Облигации МВ ФИНАНС (М.Видео)

Имя	Лет до погаш.	Доходн	Цена	Купон, руб	НКД, руб	Дата купона	Оферта
МВ ФИН 1Р2	0.2	19.6%	97.79	20.19	2	2024-08-07
МВ ФИН 1Р3	1.2	20.0%	93.41	30.79	8.12	2024-07-23
МВ ФИН 1Р4	1.9	22.0%	93.94	32.54	10.01	2024-07-19	2025-04-23

←1 2 345 6 →

sasa sasa28 сентября 2023, 20:17
Друзья и коллеги, всем привет! На сколько % оцениваете вероятность дефолта по ближайшим (пол года) облигациям М.Видео? Аргументы! Авто-репост...

AlexGood, 50 на 50… Посмотрим как у них новогодние распродажи пройдут. А там нужно уже и первый выпуск скоро гасить. Предполагаю что они выйдут скоро ещё с одним выпуском.
Ответить + 1
AlexGood28 сентября 2023, 12:20
Друзья и коллеги, всем привет! На сколько % оцениваете вероятность дефолта по ближайшим (пол года) облигациям М.Видео? Аргументы!

Авто-репост. Читать в блоге >>>
Ответить 0
ыЗ йиртимД10 сентября 2023, 09:06
Дмитрий Zы, это обязательства, которые часто связаны с масштабами компании (он снизился). А вот кредиты, где надо вернуть не только сумму, н...

Анатолий Полубояринов, по порядку.
Вы привели скрин, где есть строка: «процентный расход по банковским кредитам, облигациям, кредитным линям и др.» — если сравнивать 1п/1п, то видно, что он почти на месте, но по значениям снизился (для меня не изменился, так как разница очень мала).

Я же подхожу более глобально и смотрю на динамику за несколько лет, чтобы была видна общая картина.
Кроме того, надо смотреть на сокращение некоторых расходов.

Меня заинтересовала данная ситуация с М Видео только потому, что я вижу неприкрытую манипуляцию сознанием со стороны обзорщиков отчёта. Прочитал многие отчёты и вижу, что большинство (не все) видят только убыток и начинают рассматривать отчёт однобоко, у них создаётся стереотип и они ищут только негатив, не замечая или не придавая значение позитивным позициям в отчёте.
И в итоге своих отчётов обзорщики пишут что-то вроде этого: «Отчет выглядит кошмаром для акционеров».

Интересно, как все эти армагеддонщики будут объяснять через год тот факт, что компания будет продолжать существовать?

Что вижу я.
Да, ситуация напряжённая, но не критичная. Деньги на покрытие кредитов есть. И отчёт за 4 квартал 2023 года (2 полугодие), который выйдет ориентировочно в феврале 2024 года, покажет такое состояние компании, которое может определить ближайшее будущее бизнеса.
Впереди Новый год и Рождество, подъём цен у конкурентов, чем можно воспользоваться и провести агрессивную рекламу более низких цен.
Ответить + 5
Анатолий Полубояринов10 сентября 2023, 00:44
Анатолий Полубояринов, я такими цб в долгосрок не торгую. Не интересуют. Но отчёты разбираю. И я вижу, что с компанией ничего страшного не с...

Дмитрий Zы, это обязательства, которые часто связаны с масштабами компании (он снизился). А вот кредиты, где надо вернуть не только сумму, но и проценты растут.
Ответить 0
ыЗ йиртимД09 сентября 2023, 19:47
Дмитрий Zы, я так понял купили, наверно по номиналу весной?

Анатолий Полубояринов, я такими цб в долгосрок не торгую. Не интересуют. Но отчёты разбираю. И я вижу, что с компанией ничего страшного не случилось, о чём ранее напечатал в ветке обсуждений акций.
На истерии успел сделать 12% на облигациях.

Я пишу обоснованные комментарии. Есть данные, по ним видно сколько был долг по годам. Данные из отчётов.
Ответить + 1
Анатолий Полубояринов09 сентября 2023, 16:04
Анатолий Полубояринов, в отчёте все данные есть.
Если нет денег, то нет инвестиций. Если инвестиции происходят, то есть что инвестировать.
...

Дмитрий Zы, я так понял купили, наверно по номиналу весной?
Ответить 0
Анатолий Полубояринов09 сентября 2023, 16:03
Анатолий Полубояринов, где расходы не понижаются? Где это не видно ?????

smart-lab.ru/forum/MVID/goto_comment_16049241#comment16049241

Дмитрий Zы,

Ответить 0
Анатолий Полубояринов09 сентября 2023, 16:01
Анатолий Полубояринов, где долг растёт из года в год?

