В Январе Швейцария поставила в Китай самую большую партию золота за последние два года. На фоне событий на фондовом рынке и рынке недвижимости Китая, скупка золота оказалась лучшим способом защитить свои сбережения. Этот фактор мог внести свой вклад в рост цен на золото. Если ситуация на рынках Китая будет сохраняться, то покупки золота могут оставаться на высоких значениях.

Т.к. Китай занимает первое место в мире по паритету покупательной способности ВВП, он имеет большой вес на экономическом ландшафте планеты. Что не менее важно, так это то, что Китай является очень важным партнером России. Поэтому периодические наблюдение за Китайской экономикой полезны и позволяют расширить понимание экономических прогнозов для разных регионов, в зависимости от степени партнерства с Китаем.
Согласно поступившим данным, в Китае наблюдается дефляция, что означает снижение производства и следующие за этим процессом явления, которые могут привести к экономическому спаду.


( Читать дальше )

Ознакомился с интересным наблюдением о Китае от Apollo Global Management:

«Возможно, Китай стоит за повышением долгосрочных ставок в США. Рост в Китае замедляется по циклическим и структурным причинам, а китайский экспорт в США снижается. В результате у Китая остается меньше долларов, которые можно конвертировать в казначейские облигации».

Расшифровывая, выглядит это так, что Китай получает меньше денег, т.к. продает меньше товаров, из-за этого не может в прежних объемах откупать госдолг США, учитывая окрепший к юаню доллар и несмотря на доходность казначейских облигаций.

Из-за этого денег в американскую экономику с внешнего контура отправляется все меньше. Япония, нужно сказать, тоже не подняла ключевую ставку, после того, как доллар показал рекордное укрепление к йене за последние 20 лет. Таким образом, помимо планового сокращения американского госдолга, давление на госдолг оказывает и невозможность крупных держателей откупить прежние объемы госдолга.



Напомню, что Япония и Китай являются крупнейшими держателями госдолга США на начало 2023 года.

( Читать дальше )

По Китаю выходило много разных новостей в последнее время. Из этих новостей собрал основные риски для Китая на ближайший период:

1. Уже второму крупному застройщику Китая требуется финансовая помощь, т.к. он просрочил выплату по купонам своих облигаций. Китай исчерпывает лимит по кредитам и до сих пор разбирается с последствиями Evergrande. Объем инвестиций трастовых фондов в недвижимость Китая находятся ниже уровней 2015 года. Нужно помнить, что строительная отрасль обеспечивает около четверти китайской экономики.

2. Около 20% рабочего населения Китая подходят к рубежу в 65 лет в этом году. Это самый большой показатель за историю наблюдений. Безработица среди молодежи на максимальных уровнях, вскоре её запретили публиковать. Это создает риск произведённым мощностям для экономики, которая базируется на производстве и продаже товаров. 

3. Экспорт Китая упал на 12%, а экспорт в США из этих 12% снизился на 24%. Юань слабеет по отношению к доллару. При этом Китайской экономике нет большого смысла удерживать свою валюту. Также популяризируются ETF на азиатский рынок, которые не имеют в своем составе акции Китайских компаний и следов Китайской экономики.

( Читать дальше )

Объем инвестиции Китая по секторам (млрд. дол.).

Ранее писал, что девальвация рубля в акциях, номинированных в гонконгских долларах, способствует нивелированию просадки стоимости таких акций. Сегодня обновлял информацию по таким активам. Индекс Hang Seng, кстати, снижается на новостях о том, что западный капитал потихоньку будет выводится из китайских компаний. Кто-то оценит эту просадку, как возможность купить дешевле, кто-то будет ожидать дальнейшего снижения. Для этих целей не помешает заранее подготовить для себя список акций. Просмотрел доступные и составил для себя Watch List для возможной покупки:

Hua Hong Semiconductor Limited (1347) — пусть ситуация с полупроводниками неоднозначная, но Китайские компании уже начали поднимать цены на внутреннем рынке.

Hong Kong Exchanges (388) — Биржа выигрывает всегда, при любом раскладе (если это не СПБ-биржа и то, она умудрилась устоять), просто не забывайте об этом.

WH Group (288) — производит мясо, находится на низких уровнях, хотя фундаментал пострадал не так сильно. Хотя, фундаментал в китайских компаниях — это сами знаете, как мясо в веганском кафе.

( Читать дальше )