Один из самых известных индикаторов для оценки уровней цен на рынке акций — индикатор Баффетта.

Индикатор Баффетта = Капитализация рынка акций / ВВП страны

Уточню, что в числителе стоит сумма капитализаций всех публичных компаний страны.
Т.е. лучше всего при расчете брать не самый популярный индекс страны (скажем, S&P 500 для США), а максимально широкий (Wilshire 5000 для США)

Из-за простоты формулы посчитать показатель можно и самостоятельно, но обычно проще посмотреть его в онлайн-агрегаторах данных.

В чем суть показателя?
Чем выше значение показателя относительно значения среднеисторического тренда (Historical Trend Line на графике выше), тем сильнее переоценен фондовый рынок страны в данный момент.

Почему среднеисторическое значение нужно брать именно из тренда?
Потому что по мере технологического прогресса компании начинают работать с бОльшим ROE, что приводит к росту прибыли на единицу выручки в среднем по экономике. Отсюда и получается, что капитализация рынка акций, зависящая напрямую от прибыли, растет быстрее, чем ВВП страны. Таким образом, среднее за 1980-е уже совсем не похоже на среднее на начало 2020-х.

В конце 2023 года нашумевший ранее фонд Ark Invest Кэти Вуд опубликовал три прогноза по цене акций компании Tesla на 2027 год, наиболее пессимистичный из которых прогнозирует цену в 1400 (!!) долларов за акцию при текущей цене акции около 200 долларов.

Несложный и приблизительный анализ отчетностей Tesla показывает, что для роста цены акций в 7 раз к 2027 году при сохранении текущего соотношения цены компании к ежегодной прибыли (и так равного около 60-ти, что вдвое выше среднего значения у индекса S&P 500), необходимо в течение 3-х лет поддерживать беспрецедентный темп роста прибыли компании около 90–95% годовых.

Отрасль электромобилей растет быстро, но все-таки прибыль этих производителей увеличивалась в последние годы в среднем на 15–25% в год.

Кроме того, за последний год процентные ставки в экономиках большинства стран мира выросли (дешевых кредитов на развитие компании уже не получить, и рост продаж также замедлился), а новые выпуски акций Tesla продаются уже не так активно и не по таким высоким ценам, как в 2021 году – а значит перспективы быстрого расширения производства не проглядываются.