⚡Вчера проходил финансовый конгресс Центрального Банка, и было сделано несколько интересных заявлений по поводу состояния дел в банковском секторе России.



1) Зампред Банка России Ольга Полякова заявила, что банковский сектор может показать рекордную прибыль в 2023 году.

 

💬В целом мы видим, что банки сейчас устойчивые. Они показывают хороший финансовый результат, и мы ожидаем, что в общем-то к концу этого года финансовый результат если не на уровне 2021 года, то, может быть, даже и лучше.

Напомню, что рекордная прибыль банковского сектора была в 2021 году — 2,4 трлн руб. Чем это хорошо для инвесторов?

При такой высокой прибыли в 2021 году Сбер стоил 360, ВТБ — 0,037, Тинькофф – 6 000 руб. за акцию. Таким высоких цифр не жду, но апсайд около 20-30% в банковском секторе сохраняется.

2) ВТБ сохраняет высокие темпы прироста чистой прибыли, более 40 млрд руб. за июнь, об это заявил председатель правления ВТБ Дмитрий Пьянов. Дождемся отчета и буду пересматривать цели в большую сторону, я ждал 350 млрд за весь год, даже если прибыль упадет до 25 млрд руб. за месяц, все равно по итогам года ВТБ получит более 400 млрд руб.

( Читать дальше )

Да, но все в норме.



ВТБ опубликовал отчет за 5 месяцев и май 2023 года.

— Чистая прибыль за 5 месяцев составила 240,5 млрд руб.
— Чистая прибыль в мае составила 32 млрд руб.

В апреле чистая прибыль составляла 61,8 млрд руб. (при этом часть прибыли ВТБ получил от валютной переоценки — 21,8 млрд руб.). В мае же прибыль была «чистая», на нее не влияли иные факторы, такие как переоценка активов и валютная переоценка.

💬 «Достигнутые результаты позволяют нам полностью подтвердить оптимистичные прогнозы по рекордной прибыли и отдаче на капитал в текущем году», — председатель правления ВТБ Дмитрий Пьянов.

Также он заявил, что ВТБ не планирует платить дивиденды за 2023 год, но это не новость.

Резюме: 32 млрд руб. прибыли за май для ВТБ это хорошо. В первые 4 месяца ВТБ зарабатывал больше из-за разовых факторов, сейчас банк вернулся к нормальным для себя показателям.

При этом, даже если бы ВТБ зарабатывал 32 млрд руб. каждый месяц, прибыль была бы рекордной за всю историю = 384 млрд руб. Предыдущий рекорд был 325 млрд руб. в 2021 году. При этом в первые 4 месяца 2023 года банк получал прибыль более 50 млрд руб. за месяц.

( Читать дальше )

1. Брокер «Тинькофф» сегодня отменил торги выходного дня. Они начались, после произошло падение большинства ценных бумаг, и брокер приостановил торги.

Закрыли торги на следующих отметках по некоторым голубым фишкам:
Сбер — 223
Лукойл — 4 687
Татнефть – 467
Роснефть — 454

Это падение от 5 до 8% по сравнению с закрытием пятницы. Возобновлять торги выходного дня не будут.

2. Пока Мосбиржа не дала информации, будет ли работать рынок в понедельник. Мое мнение, для инвесторов лучше, чтобы биржа не работала до разрешения ситуации, это позволит предотвратить последствия общественной тревожности и распродажу активов. Как будет на деле – увидим уже скоро, ждем официальной информации.

3. Стало известно, что некоторые банки увеличили курсы продажи доллара и евро. Особенно завысил курсы Росбанк — 105 руб. за доллар и 115 руб. за евро.

Реакция рынка напоминает февраль 2022 год в меньшем масштабе, доллар идет вверх, российские акции идут вниз. Просто напомню вам, что долгосрочно в плюсе на рынке сейчас те, кто в кризисной ситуации выкупал рынок внизу (например, когда Сбер стоил 120), а доллар продавал наверху (он тоже был тогда выше 100). Я разбирал в последние месяцы десятки российских компаний, у бизнеса в России по состоянию на 23 июня все в порядке с результатами.

( Читать дальше )

Банки России заработали 273 млрд руб. за май

Прибыль банковского сектора по месяцам в 2023 года теперь выглядит так:

январь 2023 – 258 млрд руб.
февраль 2023 – 293 млрд руб.
март 2023 — 330 млрд руб.
апрель 2023 — 224 млрд руб.
май 2023 — 273 млрд руб.

