ВТБ. смешная рыночная оценка.
Если подойти с точки зрения здравого смысла к оценочной стоимости акций ВТБ, то
цена всех обыкновенных акций ВТБ в рынке сейчас в 1,33 раза ниже полученной Чистой прибыли только за один 2021г.
Для того чтоб получить рыночную оценку всех обыкновенных акций ВТБ нужно количество обыкновенных акций помножить на рыночную стоимость.
Акций обыкновенных у ВТБ 12960541 млн. шт.
12960541 млн. х 0,019р. = 246250 млн.р
капитализация обычки у нас получилась 246,25 млрд.р.!!!
прибыль за 2021г. = 327 млрд.р.! обычки в рынке на 246,25 млрд.р.
Если сравнивать с тем же Сбером, то цена ВТБ сейчас примерно отражение цены Сбера по 30р. за акцию… как то так получается в сухих цифрах.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Ремора, Вы как то скромно забыли про префы коих в разы больше обычки, про убытки 22 года и докапитализацию… а так да дешево.
Робот Бендер, я брал за основу обыкновенные акции, которые торгуются в рынке.
по поводу докапитализации, есть предположение что она не потребуется.
вы не берете в расчет присоединение к ВТБ в 22г. Открытия и РНКБ = +3,4 трлн.р активов и примерно +30% прибыли.
активы в 3,4 трлн.р. полностью перекроют потери от санкций. Так как санкционка -1трл.р по максимуму.
все познается в сравнении, а не методом кого, где и как больше напугают… :)
Ремора, а вы уже как то посчитали для себя собственный капитал втб с учётом последних событий? Делитесь, это интересно.
Андрей, расчеты я бы сказал пока сделаны на коленке… :) есть много неизвестных, вернее сказать можно заложить полную стоимость какого то актива, а в итоге получится что реальные потери всего 10%.
Например Лондонский бизнес ВТБ был ЕЖЕГОДНО убыточным и многие закладывали его оценку в 320 млрд.р., но в реальности «Представляющий их интересы адвокат Дэниел Бэйфилд заявил на судебном слушании, что переход под внешнее управление позволит упорядоченно ликвидировать компанию, которая является платежеспособной по балансу с чистыми активами в размере $338 млн. (25 млрд.р.)» и мы получаем убыток всего в 25 млрд.р + банк больше не будет терять порядка 50 млрд.р ежегодно на его содержание. Как это трактовать? — как убыток или как ежегодное сохранение в Чистой прибыли порядка 50 млрд.р???
Так же мы видим существенное обесценивание валюты, а у ВТБ много валютных облигаций, были выпущены по 76-75р. за доллар. — в текущей ситуации (доллар 62р.!) они существенно обесценились. % выплат стал ниже, и гасить скорее всего будут в рублях. но в рыночной цене это сейчас так же никак не отражается. опять же положительно для ВТБ, но в сухих цифрах это не отразить прямо здесь и сейчас.
и еще, если бы не было маржинколов плечевиков набравших на все по 0,05-0,057р., то цена ВТБ в рынке так сильно не провалилась.
адекватная стоимость в текущий момент была б в районе 0,032-0,036р.…
Если учитывать, что в этом году в ВТБ войдут Открытие и РНКБ, то и вовсе получится рост активов. И следующий 2023г. ВТБ начнет с хорошим ростом Чистой прибыли к низкой базе 2022г. эффект может быть как в 2021г. в сравнении с 2020г…
в 2020г. (кризис пандемии Ковид) самая низкая точка стоимости ВТБ = 0,027р., а в 2021г. ценник достигал 0,0575р., рост стоимости был более чем в 2 раза
Такой расклад у меня получается с зазором в долгосрок.
![]()
Финаме
БКС Мир Инвестиций
