Имя | Лет до погаш. |
Доходн | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
---|---|---|---|---|---|---|---|
ВСК 1P-01R | 1.6 | 16.6% | 87.23 | 32.66 | 26.2 | 2024-06-05 | |
ВСК 1P-02R | 2.6 | 14.9% | 89.91 | 47.62 | 42.12 | 2024-05-21 | |
ВСК 1P-03R | 3.6 | 15.9% | 89.08 | 56.1 | 45.31 | 2024-06-04 | |
ВСК 1P-04R | 4.3 | 15.4% | 91.29 | 59.84 | 28.93 | 2024-08-02 |
Сегодня 02.08.2023 Восточная Стивидорная Компания (ВСК, структура Global Ports входящая в ГК «Дело») – провела успешный сбор заявок на свои новый выпуск ВСК 1P-04R.
Высокий спрос позволил понизить первоначальный маркетируемый диапазон и увеличить объем размещения.
Первоначальный объем в 10 млрд руб. увеличен до 15 млрд руб.
Первоначальная ставка п/г купона: не выше 12,25% (YTM 12,63%), финальный ориентир: 12,00% (YTM 12,36%). Таким образом, ставка была понижена на 25 б. п., при этом YTM осталась выше peer-кривой на 149 б. п. Доходность выше 12,00% можно считать приемлемым уровнем для эмитента с рейтингом AA со сравнительно длинной дюрацией в 3,9 года.
Карта ставок выпусков эмитентов с близкими рейтингами
Источник: Московская биржа, Rusbonds.ru, собственные расчеты
Восточная Стивидорная Компания (ВСК) – одна из крупнейших стивидорных компаний на Дальнем Востоке. Входит в Global Ports, которая в свою очередь входит в ГК «Дело»).
У Global Ports Investments Plc в мае текущего года был повышен рейтинг от Эксперт РА на 1 ступень — до ruAA со «стабильным» прогнозом. По данным за 2022 г. по МСФО уровень долговой нагрузки по NetDebt/EBITDA adj. был 1,0x (комфортный уровень).
ВСК по РСБУ за 1 п/г 2023 г. получила чистую прибыль 9,7 млрд руб., что на 46% выше АППГ. При этом уровень финансового долга с начала года существенно не изменился и составил 27,7 млрд руб. (подавляющая часть приходится на долгосрочные заимствования). Объем ликвидности на балансе: 6,9 млрд руб.
В целом финансовое состояние эмитента можно назвать стабильным, несмотря на сложности с перевозками, вызванные санкционным режимом.
02.07.2023 эмитент открыла книгу заявок по своему новому 5-летнему выпуску ВСК 1P-04R на 10 млрд руб. Минимальная заявка: 1,4 млн руб. Само техническое размещение пройдет 4 августа.