rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Mozgovik | Какую спецоперацию ведет Турция? Откуда у дружеских соседей невзначай взялся гиперок

Турция — симпатичная страна. Много моря, солнца, трудолюбивый народ. В прошлом я часто удивлялся, что Турция и дороги нам почему-то строит, и сантехнику поставляет, и даже плавучие электростанции оказывается производит, аналогов которым в России нет. С недавних пор мы еще и про Байрактары узнали. В общем, молодцы, одним словом. Но что-то не задалось.

Курс турецкой лиры и величина инфляции в стране скорее напоминают Россию 90-х:
Какую спецоперацию ведет Турция? Откуда у дружеских соседей невзначай взялся гиперок

Причем с инфляцией все было неплохо вплоть до самого недавнего времени — она не сильно отличалась от текущей российской (15%):
Какую спецоперацию ведет Турция? Откуда у дружеских соседей невзначай взялся гиперок
И вдруг в конце прошлого года ЦЕНЫ ВЗОРВАЛИСЬ! 
Инфляция выстрелила и к июлю уже ускорилась до 80% годовых, чего не было в Турции с конца 90-х!!
Цены на еду и напитки выросли за год на 89%.
В Стамбуле инфляция составила и вовсе 99%.
Фабричная инфляция выросла в июле вообще на 145%.
Цены на энергоносители выросли на 129%.

Индекс цен на недвижимость в мае вырос на 145% за год, опередив инфляцию и фондовый рынок!!
Какую спецоперацию ведет Турция? Откуда у дружеских соседей невзначай взялся гиперок

Честно говоря, начинаешь задумываться ненароком, а кто ведет спецоперацию, мы или они? 

Даже не вдаваясь в детали, из курса экономики мы знаем примерно следующее: подобный разгон инфляции обычно случается, если центральный банк начинает печатать большое количество денег, скорее всего, монетизируя дефицит бюджета, или, что еще более вероятно, пытаясь закрыть платежную дыру в долгах по внешним заимствованиям. Давайте проверим, так ли это?

Давайте посмотрим на соответствующие цифры. Оп! Сюрприз! Долг Турции к ВВП существенно меньше, чем у большинства европейских стран:
Какую спецоперацию ведет Турция? Откуда у дружеских соседей невзначай взялся гиперок
Падение валютного курса может быть также результатом гигантского дефицита торгового баланса. Отсюда может прийти и инфляция. 

Подтверждается! Баланс внешней торговли Турции стал самым отрицательным с 2014 года и достиг уровня более $10 млрд долларов.
Какую спецоперацию ведет Турция? Откуда у дружеских соседей невзначай взялся гиперок
Напомню, что ВВП Турции2021 составил $815 млрд, таким образом, дефицит торговли за год составит 8-10% ВВП. У США например дефицит менее 3%.

Счет текущих операций выглядит не так плохо: видимо часть дефицита внешней торговли закрывается притоком инвестиционного (например, долгового) капитала.
Какую спецоперацию ведет Турция? Откуда у дружеских соседей невзначай взялся гиперок

Как ни странно, государственный бюджет Турции по итогам первого полугодия профицитный! Видимо, ослабление лиры и экспорт помогают государственным финансам сводить концы с концами. 

Что же с процентной ставкой в Турции при инфляции в 80%?
ШИЗАНУТЬСЯ! Ставка составляет 14%⚡️⚡️⚡️⚡️🔥🔥🔥😂😂😂😂.
То есть реальная процентная ставка в Турции составляет -66% годовых😂😂😂.
ПОХОЖЕ, НИЗКАЯ СТАВКА И ЕСТЬ ПРИЧИНА ВЫСОКОЙ ИНФЛЯЦИИ
Какую спецоперацию ведет Турция? Откуда у дружеских соседей невзначай взялся гиперок
Более того, как это ни странно, на высокой растущей инфляции Банк Турции умудрялся снижать ставку, а не повышать...

