Друзья,

в этом видео коротко, за 10 минут пишу про свой взгляд на рынок:

—   ставки ФРС, ЦБ России (думаю, повышение 15 декабря будет последним в цикле),

-   мой портфель, как в начале 2023г.

-   дивидендная доходность,

-  появилась спекулятивная покупка в БСП (купил на этой неделе),

-   личное мнение про IPO,

-  почему на этой неделе купил БСП об. (банк Санкт Петербург).

Рынок пытается скорректироваться.

Но показатели по компаниям остаются интересными:

-   высокие дивиденды в нефтянке.

-   большинство дивидендных компаний по мультипликаторам раза в 3 дешевле западных аналогов.

Не участвую в IPO, потому что в новых компаниях не понятно, какой менталитет собственников и зачем они проводят IPO

(возможны доп. эмиссии и много сюрпризов, которые не были видны перед IPO, когда шла предпродажная подготовка компаний).

В среднесрочных портфелях – компании, которые показывают стабильную прибыль и платят высокие дивиденды:

РОСТ В 5 РАЗ ЗА 3 РАБОЧИХ ДНЯ..
СТАВКА НА УКРЕПЛЕНИЕ РУБЛЯ.

Друзья,
продолжение истории с финансовым экстримом.

В закрытом канале написал ставку на укрепление рубля.
Написал, что экстремальная позиция:
на сумму, которую не жалко потерять.
За 6 дней до экспирации, дешевые опционы
(тета уже почти всю цену «сьела»).

Или потеря премии, или рост.

Открыл 10 ноября.
Купил Put Long Si-12.23 со страйком 93 000
(тогда это был центральный страйк, предложение было ниже теоретической цены около 530руб.).
Ставка на укрепление рубля,
экспирация 16 11 2023г.
В среднем, около 530 руб.
Сейчас теоретическая цена по этому страйку 2641 руб.
Далеко от центрального страйка (сейчас центральный страйк 90 500).
Пойду завтра на экспирацию.
Рост премии в 5 раз за 3 рабочих дня !!!

С уважением,
Олег.

Но сейчас — локальные минимумы по волатильности.

Фундаментально считаю рынок сильным.
Див. доходности индекса Мосбиржи более 8% и
мало альтернативных возможностей инвестиций,
поэтому приток денег от физ. лиц.

Анализ волатильности по фьючерсу на индекс РТС (можно также смотреть RVI):


2.
Рубль.


Анализ волатильности по фьючерсу Si (доллар / рубль):

В большинстве случаев,
гэпы закрываются.

На графике доллар / рубль виден гэп диапазон 98 — 99 руб. за доллар.

USDRUB_TOM по дневным.


С уважением,
Олег.

27 октября ЦБ РФ поднимет ставку (вероятно, на 1%).

О спокойствии на российском рынке говорит падение волатильности.
RVI («индекс страха» по РТС, аналог VIX по S&P500)

Верхний график — RVI.
Нижний график — РТС.
По дневным.
Обратите внимание на RVI в марте 2020, феврале 2022, сентябре 2022 (что такое паника).


Волатильность опционов на Si-12.23 низкая.
Т.е. участники рынка не ждут сильных движений в паре доллар/рубль.

Считаю, что разбор волатильности опционов помогает понять настроение продвинутых участников рынка.
Не призываю торговать на срочке, просто анализирую настроение участников рынка.

Построил «улыбку волатильности» по Si-12.23 (экспирация 21 12 2023)
(вывел доску опционов в EXCEL по DDE серверу и построил для ВАС график «улыбка волатильности»):

Уменьшается неэффективность на валютных рынках.

Прибыль, которую планировал получить за месяц — полтора, 
получилась за 2 дня.
Прибыль получена на отклонении валютных фьючерсов от справедливых.

Например,
пара доллар / юань:


В закрытом канале говорю обо всех действиях онлайн.
Почему прибыль не радует?
Уменьшилась неэффективность: сложнее станет заработать.

Как считать справедливые значения валютных фьючерсов, 
как на этом заработать.
И почему эти неэффективности возникли: 
об этом планирую рассказать на конференции СМАРТЛАБ 
(в кинотеатре ОКТЯБРЬ 28 октября).

С уважением,
Олег.

Смарт — лаб очень полезен своими комментариями:
встречаются умные, профессиональные, полезные комментарии.

Про рубль, личное мнение.
Считаю, что пройти уровень 100 по паре доллар / рубль не просто,
100 то поддержка, то сопротивление.
И рынок будет периодически возвращаться к 100.

Да,
конечно, долгосрочный тренд USD/RUB растущий и остаётся растущим. 
Но уровень 100 сильный. 

В предыдущем посте опубликовал принт скрин 
улыбки волатильности опциона на фьючерс Si-12.23 с датой исполнения 21 12 2023.
www.moex.com/msn/ru-options-calc#board-and-volat



Один из комментариев:

«Улыбка волатильности» сильно медвежья.
По опциону на фьючерс Si-12.23
Экспирация 21 12 2023г
Вероятно, укрепление рубля.


Для тех, кто не занимается опционами,
поясняю:
для понимания настроения рынка,
рекомендую прочитать про «улыбку волатильности».

С августа 2023г. Мосбиржа запустила опционный калькулятор.
Можно, например, посмотреть «улыбки волатильности»,
лучше по самым ликвидным опционам — на ближайшие фьючерсы Si, RTS.
Не призываю ВАС торговать опционами.
Но по волатильности (индекс RVI, «улыбка волатильности» по фьючерсам SI, RTS)
можно понять настроение.

Обычно, улыбка по SI (доллар/рубль) слегка медвежья.
Но сейчас улыбка сильно смещена влево, т.е. медвежья.
Т.е. по доллар / рубль настроение медвежье.

Индекс полной доходности Мосбиржи включает дивиденды.

Просто держу лидеров из сильных секторов.
Наращиваю тех, кто радует и сокращаю тех, кто не оправдывает ожидания.

Нефтегаз:
Лукойл
Роснефть
Татнефть
Газпромнефть
Сургут обычка (в понедельник на открытии купил)
Башнефть преф
Новатэк

Лучшие из других секторов
Сбер
Совкомфлот
Мосбиржа
др.

ФОРТС
UCNY-12.23 лонг (c 7,078 держу, с 13 сентября)
Неэффективность (см. спецификации инструментов и Вы поймёте)
И др.

Все действия, портфели (с датами и весами по каждой позиции) пишу на телеграмм.

С уважением,
Олег.