Дмитрий Zы, там же график прикреплен. долг по которому проценты платить надо.
Ответить 0
ыЗ йиртимД09 сентября 2023, 09:52
Где я вижу надежду в бондах М.Видео
Напомню, что после публикации плохого отчета, бонды посыпались.

Компания остается убыточной последние ...

Анатолий Полубояринов, в отчёте все данные есть.
Если нет денег, то нет инвестиций. Если инвестиции происходят, то есть что инвестировать.
smart-lab.ru/forum/MVID/goto_comment_16049265#comment16049265
Ответить 0
ыЗ йиртимД09 сентября 2023, 09:50
Где я вижу надежду в бондах М.Видео
Напомню, что после публикации плохого отчета, бонды посыпались.

Компания остается убыточной последние ...

Анатолий Полубояринов, где расходы не понижаются? Где это не видно ?????

smart-lab.ru/forum/MVID/goto_comment_16049241#comment16049241
Ответить 0
ыЗ йиртимД09 сентября 2023, 09:49
Где я вижу надежду в бондах М.Видео
Напомню, что после публикации плохого отчета, бонды посыпались.

Компания остается убыточной последние ...

Анатолий Полубояринов, где долг растёт из года в год?

Ответить + 1
Анатолий Полубояринов08 сентября 2023, 22:34
Где я вижу надежду в бондах М.Видео

Напомню, что после публикации плохого отчета, бонды посыпались.

Компания остается убыточной последние 2,5 года:

Затем многие, увидев 30% начали покупать, писать об этом и так далее. Затем цена немного восстановилось, но дальше риторика о дальнейшем повышении ставок и тд, в итоге вернулись туда же.

Авто-репост. Читать в блоге >>>
Ответить 0
stanislava06 сентября 2023, 17:11
Консервативным инвесторам можно задуматься о поиске точки выхода из облигаций М.видео - Синара
В облигациях «М.видео» после публикации отчетности идут продажи. Что же делать держателям облигаций компании?

Единого совета для всех инвесторов быть не может. Все зависит исключительно от личной терпимости к риску. Сейчас после некоторой стабилизации котировок наиболее консервативным инвесторам, возможно, стоит задуматься о поиске точки выхода. Тем, кто более склонен к риску, можно оставаться в бумагах.

На наш взгляд опубликованная отчетность хоть и отражает некоторое ухудшение отдельных показателей, но не является критичным для бизнеса компании, поэтому для нас стала неожиданностью такая резкая реакция инвесторов.
Афонин Александр
ИБ «Синара»

Авто-репост. Читать в блоге >>>
Ответить 0
ыЗ йиртимД06 сентября 2023, 11:22
Инвесторы попросили пересмотреть кредитный рейтинг «М.видео»Ассоциация владельцев облигаций (АВО) просит рейтинговое агентство АКРА пересмот...

АВО, Цитата: «В АВО начали обращаться инвесторы, которые сомневаются в обоснованности рейтинга «М.видео», пишет Афонин»

Это тот Афонин, который про меня печатал небылицы и старался некоторых людей убедить, что я главное лицо ООО «Дэни Колл» и лично я виновен в убытках облигационеров?
Ответить 0
Nordstream06 сентября 2023, 11:03
Ассоциация владельцев облигаций (АВО) просит рейтинговое агентство АКРА пересмотреть оценку ритейлера «М.видео» — Ведомости
Ассоциация владельцев облигаций (АВО) просит рейтинговое агентство АКРА пересмотреть оценку ритейлера «М.видео», говорится в письме председателя ассоциации Алексея Афонина на имя гендиректора агентства Владимира Гусакова.

После начала спецоперации «М.видео» была вынуждена оперативно перестраивать процессы закупки и доставки товаров, а также дополнительно финансировать оборотный капитал, необходимый для закупки товаров за рубежом

Рейтинг «М.видео» АКРА в марте понизило до A с A+ (прогноз остался стабильным) в связи с ростом долговой нагрузки. Рейтинги из категории А характеризуют надежность заемщика как умеренно высокую. Агентство полагало, что показатели долговой нагрузки компании улучшатся, отмечая к тому же сильную рыночную позицию и высокую оценку бизнес-профиля «М.видео».

www.vedomosti.ru/investments/articles/2023/09/06/993622-investori-poprosili-peresmotret-kreditnii-reiting-mvideo