Ну и главный вопрос — что с Турецким фондовым индексом?
Какую спецоперацию ведет Турция? Откуда у дружеских соседей невзначай взялся гиперок
Примерно +100% за последние 12 месяцев — это больше, чем инфляция на 20%, но примерно соответствует темпам ослабления курса турецкой лиры и темпу роста курса USDTRY:
Какую спецоперацию ведет Турция? Откуда у дружеских соседей невзначай взялся гиперок
(Если взять точку отсчета ровно 12 месяцев, то валютный курс чуть даже больше вырос, чем фондовый рынок). Из полезного, можно отметить, что валютный курс является опережающим индикатором для фондового рынка.

Если брать 2021 год, то инфляция более 80% годовых была только в трех странах в мире: Зимбабве, Судан и Венесуэла. 

Почему это представляет для нас интерес?

Чисто академический.
Надо учиться на опыте соседей.


★11
90 комментариев
Хороший пример. Экономика падает или растет? Растет. Деловая активность падает или растет? Растет. Кризис валюты был? Был, как его избежать?)) Девальвировали все нафиг))

Эксперимент интересный, тем более в текущих условиях, когда Турция наваривается на России/Азербайджане/Сирии и других странах, торгуя с Европой.
avatar
Олег Кузьмичев, скоро весь мир будет как турция. 
На перегонки
avatar
Надо учиться на опыте соседей.

надо. опыт прост — нех… й войны развязывать
avatar
jin, пару или троку лет назад был весьма впечатлен вереницей боевых вертолетов над пляжем в сиде...  курдов летели воевать 
avatar
КРЫС, две недели назад наблюдал как раз такой пролет :)
avatar
jin, а что турки в Сирии забыли?
avatar
Сергей Нагель, нефть помогают американцам вывозить.
avatar
Сергей Нагель, туркоманов.
avatar
jin, их гуманитарные походы в другие страны, наши варварские тупые войны.
avatar
jin, США (такой же сосед как Турция)развязывают войны во всем мире и живут хорошо, не так ли?
avatar
трудолюбивые? -)) ты давно официантов в турляндии не гонял -))
avatar
КРЫС, там всё нормально, крысы только мешают помойные. Но справятся:)))
avatar
AVG, где все нормально? Что за помойные крысы? С чем справятся?
avatar
Экономические проблемы начались после неудавшегося путча. Совпадение? не думаю© Что сделать, за независимость и свободу приходиться платить.
avatar
Сергей Нагель, америкосы и тут насрать умудрились?:)
Тимофей Мартынов, странно было бы если бы не умудрились-главный оппозиционер Султану как раз в Штатах укрывается. Матрасники вообще не любят независимые страны и независимых руководителей этих стран.
avatar
Сергей Нагель, Экономические проблемы в Турции давно. Хронический дефицит бюджета. А насчет неудавшегося путча… Например с 2015 по 2019 военные расходы выросли на 60 % (в долларах). Раза в полтора выросли расходы бюджета. Возможно это попытка купить лояльность армии ? 
Ну и плюс безумная монетарная политика. Тут действительно надо платить за свободу делать такие эксперименты )).
avatar
Andrew_Kl, я несколько в курсе каких успехов за это время Турция добилась в области судостроения… и могу сказать, что если бы у нас так к экономике относились, давно бы на МС 21 летали а не на боингах с эрбасами.
avatar
Сергей Нагель, вот это жаль конечно((
но что поделаешь — ресурсное проклятие!
если бы у нас не было ресурсов, тоже бы давно уже на мс21 летали
Тимофей Мартынов, «ресурсное проклятие»-это просто такая придумка, чтобы мы легче расставались со своим добром. В штатах ресурсов не меньше, вот только решили свои ресурсы для будущих поколений поберечь, скупая у папуасов типа нас и помогая от «проклятия» побыстрее избавиться.
avatar
Сергей Нагель, Успехи и в других областях есть. Но это  отношение не к экономике, а к промышленности. И, скорее всего, за счет бюджетной поддержки. 
А вот в монетарной политике решения принимались весьма спорные. Отсюда и результат.
avatar

Спасибо за цифры.

