📌 Пока одни судорожно прочёсывают терминал в поисках наилучшего способа зафиксировать текущую ключевую ставку на долгие годы, а другие — с нескрываемым недовольством посматривают на еженедельные «достижения» в области борьбы с инфляцией и готовятся к худшему, на отечественном рынке долга существуют бумаги, способные даровать рассудительному инвестору как солидную купонную доходность, так и куда более ценный ресурс — время, необходимое для принятия решения о целесообразности дальнейшего вложения собственных средств в облигации отечественных корпоративных эмитентов и ОФЗ. Речь сегодня пойдёт о седьмом выпуске облигаций Интерлизинга.

🔎 На первый взгляд, здесь мы имеем довольно стандартную историю: цена близкая к номиналу, дата погашения через два с половиной года, отсутствие какой бы то ни было оферты и фиксированный ежемесячный купон, приносящий в наш карман гарантированные 16% годовых. В общем, всё то же, что и краткосрочный вклад в каком-нибудь «топовом» банке, разве что значительно более продолжительный, да и совсем не лишняя возможность реинвестирования присутствует.

( Читать дальше )

🔎 Все те движения, которые мы сегодня имеем честь наблюдать в среднесрочных облигациях с ежемесячным фиксированным купоном связаны в большинстве своем с обилием предложения схожих по условиям долговых бумаг, в данную секунду ожидающих момента размещения и предлагающих большую доходность на этапе формирования книги заявок.

⏰ Всем желающим выгодно переложиться спешу напомнить, что заявленная эмитентом ставка купона не носит обязательного характера. Достаточно вспомнить, что произошло при первичном размещении тринадцатого выпуска облигаций ГК «Самолет»: даже несмотря на внушительный объем — 24,5 млрд. рублей — спрос на долговые бумаги оказался настолько велик, что за последние несколько часов перед закрытием книги заявок предполагаемую ставку в 16% укатали до итоговых 14,75%. Что уж говорить о туманных перспективах новых облигаций, объемы эмиссии которых в абсолютном большинстве случаев не составляют и трети от вышеупомянутого числа.

📌 Резонно будет отметить, что с момента размещения «Самолета» условия игры значительно изменились не в самую лучшую сторону: тогда, в феврале 2024-го, в сердцах многих из нас ещё теплился огонек надежды на скорый переход к циклу снижения ключевой ставки Центральным банком РФ.

( Читать дальше )

⏰ Пока ты спишь — доллар падает. Соглашусь, не самое частое явление в дикой природе, однако именно оно сейчас во многом определяет динамику происходящую на глобальных рынках.

⚠️ Буквально вчера вышли очередные данные по американскому PMI (индексу деловой активности) за февраль месяц от Института управления поставками (ISM), согласно которому сфера услуг, составляющая около 80% экономики США, продолжает расти, но делает это без уважения это не столь активно, как того ожидают от неё ведущие финансово-экономические аналитики. В этом большом посте мы рассмотрим далеко идущие последствия замедления темпов роста крупнейшей экономики мира.

🔎 Первое, что стоит знать про PMI — так это то, что данный показатель является важным подспорьем в вопросах прогнозирования курса американской валюты. Если упрощать до невозможности, то падение показателя ниже ожидаемых значений является следствием замедления экономики и систематического отсутствия спроса, что в обязательном порядке приводит к разговорам о необходимости принятия скорейшего решения о снижении процентной ставки и, в конечном счете, выливается в потерю покупательной способности национальной валюты.

( Читать дальше )