Золото обновило исторический максимум - как на этом можно заработать?

Сегодня ночью золото пробило уровень 2075, являвшийся максимумом 2020 года, и одновременно — верхней границей широкого диапазона. 




Состоялся вынос стопов — котировка стремительно взлетела почти до 2150, и быстро вернулась ниже 2100. На момент написания — стабилизировалась около 2085, что выше пробитого уровня диапазона 2075.




Золото с середины октября дорожает на фоне снижения доходности US Treasuries. Вот динамика 10-леток:

Сейчас реализуется классическая корреляция доходности (стоимости) доллара и цены золота. Ожидается дальнейшее снижение долларовой доходности на фоне потенциального снижения ставки ФРС весной-летом 2024 года. С высокой вероятностью можно ожидать дальнейшего роста цены золота. Ориентир для меня на текущий момент — уровень 2500. С учетом невнятных переговоров ОПЕК+ и других рисков для цен на нефть баланс рисков для рубля скорее в сторону ослабления в следующем году. Соответственно, потенциал золота в рубле также выглядит позитивно.

Через какой инструмент, на мой взгляд, лучше отыграть динамику золота? Оптимально с точки зрения потенциальной доходности и рисков выглядит покупка акций ЮГК (Южуралзолото). Почему так? Покупка самого металла уже несколько запоздала — цена уже растет некоторое время, соответственно даже в случае дальнейшего роста получится взять только часть движения (покупку золота с плечами считаю также не оптимальным с точки зрения повышенного риска). Покупка акций других золотодобывающих компаний: Полюс — выигрывает от роста цен металла меньше других в силу очень низкой себестоимости (меньше операционный рычаг). Да и доверие к мажоритарию под сомнением после специфического выкупа. Полиметалл — много вопросов с развитием бизнеса после редомициляции. Селигдар — вариант, но относительно ЮГК чуть дороже, и менее ликвиден. ЮГК недавно разместившееся на Мосбирже, торгуется почти по цене размещения, выглядит недорого, и имеет хороший потенциал при цене золота даже на текущем уровне. Рекомендую посмотреть прогноз финансовых показателей компании при разных сценариях в цене золота: https://smart-lab.ru/blog/960612.php

 

Не является инвестиционной рекомендацией.

Мой телеграм: https://t.me/+BIN1XFm7ixI4ZDJi 

Благодарю за внимание!