Авто-репост. Читать в блоге >>>
Ответить 0
Ассоциация инвесторов "АВО"06 сентября 2023, 10:27
Инвесторы попросили пересмотреть кредитный рейтинг «М.видео»
Ассоциация владельцев облигаций (АВО) просит рейтинговое агентство АКРА пересмотреть оценку ритейлера «М.видео», говорится в письме председателя ассоциации Алексея Афонина на имя гендиректора агентства Владимира Гусакова, с которым ознакомились «Ведомости». После начала спецоперации «М.видео» была вынуждена оперативно перестраивать процессы закупки и доставки товаров, а также дополнительно финансировать оборотный капитал, необходимый для закупки товаров за рубежом, писало АКРА в марте 2023 г. Выручка компании в 2022 г. снизилась на 15,5% год к году до 402,5 млрд руб., а чистый убыток вырос в 2,5 раза до 10,3 млрд руб.
Рейтинг «М.видео» АКРА в марте понизило до A с A+ (прогноз остался стабильным) в связи с ростом долговой нагрузки. Рейтинги из категории А характеризуют надежность заемщика как умеренно высокую. Агентство полагало, что показатели долговой нагрузки компании улучшатся, отмечая к тому же сильную рыночную позицию и высокую оценку бизнес-профиля «М.видео».

Авто-репост. Читать в блоге >>>
Ответить 0
stanislava05 сентября 2023, 20:10
Облигации М.Видео. Какую стратегию выбрать? - Промсвязьбанк
М.Видео демонстрирует ухудшение финансовых показателей на протяжении последних 3-х лет.

Убыток компании по годам (данные МСФО):

Из-за накопленных убытков собственный капитал сократился с 16,9 млрд руб. до 0,2 млрд. руб. Выручка за первое полугодие 2023 г. упала на 18% (до 179 млрд руб.) по сравнению с аналогичным периодом 2022 г. Долг перед поставщиками и банками на 1.07.2023 г. вырос до 342 млрд руб. (+4% с начала года).

Исходя из отчётности за первое полугодие 2023 г., операционной прибыли М.Видео (3,9 млрд руб.) было недостаточно для покрытия процентных платежей по кредитам (11,8 млрд руб.). Большая часть долга имеет краткосрочный характер. В течение 12 месяцев компании необходимо погасить кредиты банкам и облигации на 62 млрд руб., а также кредиты поставщикам на 161 млрд руб. С учетом повышения ставок, процентные расходы М.Видео в ближайшие 6 месяцев вырастут.

При текущей динамике показателей высока вероятность понижения кредитного рейтинга компании и сокращения лимитов на долговые инструменты. Это будет провоцировать преобладание продавцов в бумагах М.Видео и снижение котировок облигаций.

Авто-репост. Читать в блоге >>>
Ответить 0
Козлов Юрий01 сентября 2023, 11:26
Эмоциональные распродажи в бумагах М.Видео: игра не стоит свеч
🤔 Облигации М.Видео стали одним из главных ньюсмейкеров на этой неделе, после выхода финансовой отчётности за 6m2023 и появления новостей о нарушении целого ряда финансовых ковенант, установленных в краткосрочных кредитных соглашениях, что даёт банкам безусловное право требования досрочного погашения соответствующих обязательств (на текущий момент это 7,2 млрд руб).
📉 Всё это привело к эмоциональным распродажам в облигациях М.Видео разных выпусков, начиная с прошлой пятницы и по вчерашний четверг. Понятное дело, больше всего досталось третьему и четвёртому выпуску с погашением в 2025 и 2026 году соответственно. Вдумайтесь только: доходность в моменте вчера утром достигала более 40% годовых к погашению!!!
После чего произошёл резкий вынос вверх, на больших объёмах, и по итогам вчерашнего дня доходность к погашению уже составляла около 30+% по длинным выпускам. Наиболее отважные могли легко заработать спекулятивные 20-30% за несколько часов, но такую отважность лично я не понимаю и не очень приветствую.

Авто-репост. Читать в блоге >>>
Ответить 0
30-летний пенсионер01 сентября 2023, 10:31
М. Видео.
🍎М.Видео продолжает творить чудеса.

Вчера цены упали до рекордных значений… В моменте доходность была выше 30 процентов.
При этом брокер Тинькофф понизил рейтинг с 3 до 1 звезды. Мне они кстати не рекомендуют покупать данные бумаги, так как уровень риска слишком высокий.
Так же пишут, о том что фонды сокращают долю данных облигаций в портфеле.
Возможно значительное снижение кредитного рейтинга… Пока это всё на уровне слухов и не понятно стоит ли им верить.

При этом после этого драматичного падения облигации выкупили, по 3 выпуску рост составил +24 процента. 🤦‍♂️Чудеса.
Текущая доходность по 4м выпускам колеблется от 18 до 25 процентов. Чем короче выпуск, тем доходность ниже, так как потенциально и риск ниже.
Тинькофф фонд на облигации продолжает держать 2 и 4 выпуски в своём портфеле.
А 15 августа они даже докупили 16 тыс облигаций 2 выпуска. Правда тогда ещё отчёта не было)

💡Что делать?
Так как уровень риска стал значительно выше, я бы всё таки лучше держался бы от этих бумаг подальше. Конечно всё ещё может стабилизироваться, компания может найти средства или её спасут каким нибудь ещё способом.

