SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Truevalue
Успешные размещения длинных ОФЗ-ПД по 12.5% устроили мини-ралли на рынке.
- 03 ноября 2023, 08:59
- |
Хотя высокий спрос со стороны Банка400 или Банк350 в новом выпуске ОФЗ невозможно назвать устойчивым. Но рынок так иррационально падал, что мог и вырасти ещё до сигналов от ЦБ.
Цены многих ОФЗ подросли минимум на 2-3%, а кривая динамика уровней до повышения ключевой – на 12,2%.
/>/>🔴Удручает, что вместо кривого управления Минфин продолжает создавать себе будущие нарушения/дефицит и фиксировать в умах высокую ступень за риск. Неужели не верит в цель по динамике 4-4,5% в 2024 году и в будущем?
/>/>🟢Воодушев указывает, что произошло государство – прибыль всей экономики, в частности крупного банка, который мог выставить заявки на 60 млрд по одной цене 94,9 и доходности 12,5% в новом ОФЗ 26244 (11 лет) Всего Минфин привлёк за день рекордный с февраля объём ОФЗ-
ПД – 80 млрд, в т.ч. 67 миллиардов в новом 26244 с самым большим купоном 11,25% и 13 миллиардов в 26238 (самая длинная 18-летняя и дешёвая 64% от номинала).
Если инфляция продолжится через две последние недели, сценарий разворота в ОФЗ станет реальностью. Медианная инфляция уже 4-5% годовых, по индексу ближе к 10% SAAR за счет волатильных составляющих. При создании курса они могут выступать и в другую сторону.
Дисбалансы на рынке ОФЗ и разъякоривание ожиданий событий в т.ч. Благодаря политике ЦБ (регулирование всей одной ключевой ставки) и Минфина (размещение только поправки ОФЗ). Точно также могут сбалансироваться и заявиться вопреки правилам.
🏠Аналогичная ситуация на рынке ипотеки, где рост ума пришёл в основном на льготные программы – из-за возникших колебаний ставок и закручивания гаек со стороны ЦБ. Но здесь все само не сбалансируется, пока рыночные ставки 15+ (а не разумные 10%), да еще грозит отмена льготной ипотеки.
Арбитражную национальную идею " взять льготную ипотеку под 6-8% и зафиксировать доходность 12% в счет ОФЗ " можно было бы легко урегулировать рыночным методом. Если, конечно, регулятор и эмитент верят в достижимость своих целей по уровню.
@truevalue
теги блога Truevalue
- CNYRUB
- M2
- акции
- Астра
- Банк России
- банки
- брокеры
- бюджет
- бюджет 2024
- бюджет РФ
- бюджет РФ 2024
- Бюджетное правило
- ВВП России
- внешняя торговля
- Газпром
- Госдолг РФ
- денежная масса России
- денежно-кредитная политика
- дивиденды
- Долг США
- долл-рубль
- доллар
- доллар рубль
- золото
- инвестиции в недвижимость
- инвестиционная идея
- инфляция в России
- Китай
- ключевая ставка ЦБ РФ
- М2 РФ
- макроэкономика
- макроэкономика России
- Минфин
- ММТ
- НДПИ на газ
- нефть
- облигации
- отток капитала из России
- отчеты МСФО
- офз
- Платежный баланс РФ
- прогноз по акциям
- рубль
- сбербанк
- Сбережения
- СПб Биржа
- статистика
- сургутнефтегаз
- торговые роботы
- торговый баланс России
- форекс
- ЦБ
- ЦБ РФ
- Центральный банк
- экономика России
- эмбарго
- Яндекс
Сами поняли что написали? Или копипасту пофиг?