Блог компании Иволга Капитал | Краткий обзор портфелей PRObonds. Доходности выше 14%, но это временно

По итогам очередного месяца сравним результаты портфелей PRObonds с результатами популярных инвестиционных инструментов. С момента своего запуска в июле 2018 года портфель PRObonds #1 проигрывает индексам акций (индекс МосБиржи и индекс S&P500, включающие дивиденды), оставляя позади вложения в доллары и евро, широкий рынок облигаций, индекс недвижимости и золото. Портфель PRObonds #2, стартовавший в октябре 2018 года, от золота всё еще отстает и так же проигрывает акциям. Правда, оба портфеля выигрывают у всех инструментов по волатильности.


Текущие годовые доходности портфелей (за 365 дней) – 14,0% для портфеля #1 и 14,2% для портфеля #2. Высокие доходности определяются низкой базой, поскольку в марте прошлого года оба портфеля вслед за широким фондовым рынком уходили в глубокую коррекцию.

В этот четверг (4 марта) начнется размещение облигаций МФК «Займер» (300 млн.р., 3 года, 12,75%/13,52%), размещение рассчитано на квалифицированных инвесторов. Бумаги «Займера» будут добавлены в портфели на 5% от активов. И с этого момента портфели становятся полноценно доступны только квалинвесторам. В течение 2021 года доля выпусков облигаций для квалифицированных инвесторов в обоих портфелях увеличится.


Включение в портфели нового облигационного выпуска требует сокращения части уже имеющихся облигационных позиций (сокращения приведены в таблицах состава портфелей). Сектор ВДО последние дни снижался вместе с остальным рынком, и спешки с сокращением из бумаг нет. Скорее всего, «Займер» будет приобретаться на свободный денежный остаток, а продажа выводимых из портфелей бумаг пройдет позже. Новые размещения, которые попадут в портфели, пройдут в лучшем случае через месяц, и времени для высвобождения денежной позиции достаточно.



Все операции портфелей публикуются в открытом доступе до момента их совершения.

Не является инвестиционной рекомендацией