Авто-репост. Читать в блоге >>>
Ответить -1
Rovdyr31 августа 2023, 18:16
Rovdyr, Речь шла о — «в течение года компании нужно погасить два выпуска облигаций...» Так забегать вперёд не надо: ВСЁ считать.

bepybo, понятно, теперь разобрался. Вообще, 13 миллиардов — тоже много. Посмотрим.
Ответить 0
bepybo31 августа 2023, 18:10
Распродажа в МВ — какой-то цирк. Все говорят о нарушении ковенантов и плохой отчетности, и все это на основании поста в телеграмме.
Теперь ф...

hitme, Где то читал, они уже договорились с кредиторами, они не будут требовать погашения всего долга
Ответить 0
bepybo31 августа 2023, 18:06
bepybo, я насчитал около 25 млрд. Считаем:
1 выпуск — 10 млрд, из них погашено 5,8
2 выпуск — 9 млрд
3 выпуск — 5 млрд
4 выпуск — 7 млрд

Rovdyr, Речь шла о — «в течение года компании нужно погасить два выпуска облигаций...» Так забегать вперёд не надо: ВСЁ считать.
Ответить 0
Андрей Севастьянов31 августа 2023, 16:16
Что сейчас делать с облигациями М.видео?
Рейтинги (АКРА/Эксперт РА): ruA/A(RU)
Еще неделю назад четыре рублевых выпуска облигаций ритейлера бытовой техники и электроники М.видео торговались с доходностями немногим более 13%. Теперь же они дают 22−27%! Такое резкое изменение произошел после публикации отчета 25.08.2023 за 1П 2023 г.
Не пора ли купить его бонды? Постараюсь дать свой ответ на этот вопрос.
Глядя на отчетность М.видео у инвестора с его бумагами, думаю, учащенно забьется сердце. Там есть все для компании, идущей по пути к дефолту: снижение выручки, рост убытков, резкое снижение капитала, увеличение чистого долга и отрицательного FCF, а также существенное снижение балансовой ликвидности.
Подробный разбор финансового состояния можно посмотреть у нашего коллеги — Анатолия Полубояринова: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/934729.php
Но на что особенно обратили внимание держатели облигаций, так это на констатацию в отчете факта нарушения банковских ковенантов по кредитам, дающих право требовать погашения задолженности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>
Ответить 0
Тимофей Мартынов31 августа 2023, 14:33
Облигации М.Видео рухнули после отчета за 1 полугодие. Стоит ли брать с доходностью 25-30% годовых?
Сегодня кстати в моменте была доходность под 30% годовых в некоторых выпусках МВ Финанс, но к этому моменту видимо появились авантюрные инвесторы, которых этот факт привлек и цена немного подросла...

Так на данный момент выглядит табличка бондов

на нашем форуме облигаций МВ Финанс вижу довольно оптимистичные настроения:

Распродажа в МВ — какой-то цирк. Все говорят о нарушении ковенантов и плохой отчетности, и все это на основании поста в телеграмме.Чистый долг/EBITDA почти не изменился, с 4,4 до 4.6, средний уровень за последние 2 года. Такой же показатель был по итогам 6м 2021 года.Паникеры, продолжайте торговать по хэдлайнам из телеги
***
Вчера разобрал отчёт полностью, а не ту часть, которую в краткой форме печатают на форумах и чатах. Долг по облигациям компания обслуживать сможет без проблем.
***
Кто успеет сейчас на панике купить, тот скорее всего будет в плюсе, рано начали хоронить контору, хотя риск присутствует, менеджменту надо менять бизнес-модель и оптимизировать процессы, ну а денег думаю дадут им и время какое-то на перезагрузку.
***
набираю помаленьку, на 2% от портфеля план. И акции подбираю. А вдруг выплывут, не так уж все у них и плохо. На волне инфляции население снова бросится бытовую технику скупать, глядишь, выручка будет, тем более что запасы закупались по низкому баксу.

Провел опрос в нашем облигационном телеграм канале https://t.me/bondsmartlab/170, люди пишут следующее:
Нет, ГК большая, но хлопнуться могут очень быстро
***
Купил на свой риск немного Слишком вкусный процент 😄
***

Авто-репост. Читать в блоге >>>
Ответить 0
ыЗ йиртимД31 августа 2023, 14:32
Распродажа в МВ — какой-то цирк. Все говорят о нарушении ковенантов и плохой отчетности, и все это на основании поста в телеграмме.
Теперь ф...

hitme, у меня получилось 5,2 долг к ебитде.
Но всё компания может обслуживать долг. Жду отчёт за 4 квартал, который будет ориентировочно в феврале — вот там будут показательные числа. А сейчас особо не страшно.
Ответить + 1