⏰ Не успел я поставить жирную точку в статье с разбором финансовых и производственных показателей, представленных компанией Фосагро в отчетностях за первый квартал 2024-го года, как снизу тут же постучали. Источником назойливого звука вновь оказался доблестный Минфин РФ, уже в третий раз за последние пару лет возвращавшийся к нам с новыми прорывными идеями о том, как бы «всё взять, да поделить». Исходя из количества заходов можно понять, что предыдущие попытки не возымели должного результата, однако — и здесь нужно отдать российским чиновникам должное — терпения и желания отыскать рабочий способ пополнения дефицитного бюджета им не занимать.

⚡️ Итак, с первого января 2025-го года курсовые экспортные пошлины будут отменены. Но не спешите радоваться, ведь взамен одних поборов — вот сюрприз так сюрприз — нас ждут новые поборы, призванные с ещё большей, доселе невиданной эффективностью мягкой рукой придушить всех тех, кто по мнению государственных мужей зарабатывает неправомерно много.

( Читать дальше )

📌 Запрыгиваю в последний вагон уходящего поезда исследования квартальных отчетностей эмитентов отечественного фондового рынка и по многочисленным просьбам обозреваю продемонстрированные ПАО «Фосагро» финансовые и производственные результаты, достигнутые холдингом в рамках первых трёх месяцев 2024-го года.



⏰ Все нижеперечисленные метрики сравниваются с соответствующими показателями первого квартала 2023-го года:
🔹 Выручка — 119,3 млрд. рублей (+2,7%)
🔹 EBITDA — 39 млрд. рублей (-29,5%)
🔹 Рентабельность по EBITDA — 32,7% (-15 п.п.)
🔹 Чистая прибыль — 18,8 млрд. рублей (-33,2%)
🔹 Свободный денежный поток — 1,8 млрд. рублей (-95,9%)

🔸 Чистый долг — 263,8 млрд. рублей (+18,2%)
🔸 Показатель Чистый долг/EBITDA — 1,55 (против 1,22 годом ранее)

🚀 Производство агрохимической продукции — 3087,8 тыс. тонн (+11,4%)

⚡️ Из представленных на наше обозрение чисел становится очевидным, что к завершению первого квартала 2024-го года компания подошла не в лучшей своей форме. Фундаментальные причины, мягко скажем, не самых воодушевляющих результатов, ровно как и их последствия для основного бизнеса холдинга, обсудим далее в рамках этой большой статьи.

( Читать дальше )

📌 Постоянные читатели моего скромного блога, а также люди им сочувствующие хорошо знают о том, что вот уже как на протяжении двух с лишним лет, прошедших с того самого исторического февральского утра, я только и делал, что агитировал за хардкорные инвестиции в передовые отрасли отечественной экономики, способные в условиях нового времени к росту, значительному превосходящему то, что показывает широкий российский рынок.

🚀 С тех самых пор, Сбербанк и Positive Technologies, составлявшие первые два места по размеру доли и занимавшие в разное время до половины объема моего долгосрочного инвестиционного портфеля, порадовали своих акционеров более чем трёхкратным ростом — и это без учёта выплаченных ими дивидендов. Разумеется, подобные результаты не могли долгое время оставаться вне поля зрения широкого круга частных инвесторов, готовых нынче вкладывать свои кровно заработанные в любой шлак, успешно мимикрирующий под перспективную высокотехнологичную компанию.

⏰ Итак, ровно неделю назад на просторах Московской биржи появился новый неизвестный науке зверь, получивший имя «Тинькофф Российские Технологии», точно следующий за индексом Tinkoff Russian Technology Total Return Index и «равномерно инвестирующий средства в технологические компании России».

( Читать дальше )

📌 В контексте обуявшей все русскоязычное инвестиционное сообщество гражданской войны, порожденной диаметрально противоположными взглядами на будущее нашего «национального достояния», хочется в очередной раз взглянуть на ситуацию под иным углом, и тем самым придать бесполезному брюзжанию хоть какой-нибудь практической пользы, напомнив о необходимости неукоснительного следования грамотно составленной стратегии при избрании для себя тернистого пути долгосрочного инвестора.

🔎 Вот смотришь и диву даёшься — люди, на секундочку, имеющие гордо звучащий статус «квалифицированного инвестора» (о том, какие «фантастические твари» порой скрываются за этим званием мы поговорим как-нибудь в другой раз), обремененные немалым жизненным опытом и тяжеловесным инвестиционным портфелем, сидящие по самые уши в чане с Газпромом с того самого 2022-го, скрестив пальцы на удачу, с религиозной фанатичностью и пеной у рта расписывают ничего не понимающим глупцам-пульсятам глубинную идею, стоящую за нескончаемым приобретением акций «газового гиганта», не взирая ни на экономику, ни на геополитику, ни даже на ретроградный Меркурий в знаке Льва. По заверениям свидетелей Газпрома по 500, сама стратегия надежна, как швейцарские часы, купленные в переходе где-то между Сенной и Садовой, а им-то уж точно можно верить.

