RAZB0RKA бизнес-плана ЛЕНЭНЕРГО Октябрь'22. Повысили цели на 2022ЛЕНЭНЕРГО опубликовало 3-юю, в этом году, версию бизнес-плана (ИПР) на 2022...
Razb0rka, менеджмент как правило занижает оценку прибыли
чтобы уже по факту потом оказаться на высоте
вот пример — после недавнего повышения тарифов оценка менеджмента по прибыли выросла сразу на 5 млрд руб ( оценка приб по октябрь 2022 г- равна 18.9 млрд руб )
однако такое недавнее повышение тарифов на электроэнергию на 4.4 проц
грубо дает в месяц прибавку к прибыли около 315 млн рубл
плюс 100 млн рубл в месяц прибавки от роста стоимости технолог присоединения
итого за половину года 430 млн *6=2.5 млрд рубл
а 5-2.5 млрд=2.5 млрд руб — это традиционное занижение прогноза прибыли
что составляет около 15 проц
поэтому мой прогноз дивов на почти 18 проц выше в районе 23.5-24 рубл
а близкую цифру по прибыли за весь 2022г можно получить другим способом :
увеличив полугодовую прибыль 2022 г( не в 2 раза)
а в меньшей пропорции ( как в прошлом году ) и добавив дополнительную
прибыль за счет роста тарифов на электричество и технолог присоединение
за 6 месяцев 2022 плюс за еще дополнит прибыль
за один месяц ( декабрь 2022 от роста тарифа на 9 проц )
-------
к тому же уже в течение 10 рабочих дней появится отчет за 3 квартал
но и так заметно — что дивид доходность одна из стабильных и самых высоких
на нашем рынке
=================================
по совсем недавней версии бизнес- плана менеджмента (ИПР)
дивиденд по привилегированной акции ленэнерго по предварительным оценкам
менеджмента составит 20.1 рубля за 2022 год
но на мой взгляд менеджмент консервативно занизил
ожидаемую прибыль и дивиденд по привилегированной акции
прибыль и дивы будут все же выше и ближе к 24 руб
поскольку в оценках менеджмента на мой взгляд
=== не учтено сильное повышение цен на электричество аж на 9 проц
уже с 1 декабря
( почти в 2 раза выше чем недавно повысили с 1 июля )
такое повышение по некоторым оценкам может добавить прибыли
более 320 млн рубл ежмесячно
в том числе за декабрь этого года
=== не учтена экономия потерь электричеств на 2.5-3 проц в этом году
=== не учтена на мой взгляд традиционная недооценка прибыли около 2.5 млрд -из-за
обычно излишне консервативной оценки менеджмента
=== не до конца учтен возврат ( возможно ускоренный )через тариф и другие механизмы по 1.5 млрд руб за год в течение 7 лет ( всего 10.5 ) млрд руб
долга в адрес ленэнерго о планах возврата которого было недавно доложено президенту
--------------------------------------------
==============================================
но самое интересное --это следующий год
поскольку из-за досрочного весьма сильного повышения тарифов на 9 проц с 1 декабря
прибавка к чистой прибыли на мой взгляд может быть в месяц оценена в 320 млн руб
а за 12 месяцев 2023----320 млн *12= 3.84млрд руб что может дать
3.84 млрд*10проц/93 млн акций = 4.2 рубл еще новой дополнительной прибавки к дивидендам
а с учетом повышения с 1 июля 4.2 *(1+4.3проц/9проц )=6.2 рубл
=======================================================
ждем отчет в течение рабочих 10 дней за 3 кварт
отчет традиционно выходит от 25 октября до 3 ноября
Финаме
БКС Мир Инвестиций