Турция — это хороший пример того, когда экономикой начинает управлять человек, мало понимающий в экономике. 

Очень понятно было описано вот здесь vc.ru/finance/455845-erdoganomika-chto-byvaet-s-ekonomikoy-kogda-lideru-strany-ne-dayut-pokoya-lavry-velikogo-novatora. 

Особенно понравилось про причинно-следственные связи и уравнение Фишера.

Почитайте и будет понятно, что не всегда виноват кто-то извне. Достаточно иметь у руля страны упертого руководителя.

Алексей Юрченков, ага спасибо
Алексей Юрченков, мне кажется чаще виноваты внутри а не вне
avatar
Алексей Юрченков, отличная статья. Спасибо. Наблюдаю экономику Турции изнутри второй год )  Разгон инфляции был прогнозируемым при понижении процентной ставки до 14. Решению Эрдогана не удивилась, он давно убеждал что при этом в страну хлынут инвестиции. Т к впереди выборы, недовольных становится больше, в этом году повысил на 40 проц зарплату бюджетникам и пенсии. Турки обрадовались ), не понимая, что инфляция классически опять взлетит. Траты бюджета на сирийских беженцев и жирные льготы им тоже дает свои плоды. Официальная инфляция занижена. В реальности 200-300 проц. На электроэнергию точно. IMHO. Самое смешное — у Эрдогана и турков тоже во всем этом виновата Америка ))) И байден мусорит везде и окурки бросает ))) 
avatar
уже где то писали о странной экономическом решении Турции понижать процентные ставки когда растет инфляции... 
«думаю иначе» по заветам Стива Джобса 
avatar
Ойёёё, трэш, межд.резервы в августе +10%… ОТКУДА? После переговоров с Вофкой???



avatar
Большой Брат,  Росатом за АЭС заплатил
Здесь главное, чего хотят. А хотят что бы экономика росла, и на то что импорт станет недоступным не обращают внимания. Ну и без политики не обошлось конечно. И с экспортом у них тяжело.
avatar
Закончится этот хреново.
avatar
Это удел всех диктаторских режимов.

>>Более того, как это ни странно, на высокой растущей инфляции Банк Турции умудрялся снижать ставку, а не повышать...

Это не банк Турции, это личная идея президента.
avatar
Валерий Крылов, а где в мире нет диктаторского режима? Весь мир живёт в режиме долларового режима
avatar
Валерий Крылов, ага
Валерий Крылов, если диктатор не идиот и не пытается отменить законы природы личной волей, то вполне себе нормально.
И про само слово: Диктатор (лат. dictator) – магистрат, времен римской республики, облеченный высшею властью и назначавшийся в чрезвычайных случаях, ввиду крайней опасности, или для исполнения особых поручений. Функции диктатора были самыми широкими, ничем не ограниченными.
avatar
В Турции ещё огромные валютные корпоративные долги
avatar
Все Верно, спс
Турция ведет очень активную внешнюю политику — спецопераций там завались. Это и север Сирии, и Азербайджан, и Ливия, и заигрывания с Афганистаном, Кувейт до кучи. Там очень, очень много всего на самом деле.
эдроган корефан нашего больного деда , вот и результат )
avatar
историю аргентины пора бы вспомнить
avatar
Не знаю про Турцию, но моя унитаз-корзина, выросла с лета 2021 по август 2022 ровно в 2 раза )) Вывод: жрать надо меньше!
avatar
на аргентинское песо гляньте, помню там в 2011-м  доллар на 4 песо менял, а сейчас 134,5 за 1 $ в 33,6(!) раз упала валюта за 11 с небольшим лет.
avatar
Было бы интересно оценить импакт для турецкой экономики от бана туристической отрасли в следствии ковидных ограничений. Какие-нить турецкие аналоги типа Грузии наверняка попали в кабалу, вливая тонны кредитных средств в чудо отели на побережье, совершенно не ожидая полной остановки туристического бизнеса.
avatar
untx, думаю это тоже  повлияло
Это долларовая инфляция, печать денег ФРС США. Любая страна имеющая ЦБ получает свою долю инфляции от печатания резервной валюты USD.
avatar
Евгений Шевцов, в долларе инфляции явно уж поменьше 80%
avatar
Анзорик, В долларе инфляция производителей год/к году  около 40% (максимум за 50 лет)
avatar
Евгений Шевцов, да ладно
Тимофей Мартынов, Инфляция производителей — это когда на каждую из 100 комплектующих деталей готового изделия, идет увеличение стоимости.
Это рост цен электроэнергии, рост цен логистики, рост цен складских мощностей. Структурная инфляция, не путать с монетарной инфляцией.
avatar
Евгений Шевцов, Опишите механизм этого чуда. Экспорт инфляции США не так очевиден, как это пытаются представить.
avatar
Дефицит 10 млрд, ВВП 815 млрд.
10/815 = 1.23%
Или я не так считаю?
avatar
Дюша Метелкин, показатель месячный, 120/815
avatar
Denkenmacht, ага
Все вменяемые давно в долларе, рублевая макулатура (при растущем дефиците  бюджета и стремительно сокращаемся экспорте) догонит и перегонит лиру
avatar
Спецоперацию ведут США против европы
avatar
Павел, во всех развитых странах ставка приравнена к инфляции, это самая распространенная финансовая политика в развитых странах.
avatar
Михаил Ягих, чушь
avatar
Бред. Если честно. Ставку приравнять к инфляции. Инфляция не зависит от ставки. А ваш провал в финансах турции два процента. Это не о чем. Причина в другом. Центробанк и целенаправленное ослабление своих денег. Да не расчитали посыпались. Играться с инфляцией опасно.
avatar
Вот как вернуть доверие инвесторов. Девальвировать валюту и сделать рост на 100% фонды
avatar
Вы пишете, что Турция — это Россия 90-х.

Это значит, что лет через 30 Турция нападёт на Украину и попадёт под санкции США и Евросоюза???
avatar
в Турции цены заметно кстати растут, не спасает даже то, что зарабатываешь в долларах. Курс за инфляцией опаздывает немного. Но зато бензин подешевел за 2 месяца на 30%
avatar
Макс Решетов, ты тоже чтоле в Турцию свалил?:)
Тимофей Мартынов, да, ну я давно уже планировал, хотел на Кипр, но не потянул бы с их ценами на недвигу, пришлось выбирать где попроще.
avatar
Макс Решетов, зато спасает если зарабатываешь в рублях ))) У меня на питание просто нереально мало уходит и аренда квартиры стала выгодной. Пару недель назад в Москве цены удивили, но я себе ни в чем не отказывала ) обьедалась колбасой, творогом и лисичками )))
avatar
там тоже есть незаменимый специалист по всем вопросам, в том числе по ставке и таргетированию инфляции.
avatar
Да у них такой же дед, как и у нас. Не дает ЦБ работать нормально. Поэтому с экономикой Турции (как и со всем остальным) ничего хорошего не будет
avatar
Зато в освободившейся от пут диктатуры Ливии — все ок!
Так же прекрасно в демократической аргентине и Эквадоре!
И абсолютно рыночной Колумбии

avatar
принц Оранский, в Ливии гражданская война недавно закончилась. Или вы считаете что путь к демократии ля ля ля легкий и быстрый?
И в Колумбии гражданская война с 1964 по 2016. Или вы считаете демократия и рыночная экономика это одно и тоже? )
Не могут некоторые человеческие обьединения договориться и развиваться мирно и демократично, порой лет 200 надо. Даже больше… даже никогда…
avatar
Moneta, конечно — лучше к чему то постоянно стремиться путем революций и войн и вот потом «зажить»! лет через 900, может быть.
А рыночная экономика она и в Египте есть и в Судане — но вот мерседесов там нет, хотя наверно неведомая рука рынка все таки сделает так что рабочие суданских автомобильных заводов будут выпускать ламборгини! Верю!
avatar
принц Оранский, сложно что ли информацией пользоваться? Эквадор трясло политическими переворотами чуть ли не ежегодно.
Ну и про освободившуюся Панаму привели бы пример для обьективности ) сейчас это финансовый и транспортный хаб, привлекательный для инвестиций. И да, президенты там меняются )
И путь у всех стран особый, не только у одной единственной ) 
Если вы можете предложить человечеству новую лучшую форму правления — успехов )
avatar
Moneta, вы уходите от фактов — а факты таковы, что среди множества стран с демократическим правлением и рыночной экономикой — успехов достигли далеко не все. Подобные вам, живя в относительно нормальных условиях, не понимают что втупую это не работает, и что вся эта демократия не так проста как кажется. Но я думаю скоро мы все — и вы и я и все остальные можем снова почувствовать то что вы все так «ждете» — только возможно когда вы все поймете — интернета не будет да и вам уже будет не до того.
avatar
я не понял, чему именно учиться
как разгонять инфляцию и понижать при этом ставку?
avatar
 Всмысле аналогов нет?

Наша фонда еще даже не начинала расти, все всё знают что нас ждет, но пишут догадками.
avatar
С 2015 года рубль укрепился почти в 10 раз к лире. 
avatar
Снижать ставку во время инфляции -это очень интересный эксперимент. Наблюдаем
avatar
В конце прошлого года там случился провал торгового баланса +провал капитального счета + бюджетный резкий дефицит + цб напечатал кучу бабла . В результате идеального шторма:  девальвация и инфляция. Девальвация усиливает инфляцию, тк высока зависимость от импорта.
Инфляция усиливает девальвацию, тк народ бежит от лиры.

Ставки то низкие понятно. Но похоже, Эрдоган проводит политику облегчения требований к заемщикам. Плюс возможно госинвестиции 
avatar
Алания
-Продуктовая корзина стоит дешевле, чем в РФ.
-Покушать в топ ресторане на 2х стоит 1000 лир или 3500 руб.
-Вещи, например Zara, стоят дешевле, чем на официальном сайте. В целом одежду активно закупают российские туристы (в т.ч., в связи с отсутствием брендовых магазинов).
-Электроника. PS5 standard 15100 лира (53 тр), Xbox Series X 18 853 лир (66 тр), iPhone чуть дешевле, чем в РФ.
-Недвижимость первичка стоит 2000-3000 $/м2. Вторичка стоит 1000-1500 $/м2. Дешевле, чем в той же Москве
avatar
Aprova3,
Турция вроде за Крым воевать не собирается...
avatar
Aprova3, байки из склепа. «Согласно Московскому и Карскому договорам 1921 г. стороны (СССР и Турция) признавали территориальную целостность друг друга и отменяли действие всех соглашений, которые были заключены между правительствами стран ранее. Так что ссылка на любые русско-турецкие соглашения до 1921 юридической силы не имеет»
avatar
Aprova3, с обеих сторон большие потери…
avatar
Это демонстрирует только одно — владельцам активов инфляции даже в 80% бояться не нужно
avatar
karina6, даже Баффет высказывался на эту тему: «Пережидать инфляцию нужно в акциях». 

avatar
Aprova3, нет такого пункта. возможно, я не нашла. если знаете дайте ссылку.
Крымское ханство признавалось независимым на вечные времена. Независимым и от Турции и от России. 1783 год — статьи о независимости были аннулированы и вуаля Крымское ханство присоединено к России
avatar
Aprova3, у Турции нет потерь? В смысле? Потери есть. На границе с Сирией.
avatar

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн