1. Гипотезы две: оптимистичная — повышение ставки влияет на инфляцию с временным лагом и пессимистичная — для влияния на инфляцию ставка ФРС должна быть существенно выше инфляции. Например, в 1,5 раза: при инфляции 5% ставка должна быть 7,5%.

2. Оставим оптимистичный сценарий. А по пессимистичному вербализация звучит так: любая, хоть и высокая, но не радикально высокая ставка ФРС при заякорившейся инфляции является проинфляционным фактором, возможно даже бОльшим, чем если бы ФРС вообще не трогала ставку и оставила бы ее на уровне 0,25%. Компании повышают и цены и зарплаты!!! Как в анекдоте: «Папа теперь ты будешь меньше пить!? — Нет, сынок, теперь ты будешь меньше кушать».

3. Опять не понятен триггер грядущего краха. Но по моему мнению этот триггер должен быть со стороны предложения. Денежная масса не растет. Компаниям стремно брать кредиты или выпускать облигации(хотя может быть это и не будет ошибкой в свете ожидаемых событий), они не могут бороться с высокими зарплатами. Единственный выход — одновременное уменьшение выпуска(спрос гарантирован, издержки урезаны) и повышение цен на продукцию.

( Читать дальше )

1. Становится очевидным, что в экономике с заякорившейся инфляцией метод борьбы с такой инфляцией — процентная ставка ФРС, кардинально превышающая инфляцию(в полтора-два раза)

2. Решиться на такой шаг — практически невозможно для «нормальных», осторожных кейсианских банкиров. Это вам не наша Элечка!!!

3. Нас ожидает аккуратный рост базовой инфляции, сначала базовой, а потом и CPI

4. По моему мнению, триггер краха — банкротство крупных нефинансовых корпораций с большим количеством работников. Это не банки, спасать их столь активно не будут. Да и ресурсов на это нет.

5. Причина таких банкротств — разрыв ликвидности, который не позволит перевыпустить облигации или пролонгировать кредиты по рыночным ставкам.

Предыдущее значение — 190К, прогноз — 203К, факт — 219.

SP дернулся в вроде вверх, ожидая английского сценария, но потом тихонько вернулся назад.

Золото тоже дернулось вверх, но опустилось даже ниже предыдущих уровней.

Пока рынок не понимает: что это.

Похоже на кросс-пойнт: число инвесторов верящих и неверящих в мягкую рецессию — 50/50