Короткое резюме: за 5 месяцев прибыль 1,4 трлн руб. Много, если текущая динамика продолжится прибыль будет выше 3 трлн руб., но скорее всего темпы немного снизятся. В апреле было снижение, но в мае прибыль восстановилась. Мы все ближе к тому, чтобы побить рекорд 2021 года по прибыли банковского сектора в 2,4 трлн рублей.

Позитив для Сбера, ВТБ, Тинькофф, БСП и МКБ.

Обзоры российских банков подпишитесь и читайте в моем канале: t.me/Vlad_pro_dengi 

Сбер: t.me/Vlad_pro_dengi/304 
ВТБ: https://t.me/Vlad_pro_dengi/244
Тинькофф: https://t.me/Vlad_pro_dengi/247
Банк Санкт-Петербург: https://t.me/Vlad_pro_dengi/319
Московский кредитный банк: t.me/Vlad_pro_dengi/336 
Мосбиржа: t.me/Vlad_pro_dengi/280 

( Читать дальше )

Сбер выпустил отчет за май 2023 года по российским стандартам.

Еще один шикарный месяц:
— 118,1 млрд руб. чистой прибыли
— 589 млрд руб. (за 5 месяцев)
— 23,9% ROE (за 5 месяцев) 



В апреле было 120,7 млрд руб., так что показатели сопоставимы 👌🏻

Мои цели по Сберу 280 и 315 (при прибылях 1,2 и 1,35 трлн руб.)

Обзоры всех российских банков читайте в моем канале: 

Сбер — 1,2 трлн прибыли (280 целевая цена), обзор: t.me/Vlad_pro_dengi/304 
ВТБ — 350 млрд (0,025), обзор: t.me/Vlad_pro_dengi/244
Тинькофф — 70 млрд (3 500), обзор: t.me/Vlad_pro_dengi/247 
БСП — 36 млрд (220), обзор: t.me/Vlad_pro_dengi/319 

Удивляет даже Московский кредитный банк, который я включил в список компаний, которые покупать не стоит и который с того момента показал отрицательную динамику на 12%.



МКБ еще 26 мая опубликовал отчет за 1-й квартал 2023 года по МСФО. В нем банк сообщил о 13 млрд руб. чистой прибыли за квартал. Это очень много для него. Предыдущий рекорд по прибыли за год был в 2020 году – 30 млрд руб., в 2022 году прибыль банка составила всего 7,5 млрд руб. Я ждал 27,4 млрд руб. прибыли до конца года, но скорее всего будет больше.

Предположим, будет 35 млрд руб. за 2023 год, тогда потенциальный P/E при цене акций 6,23 = 4,3 (средний P/E = 5 за последние 5 лет), даже есть пространство для роста.

В связи с этим я пересматриваю прогноз по МКБ, он теперь не хуже рынка, но и не сильно лучше. У банка все еще самая низкая рентабельность собственного капитала их всех публичных (торгуемых на бирже) банков. Справедливая цена МКБ = 7,3 руб. за штуку. Да, есть потенциал роста, но небольшой, другие банки выглядят интереснее.

( Читать дальше )

Чистая прибыль ВТБ по МСФО за апрель составила 61,8 млрд руб., напомню, что за 1-й квартал прибыль была 146,7 млрд рублей.

Часть прибыли ВТБ получи от валютной переоценки — 21,8 млрд руб., но остальные 40 млрд руб. — прибыль от операционной деятельности.

ВТБ несмотря на доп эмиссию все еще недооценен по фундаментальным показателям, я сохраняю прогноз по потенциальной прибыли от 350 до 400 млрд руб. (за 4 месяца ВТБ получил 52% от верхней планки, при этом далее объемы прибыли должны снизится из-за снижения дохода от валютной переоценки).

Целевая цена — 2,5 и 2,8 коп. за 1 акцию. Полный обзор банка читайте в моем канале: t.me/Vlad_pro_dengi/244

P.S. И допэмиссий больше не будет в этом и следующем году поэтому цели даже выше. 

