Акции Магнита уже стоят 7 500. Что будет дальше?

Вот тут (мой пост от 10 января) я объяснял, почему удерживаю Магнит сквозь дивидендную отсечку.

Напомню причины для удержания акций Магнита в своем портфеле (покупать, на мой взгляд, уже высоковато):

✔️ Магнит может удивить размером дивидендов. При прибыли 70 млрд руб. и 100% payout дивиденды Магнита могут составить до 686,95 руб. на 1 акцию. Мой консервативный прогноз, что payout будет ниже, около 70% и дивиденды составят 481 руб.

+ еще могут быть дивиденды за 2022 год (до 273,8 руб.) и даже финальные дивиденды за 2021 год (до 177,6 руб.), но я на них не рассчитываю, будут — так приятный бонус

Исторически компания платила годовой дивиденд в июне, а объявляла в апреле. Размер дивидендов станет понятен тогда, когда Магнит опубликует отчет по РСБУ. Там будет видно, сколько денег переброшено с дочерних компаний (это и есть будущие дивиденды).

✔️ Фундаментальная недооценка. P/E у Магнита при прибыли в 70 млрд руб = 11 (при цене 7 500), нормальное значение на истории — около 12, что соответствует цене 8 250 руб. за 1 акцию.

✔️ Квазиказначейский пакет. Магнит выкупил 29,7% собственных акций у нерезидентов (это 30,2 млн акций). Магнит не обязан их гасить (так как выкуплены на дочку, которая находится в опосредованном владении) и не будет предлагать оферту на выкуп действующим акционерам, так как не пройден порог в 30% акций. Но сам такой пакет – это плюс, за счет него можно покупать другие сети магазинов, дивиденды на эти акции остаются в компании и их можно отправить по второму кругу и т.д.

✔️ Сильные отчеты конкурентов за 4-й квартал. Операционные результаты и X5 и Ленты хороши. По ссылкам мои обзоры этих отчетов, можно ожидать хороших результатов от Магнита.

Для меня два главных события по Магниту еще впереди, поэтому я спокойно удерживаю позицию:

— отчетность за 2023 год (и РСБУ, и МСФО)

— летние дивиденды в июне

Дальше буду действовать исходя из того, что увижу в отчете, естественно – сразу его разберу как выйдет.

Держите ритейлеров? Какая компания вам интересна больше всего – Магнит, X5 или Лента?

Вот мои обзоры Ленты и X5, переходите и читайте:

Обзор Ленты

Обзор X5

Друзья, не забывайте поддерживать посты лайками, если вам полезно, каждый лайк меня радует и мотивирует! И подпишитесь на канал, если еще не подписаны! 👍