при том мнении, что написал изначально —Магнит заплатит рекордные дивиденды около 970 руб.: t.me/Vlad_pro_dengi/852

Вот мои аргументы: 

 1️⃣ Пункт 3.1. дивидендной политики «Дивиденды Общества выплачиваются только из прибыли Общества, полученной по результатам соответствующего периода в соответствии с Российскими стандартами бухгалтерского учета (РСБУ) после налогообложения»

 Магниту важно создать прибыль по РСБУ, и получить нераспределенную прибыль, вот ее компания может направлять на дивиденды. При этом она не обязана после держать эти деньги на балансе. 



( Читать дальше )

Блог им. VladProDengi |Магнит выплатит рекордные дивиденды! Идея сработала!

Магнит опубликовал долгожданный отчет по РСБУ за 2023 год.

Магнит выплатит рекордные дивиденды! Идея сработала!


Мой последний апдейт по компании был вот тут (я в позиции с осени): t.me/Vlad_pro_dengi/773

✔️✔️ Чистая прибыль по РСБУ составляет 98,34 млрд руб. Магнит поднял дивиденды с дочек на материнскую компанию, чтобы заплатить дивиденды. 

Нераспределенная прибыль в отчете по РСБУ = 98,9 млрд руб. Именно эта цифра – база для дивидендных выплат.

💸 Дивиденды

Дивиденды при распределении всей этой суммы (что случится с высокой вероятностью) составят 970,56 руб. на 1 акцию, что дает доходность к текущей цене на уровне 12,4%. Мой прогноз был на уровне 686,95 руб. на 1 акцию. Так что я доволен. 

Напомню, что компания уже выплачивала дивиденды в январе 412,13 руб. на акцию из нераспределенной прибыли прошлых лет. Осталось дождаться назначения выплаты.

Поздравляю всех инвесторов, кто поверил в эту идею! Дождемся МСФО и я расскажу о своих планах по бумаге 🔥

Подпишитесь, чтобы не пропустить! t.me/Vlad_pro_dengi



( Читать дальше )

Блог им. VladProDengi |Обзор IPO Европлана — лидер лизинговой отрасли по адекватной оценке

Европлан – крупнейшая лизинговая компания России, которая владеет автопарком из 112 000 автомобилей.

Обзор IPO Европлана — лидер лизинговой отрасли по адекватной оценке

❓ Как работает лизинг?

Лизинг - приобретение автомобиля с кредитным плечом. Клиент вносит аванс 10-20%, использует технику, и выплачивает Европлану ежемесячные платежи; по окончании договора — клиент выкупает или возвращает автомобиль в Европлан. Право собственности на автомобиль остается у Европлана на все время аренды (в среднем, 42 месяца).

ℹ️ Состав акционеров

100% акций Европлана принадлежат холдингу SFI, бенефициар которого Саид Гуцериев (сын Михаила Гуцериева). Не все активы семьи Гуцериевых качественные – среди них, например, есть М.Видео и Русснефть, есть вопросы к акционеру по практикам корпоративного управления.

При этом, Европлан, на мой взгляд, лучший актив семьи бизнесмена.

Финансовые показатели

✔️ Лизинговый портфель Европлана, в млрд руб.

• 2020 = 89,7

• 2021 = 144,6

• 2022 = 164,2

• 2023 = 229,7



( Читать дальше )

Блог им. VladProDengi |Интер-РАО объявила дивиденды. Сколько заплатят и когда?

Компания заплатит 0,326 руб. на 1 акцию, это доходность 8,1%.

Интер-РАО объявила дивиденды. Сколько заплатят и когда?

Купить акции для получения дивидендов нужно до 3 июня 2024 года.

Мой обзор Интер-РАО был вот тут

Заплатили по див политике 25% чистой прибыли, точно попали в мой прогноз.

Я сохраняю долгосрочный позитивный взгляд на Интер-РАО, и считаю бумаги недооцененными относительно своей истории, НО для того, чтобы закрыть недооценку – нужны драйверы, которых пока нет (например, переход на выплату большего % дивидендов, действия с казначейским пакетом, направленные на увеличение стоимости акций).

Интер-РАО в портфеле нет.

Тех, кто держит – поздравляю с дивидендами!

Друзья, подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики по российскому рынку!




Блог им. VladProDengi |Транснефть получила рекордную прибыль в 2023 году. Какие будут дивиденды?

И, почему, я с опаской смотрю на акции компании после летних дивидендов. 

Транснефть получила рекордную прибыль в 2023 году. Какие будут дивиденды?

📊 Финансовые показатели за 2023 год

✔️ Чистая прибыль за 2023 год = 296,5 млрд руб. (за 2022 для сравнения — 242,6 млрд руб.)

❌ Чистая прибыль за 4 кв. 2023 года = 51,2 млрд руб. (видим значительное снижение)

Причем, в 4-м квартале значение разовых факторов сведено к минимуму, бизнес Транснефти при текущем уровне добычи зарабатывает ровно столько.

Напомню, что финансовые показатели Транснефти зависят от объема транспортировки нефти и нефтепродуктов (тот, в свою очередь на 98% коррелирует с добычей нефти в России) и коэффициента индексации тарифов на прокачку.

Квота ОПЕК+ на добычу нефти Россией в 2024 году = 9 949 млн б/с (на 550 тыс. баррелей меньше, чем в 2023 году). Кроме того, Россия добровольно снизила добычу еще на 500 тыс. б.с. и намерена снизить ее в апреле-июне еще на 400 тыс. баррелей. Все это — недополученные доходы Транснефти.

Немного сгладит снижение добычи индексация тарифов на 7,2%.



( Читать дальше )

Блог им. VladProDengi |Обзор отчета Инарктики за 2023 год. Акции растут, НО не все гладко

Обзор отчета Инарктики за 2023 год. Акции растут, НО не все гладко


📊 Финансовые показатели

✔️ Выручка = 28,5 млрд руб. (за 1 п. = 12,9 млрд руб.; за 2 п. = 15,6 млрд руб.)

Это рекордная выручка, в 2022 году она составила 23,5 млрд руб. Причины — рост цен и увеличение объема продаж лосося с 25,6 до 28,2 тыс. тонн.

✔️❌ EBITDA (прибыль до вычета налогов, процентов и амортизации) = 12,9 млрд руб., за 2022 год тоже 12,9 млрд руб.

✔️❌ Чистая прибыль = 15,5 млрд руб., за 2022 год = 11,9 млрд руб.

НО: 6,2 млрд руб. – прибыль от переоценки биологических активов (это неденежная статья), в 2022 году — 1,7 млрд руб.

✔️❌ Скорректированная чистая прибыль = 9,3 млрд руб., за 2022 год = 10,3 млрд руб.

Влияние на чистую прибыль оказали в том числе несколько разовых факторов:

• Потери биологических активов (-1,5 млрд руб.)

• налог на сверхприбыль (-0,4 млрд руб.)

• обесценение судна «Александр Гусев» и снятие его с мели (-0,4 млрд руб.)

• Резервы по ожидаемым кредитным убыткам и резервы под обесценение авансов (-0,3 млрд руб.)



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн