ОФЗ 29006 - Возможность заработать выше депозита.

Средяя ставка RUONIA преположительно, согласно определению, будет чуть выше ключевой ставки ЦБ. С учётом текущей политики ЦБ можно предположить, что каждый последующий месяц среднеарифметическое значение RUONIA будет снижаться на 1% по крайней мере до сентября этого года. Таким образом, 3-й купон ОФЗ 29006 будет равен

(15%+15%+14%+13%+12%+11%) / 6 + 1.2% = 14,5% !!!

И такая ставка купона будет действовать до 10 февраля 2016 г.

Анализ потенциала роста котировок:

Если сравнивать ставку купона с котировкой тела облигации, то текущая процентная доходность вложений получается выше купонной. Для анализа ценника тела облигации можно обратиться к бумаге с такой же надёжностью: облигацией департамента финансов Москвы (МГор66-об) с текущим купоном 14,5%, которая торгуются сейчас на уровне 101-102%. То есть при объявлении купона на уровне 14,5% по ОФЗ, котировка такой бумаги будет в диапазоне 101-102%. Это уже в начале августа текущего года. И этот факт будет являться движущей силой для дальнейшего роста котировок. Потенциал роста с 93 до 101 составляет 8,6% за 4 месяца + текущая доходность по купону 13,3% годовых.

Кроме, того у рассматриваемых десятилетних облигаций пока ещё есть премия по выпате основного тела долга.

Риски: Аналитики из Раффайзена оценили бумагу в диапазоне 94-95%. Будет ли банк сейчас начинать фиксировать прибыль ??? Есть и другие оценки.

Аналитики компании «Уралсиб Кэпитал» отмечают, что инвесторы предпочитают покупать гораздо более короткие бумаги, также с плавающим купоном. «Большинство участников рынка ощущает, что ОФЗ 29006, обладая гораздо большей дюрацией, несет больший рыночный риск. Впрочем, ОФЗ 29006 даст за свою жизнь доход, который вполне может побить инфляцию в РФ за тот же период», — говорят в «Уралсиб Кэпитал».

В других обзорах видел оценки о рекомендации покупки только в диапазоне 85-90% из-за сложности прогнозирования доходности на длительный срок. Это от того, что сам банк серъёзно затаривается бумагой (???) или действительно есть риски падения доходности (???) Надо ещё подумать над этим.

Моя текущая оценка до августа 2015 :

В диапазоне 94-99 «держать». Продавать от 99-102. Цены интереса для покупки — это 92 и ниже.

Возможно котировка ещё сходит вниз (например, из-за ослабления курса рубля) и этим стоит воспользоваться как альтернативой депозитам, так как доходность здесь выше текущих предложений банков.