Компания МТС (#MTSS) представила сильные результаты финансовой отчётности по РСБУ за 2023 год.



 

🔵Чистая прибыль МТС за 2023 год по РСБУ выросла на 54% (до 48 млрд руб.) 

🔵Выручка компании за тот же период увеличилась на 7,8% (до 422 млрд руб.)

🔵При этом себестоимость продаж МТС увеличилась только на 7% (до 202 млрд руб.)

Опубликованные ранее результаты отчетности по МСФО за 2023 год тоже были хорошими. 

❗️Несмотря на положительные результаты по чистой прибыли, акции МТС сильно просели в последние две недели. Возможная причина — сообщение, что в конце апреля сотовый оператор даст возможность иностранным акционерам выйти из бумаг. 

МТС предложила выкупить до 83,9 млн своих акций, или 4,2% всех бумаг в обращении. Цена – 95 руб. за акцию, т.е. в 3,3 раза ниже текущих котировок. Покупателем бумаг станет «дочка» МТС – ООО «Стрим Диджитал». Крайний срок подачи тендерных заявок – 12:00 мск 28 мая.

📈 Акции Alphabet (бренд Google) с начала года прибавили больше 20% и это в 2.5 раза быстрее роста индексов S&P500, Nasdaq Composite и Dow Jones. 

Рост акций ускорил сильный отчет за 1 квартал:

⚫️ Выручка выросла на 15% г/г до $80.5 млрд. (прогноз рынка $78.7 млрд.) 

⚫️ Прибыль на акцию взлетела на 61% г/г до $1.89 (прогноз рынка $1.51)

⚫️ Свободный денежный поток просел на 2% г/г до $16.84 млрд. 

Даже после 20%-го роста акции компании выглядят недооцененными. Так, мультипликатор P/E у Alphabet составляет всего 25.0, тогда как у большинства интернет-компаний превышает 40, а по капитализации на 30%-40% отстает по относительным показателям от других представителей «Великолепной семерки»

❗️ Наше мнение:

Alphabet — одна из самых недооцененных и перспективных big-tech компания в США. Даже без учета роста доходов и прибыли у нее большой потенциал роста капитализации.

Мы считаем, что в средне и долгосрочной перспективе акции Alphabet привлекательны к покупке.

В 2023 году Абрау-Дюрсо продемонстрировала рекордные результаты:

— Продажи: 56,7 млн бутылок (+5% г/г)

— Выручка по МСФО: 12,5 млрд руб. (+6% г/г)

Однако другие финансовые показатели ухудшились:

— Чистая прибыль: 1,28 млрд руб. (-27,7% г/г)

— Операционная прибыль: 1,67 млрд руб. (-40% г/г)

— EBITDA: 2,86 млрд руб. (-19% г/г)

Причина снижения прибыли и EBITDA – рост себестоимости из-за удорожания комплектующих, импортного оборудования и логистики

👀 Наш прогноз: финансовые показатели Абрау-Дюрсо восстановятся в среднесрочной перспективе благодаря:

1. Господдержке отрасли

2. Повышению цен на продукцию (возможно без потери рынка, т.к. импортные игристые вина подорожали сильнее)

Рост себестоимости будет компенсирован опережающим ростом выручки.

Абрау-Дюрсо продолжает развитие:

— Инвестиции в 2023 году: 629 млн руб.

— Высажено 195 га новых виноградников

Акции Абрау-Дюрсо — перспективный вариант для инвестиций.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

📲 Apple Inc сегодня после закрытия торгов объявит квартальные итоги. Отчетность «большого яблока» — всегда важное событие для фондового рынка США. Инвесторы ожидают прибыль на акцию $1.51 и выручку в $90.4 млрд. 

За 1 финансовый квартал 2024 года у компании был сильный отчет:

⚫️ Выручка подросла на 2% г/г до $119.60 млрд. (прогноз рынка $118.0 млрд.) 

⚫️ Прибыль на акцию выросла на 18% г/г до $2.18 (прогноз рынка $2.10)

⚫️ Свободный денежный поток вырос почти почти на четверть до $37.50 млрд. 

Несмотря на ряд негативный новостей (в т.ч. риски потери китайского рынка), бизнес компании остается стабильным, а прибыль растущей. В ожидании отчета акции на торгах в четверг прибавляют до 1.5%.

❗️ Наше мнение:

Apple Inc остается одним из лидеров американской экономики и фондового рынка. Судя по росту свободного денежного потока в последнем квартале и сообщениях о росте продаж новых девайсов, можно рассчитывать на позитивный квартальный отчет. 

📈 Акции Tesla Inc за последние 5 торговых сессий взлетели на 35%! Цена подобралась к важному уровню сопротивления $200, пробитие которого позволит начать среднесрочный бычий тренд.

При этом последняя отчетность за 1 квартал вышла негативная:

⚫️ Выручка снизилась на -8.7% до $21.30 млрд. (прогноз рынка $22.22 млрд.) 

⚫️ Прибыль на акцию упала на -47% до $0.45 (прогноз рынка $0.49)

⚫️ Свободный денежный поток рухнул до -$2.54 млрд. (с +$440 млн. в 1 квартале 2023 года)

🧑‍🏭 Компания также заявила о намерении сократить до 10% штата и снизить отпускные цены на электрокары в рамках глобального плана по реструктуризации бизнеса.

🇨🇳 Резкий рост акций начался после заявлений фактического главы Tesla Inc Илона Маска о сильных продажах в марте и хорошем прогнозе на 2 квартал. После неожиданного визита Маска в Китай рост бумаг усилился благодаря договоренности о сотрудничестве с Baidu по использованию беспилотных технологий в КНР.

❗️ Наше мнение:

Чистая прибыль Норникеля (#GMKN) по РСБУ в I кв. 2024 года составила 28,24 млрд руб. по сравнению с чистым убытком в 31,66 млрд руб. годом ранее.

Выручка за I кв. 2024 года — 213,48 млрд руб.  (+7% по сравнению с тем же периодом 2023 года).

Причина роста финансовых показателей — ослабление рубля на 24%, которое было частично компенсировано снижением мировых цен на отдельные металлы, номинированных в долларах.

❗️Себестоимость при этом выросла на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (до 137,17 млрд руб.), что объясняется ростом расходов на персонал, ремонт и материалы.

Ещё одна важная причина увеличения себестоимости производства — антироссийские санкции. Часть оборудования Норникеля (особенно в части производства меди) морально устарело, а в связи с перекрытием доступа к западным технологиям заменить это оборудование невозможно.

Решить эту проблему Норникель планирует при помощи переноса своего медного производства в Китай. Это позволит использовать современные технологии, а также проводить расчёты с покупателями в юанях (большую часть произведенной меди Норникель планирует реализовывать на Шанхайской и Гонконгской биржах). 

📈 Акции Nvidia завершили месячную коррекцию. За последние 2 торговые сессии цена взлетела на 12% и подобралась к сопротивлению $900. Потенциал не исчерпан — от максимумов года бумаги отстают на 8%.

Nvidia уже 3-я в мире по дороговизне, с начала года акции выросли на 85%. Такой взлет вполне оправданный:

⚫️ За 2023 год выручка выросла на 125% (до $60.92 млрд.) 

⚫️ Чистая прибыль взлетела на 581% (до $29.76 млрд.)

⚫️ Рентабельность по прибыли достигает 50%

⚫️ Свободный денежный поток подскочил на 610% (до $27 млрд.)

💻 Стремительный рост доходов связан с бурным развитием технологий искусственного интеллекта. По прогнозам, глобальный рынок ИИ вырастет в 2023-2032 гг. с $280 млрд. до $1.3 трлн., что открывает колоссальный потенциал для роста продаж чипмейкеров и полупроводниковой индустрии.

❗️ Наше мнение:

Считаем акции Nvidia привлекательными для покупки в средне и долгосрочной перспективе. Последняя коррекция дает хорошую возможность для входа в сделку. Компания отчитается 22 мая после закрытия, если отчет и прогноз продаж во 2 квартале порадуют инвесторов, акции могут обновить исторический максимум.

19 апреля МТС Банк открыл книгу заявок в рамках IPO на Московской бирже. Параметры IPO:



🔵Тикер — MBNK

🔵Размер IPO — 10 млрд рублей.

🔵Ценовой диапазон размещения — 2350-2500 руб. за акцию. Книга заявок переподписана в несколько раз, размещение пройдет по верхней границе 

🔵Принять участие можно до 16:00 25 апреля. 

🔵Торги начнутся 26 апреля 

Интересно ли участвовать?

Вопрос оценки стоимости IPO остается актуальным. Сам банк сообщает о капитализации в диапазоне 70,6–75,1 млрд рублей, без учета собираемых на IPO 10 млрд.

Капитал МТС банка — 76,3 млрд рублей, P/B — 1,1, P/E — 6,9. Оценка по мультипликаторам выше чем у Сбера и Совкомбанка. Ниже чем у ТКС Холдинга, у которого выше темпы роста и рентабельность. Оценен банк дорого, но на спросе это не сказывается. 

🔹«МТС Банк» – лидер необеспеченного розничного кредитования и активная часть экосистемы МТС. За последние 3 года активы банка росли в среднем на 29% в год.

📉 Сектор полупроводников и микрочипов вот уже два месяца находится в нисходящем тренде. Крупнейшие секторальные ETF с начала апреля сильно скорректировались:

➡️ VanEck Semiconductor упал на -12%

➡️ iShares Semiconductor потерял -11%

➡️ Direxion Daily Semiconductor Bull 3x обвалился на -35%

Схожая динамика и в акциях крупнейших компаний — Nvidia упала на -13%, AMD -17%, TSMC -7%, Intel corp. -23%. 

🧠 Инвесторы разочаровались в перспективах роста ИИ-рынка, из-за чего возникли опасения, что спрос на полупроводники может снизиться. Некоторые даже говорят о пузыре в сфере ИИ. Секторы, которые активно росли в цене благодаря революции искуственного интеллекта, сейчас под давлением.

🔵 Наше мнение:

Такая коррекция была необходима как полупроводникам, так и в целом рынку ИИ. Те же ETF с фокусом на полупроводники только с начала года выросли на 12%-15%. Мы по-прежнему ожидаем роста сектора в средне и долгосрочном плане, а последняя коррекция сняла общую перекупленнсоть.

Совет директоров ТГК-14 (#TGKN) рекомендовал выплатить дивиденды в размере 0,11 копейки по результатам 2023 года. Всего на выплату дивидендов из прибыли прошлого года планируется направить 1,46 млрд руб. 

Кроме того, предлагается выплатить 0,02 копейки на акцию из нераспределенной прибыли прошлых лет. Компания планирует распределить порядка 285,6 млн руб.

Исходя из текущих котировок акций компании, суммарная дивидендная доходность акций ТГК-14 может составить 7,9%.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 4 июня. 

ТГК-14 в 2023 году выработала 3,131 млрд кВтч, что на 4,3% больше, чем годом ранее. Данный показатель стал рекордным за всю историю работы компании.

В результате, чистая прибыль ТГК-14 по МСФО за 2023 год выросла почти втрое и достигла 1,569 млрд руб.  

Компания активно развивается и планирует обширную инвестпрограмму на период с 2024 по 2026 год. Так, объём капвложений в 2024 году составит 3,5 млрд руб., а еще более 6 млрд руб. планируется вложить в последующие два года.