( Читать дальше )

🔥 Вы знаете, что нужно делать: один люкантроп (❤️) под этот пост = одна подпись в петицию и очередной удар по растолстевшей морде жадных до денег капиталистов 🤡

⚠️ Авторский Telegram-канал ⚠️
   ⬆️ Больше, раньше, злее ⬆️

🧷 «Время — самый мудрый советник из всех» — Перикл

⏰ Прерываю воцарившуюся в данном блоге мертвенную тишину и возвращаюсь после изрядно подзатянувшихся майских праздников с очередным отчетом об успехах, достигнутых моим долгосрочным портфелем за минувший месяц, и чистосердечным признанием о причинах столь продолжительного отсутствия в инвестиционно-информационном поле.

⬇️ За прошедший месяц ⬇️
🔥 Мой инвестиционный портфель увеличился на 20 тыс. руб. (+2,1%)
💰 Суммарные пополнения брокерского счета и ИИС составили 4 тыс. рублей
🚀 Прибыль от владения активами за рассматриваемый период — 16 тыс. руб. или 1,7% от суммы, имеющейся на счете в данный момент.
💼 За то же время индекс Московской биржи прибавил лишь 1,5%

📌 Результат, конечно, мог быть и повнушительнее. Радует то, что впереди нас ждёт сезон поступлений рекордных дивидендных выплат, способных круто изменить расклад сил в рамках отечественного фондового рынка, добавить необходимой ликвидности в инструменты и, наконец, помочь мне закрыть гештальт, превратив сумму на моем брокерском счете в число с шестью нулями.

( Читать дальше )

📌 В дополнение к длинному разговору об инвестиционной привлекательности МТС-банка, начатому мной в предыдущем посте, спешу поделиться с вами кратким и вместе с тем ёмким материалом, обобщенным мной в результате прослушивания одного из многочисленных интервью с высшим руководством компании — Сергеем Ульевым и Ильёй Филатовым, вице-президентом и председателем правления МТС-банка соответственно — организованным в преддверии обретения эмитентом листинга на Московской бирже. Считаю следующую информацию НЕОБХОДИМОЙ для ознакомления каждым, кто предпочитает основательный подход к инвестициям и рассматривает МТС-банк в числе претендента на пополнение своего средне- и долгосрочного портфелей.

✏️ Позволю себе наглость оставить этот пост без авторского заключения, ибо выводы, как в прочем и всегда, делать только вам. Приятного прочтения.

🔹 Выход компании на IPO был предопределен и необходим как для текущих акционеров, получивших рыночную переоценку имеющихся в их распоряжении активов, так и для самой компании, заполучившей внимание розничного инвестора и вставшей теперь в один ряд с другими публичными гигантами отечественной сферы финансов.

( Читать дальше )

⏰ Не успело пройти и нескольких дней с момента, когда мы в последний раз обращали наш пристальный взгляд на дорожную карту предстоящих первичных размещений российского фондового рынка, как один из эмитентов, добрым словом упомянутый мной в том большом посте, сначала совершенно неожиданно объявил о непомерном желании обрести публичность, затем на второй космической скорости собрал со всей Руси очередную рекордную по объемам книгу заявок и, наконец, несколько дней назад обрел-таки столь долгожданный листинг на главной финансовой площадке страны.

📈📉 В этом большом посте я хотел бы уделить особое внимание бизнес-модели, лежащей в основе деятельности МТС-банка, обсудить настоящее и будущее новоявленного эмитента и сформулировать своё собственное мнение, касающееся средне- и долгосрочной инвестиционной привлекательности компании.

🧷 Любителей красивых и информативных графиков я также не мог обойти стороной — вся наглядная и цветастая инфографика, характеризующая динамику развития компании, идёт в комплекте сразу же после окончания моей графомании.

( Читать дальше )

⬇️ Итак, новости ⬇️

⭐️ Российский фондовый рынок наконец-таки настигла долгожданная коррекция. И хотя торжеству шортистов было не суждено продлиться хоть сколько-нибудь долго, я уверен, что этому знаменательному событию удалось изрядно потрепать нервы отечественных инвесторов, порядком позабывших, что рынок — это зебра, а не одна сплошная белая полоса. Злые языки винят в произошедшем ажиотажный спрос на акции разместившегося МТС-банка, однако, я считаю, что причиной тому стал целый комплекс экономических и геополитических причин, начинающийся от чисто технической фиксации позиций на объявлении Сбербанком рекордных дивидендных выплат и заканчивающийся ожидаемой реакцией на выделение заботливым звездно-полосатым Конгрессом очередного многомиллиардного пакета военной помощи Украине.

⭐️ Сегодня состоится заседание Банка России по ключевой ставке. Полностью разделяю ожидания абсолютного большинства аналитиков, заключающиеся в сохранении регулятором ключевой ставки на уровне в 16%. Вынужден, однако, заметить, что если ситуация вокруг инфляции в ближайшее время радикально не изменится, то мы окажемся в ситуации, когда дальнейшее повышение ставки, к большому сожалению, будет иметь куда большую вероятность, чем её скорейшее снижение.

( Читать дальше )