Свежие обзоры всех банков и двух бирж, а также десятка других российских компаний вы можете прочитать в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi 

Сбер: t.me/Vlad_pro_dengi/239
Тинькофф: https://t.me/Vlad_pro_dengi/247
Мосбиржа: t.me/Vlad_pro_dengi/280 

( Читать дальше )

Обзор компании я делал в апреле, читайте его в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi/249



Я прогнозировал падение прибыли с 47,5 до 25 млрд руб. по итогам 2023 года. Вот выдержка из обзора от 18 апреля с объяснением прогноза:

«Значительная статья роста выручки БСП — доходы по ценным бумагам, они увеличились с 5,3 млрд руб. до 40,8 млрд руб. и составляют 42,5% от всей выручки. Этот доход не постоянен, и в 2023 году он может быть и небольшим, и нулевым, и даже отрицательным».

Исходя из прибыли и исторического мультипликатора P/E = 2,8, я сделал вывод, что справедливая цена акций составляет 152 руб. за 1 штуку при потенциальной прибыли в 25 млрд руб. за 2023 год.

-//-

Но БСП в 1-м квартале приятно удивил.

📍Выручка = 20,8 млрд руб. (в 2022 в ср. за квартал = 24 млрд руб.)
📍Чистый процентный доход = 11,2 млрд руб. (в 2022 в ср. за кв. = 10,1 млрд руб.), главный доход банка в сравнении с прошлым годом вырос
📍Чистый комиссионный доход = 3,6 млрд руб. (в 2022 в ср. за кв. = 3,7 млрд руб.), на том же уровне

( Читать дальше )

Больше сделок и постов читайте в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi 

Прибыль банковского сектора по месяцам в 2023 года:

январь 2023 – 258 млрд руб.
февраль 2023 – 293 млрд руб.
март 2023 — 330 млрд руб.
апрель 2023 — 224 млрд руб.

💵Общая сумма прибыли за 4 месяца 2023 года = 1,1 трлн руб. Это много, в рекордный 2021 год прибыль банковского сектора составила 2,4 трлн руб., в 2020 — 1,6 трлн руб., в 2022 —203 млрд руб.

ЦБ ждет 1,9 трлн руб. прибыли, я считаю, что перестраховываются. Прогноз соответствует прибыли в 100 млрд руб. за каждый следующий месяц. Банки сейчас зарабатывают в 2,5 раза больше.

Более того, банки получают высокую прибыль вот уже 10 месяцев подряд (ЦБ опубликовал такую статистику в виде графика), приложил картинку.

Доходность на капитал 21% (ROE), это все еще высокий показатель.

Короткое резюме: за 4 месяца прибыль космическая, 1,1 трлн руб. – это очень много, при этом за апрель мы видим снижение. Чтобы понять тренд это или нет, необходимо дождаться еще пару отчетов Центрального Банка. При этом, я считаю, что все банки страны в этом году будут близки или даже смогут показать рекордную прибыль сектора в 2,4 трлн руб., делаю на это ставку. Отчет ЦБ позитивный для акций Сбера, Тинькофф, ВТБ и БСП.

( Читать дальше )

Прибыль банка по российским стандартам (РСБУ) за 1-й квартал составила 13,4 млрд руб. Я жду 70 млрд руб. прибыли за 2023 год по международным стандартам (МСФО) и доволен показателем за 1 квартал, объясню почему.

Дело в том, что прибыль Тинькофф Банка по международным стандартам (МСФО) всегда ощутимо выше, чем прибыль по российским стандартам. Давайте на примерах последних 3-х лет.

1️⃣ 2022 год

Прибыль по РСБУ за 2022 год = 14,6 млрд руб.
Прибыль по МСФО за 2022 год = 20,8 млрд руб. (+42%)

2️⃣ 2021 год

Прибыль по РСБУ за 2021 год = 47,9 млрд руб.
Прибыль по МСФО за 2021 год = 63,4 млрд руб. (+32%)

3️⃣ 2020 год

Прибыль по РСБУ за 2020 год = 32,8 млрд руб.
Прибыль по МСФО за 2020 год = 44,2 млрд руб. (+35%)

Тренд понятен. Таким образом, прибыль Тинькофф банка по МСФО может составить от 17,7 до 19 млрд руб. Значит, банк идет на прибыль выше 70 млрд руб. за 2023 год. Напомню, что рекорд был поставлен в 2021 году – прибыль была 63,4 млрд руб. за год.

При потенциальной прибыли в 70 млрд руб. справедливая оценка акций банка 3 500 руб. за 1 акцию, оптимистичная — 4 200 руб. Полный обзор Тинькофф банка читайте в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi/247, придерживаюсь выводов.

( Читать дальше )