Русгидро акции

homa82, спасибо за разъяснения

Народ, а кто напомнит, почему дивиденд такой в Русгидро низкий по итогам 2017 года?

Тимофей Мартынов,
Убыток от бумажных переоценок в 4-м квартале (переоценка объектов в Якутии: ГРЭС и Якутскэнерго, признание убытка от обесценения дебиторской задолженности) — снижение ЧП по итогам, дивы 50% от ЧП. Тут многие ждут приличные дивы дальше, что тоже под большим вопросом из-за возможного обесценения по итогам и этого года

homa82, большое спасибо! а почему по итогам этого года тоже ожидается обесценивание?
И почему никто не корректирует прибыль на бумажное обесценивание для целей выплаты дивидендов?:)

Тимофей Мартынов, Не корректируют, по их див.политике — вообще более 5% по МСФО, заплатили 50 по директиве правительства. С див.политикой — бардак, обещали в мае обновить, воз и ныне там. Обесценивание теоретически ожидается на дальнем востоке, где вводятся новые объекты, а тарифы на 100% зарегулированы государством и никаких вариаций в сторону повышения быть не может, собственно так считают, к примеру, и аналитики Атона.А чего больше всего напрягает, так это рост капекса от презентации к презентации и возможные допки, хоть и скорее всего небольшие.Ну очень много неопределенности, что котировки и демонстрируют

Народ, а кто напомнит, почему дивиденд такой в Русгидро низкий по итогам 2017 года?

Тимофей Мартынов,
Убыток от бумажных переоценок в 4-м квартале (переоценка объектов в Якутии: ГРЭС и Якутскэнерго, признание убытка от обесценения дебиторской задолженности) — снижение ЧП по итогам, дивы 50% от ЧП. Тут многие ждут приличные дивы дальше, что тоже под большим вопросом из-за возможного обесценения по итогам и этого года

homa82, большое спасибо! а почему по итогам этого года тоже ожидается обесценивание?
И почему никто не корректирует прибыль на бумажное обесценивание для целей выплаты дивидендов?:)

Народ, а кто напомнит, почему дивиденд такой в Русгидро низкий по итогам 2017 года?

Тимофей Мартынов,
Убыток от бумажных переоценок в 4-м квартале (переоценка объектов в Якутии: ГРЭС и Якутскэнерго, признание убытка от обесценения дебиторской задолженности) — снижение ЧП по итогам, дивы 50% от ЧП. Тут многие ждут приличные дивы дальше, что тоже под большим вопросом из-за возможного обесценения по итогам и этого года

Народ, а кто напомнит, почему дивиденд такой в Русгидро низкий по итогам 2017 года?

Советую оч сладкая цена, сам усреднился) можно не спешить и подождать 0,66

Сергей Мелихов, ну нафиг. Энергетика такая штука. В кризис падает быстрее всех без дна. И растет так же. Пока обвала не вижу.

Советую оч сладкая цена, сам усреднился) можно не спешить и подождать 0,66

В «Интер РАО» впускают ИК «Регион». Инвесткомпания выкупит часть пакета у ФСК

18.06.2018 
Как выяснил “Ъ”, определилась конечная структура сделок по выходу «РусГидро» и Федеральной сетевой компании (ФСК) из капитала «Интер РАО». ФСК продаст только 10% из своей доли в 18,6%, акции будут распределены между «Интер РАО Капиталом», контролирующим квазиказначейский пакет «Интер РАО», и ИК «Регион». «Интер РАО Капитал» купит и 4,9% акций у «РусГидро», потратив в целом более 39 млрд руб. и собрав 29,8% акций, а «Интер РАО» избежит риска обязательной оферты миноритариям.

“Ъ” стали известны финальные параметры сделки по продаже ФСК (входит в «Россети», управляет магистральными сетями) и «РусГидро» своих пакетов акций «Интер РАО» — 18,57% и 4,92% соответственно (“Ъ” сообщал о подготовке этих сделок 10 мая и 17 мая). Источники “Ъ” говорят, что ФСК продаст только 10% акций, из них 6,33% выкупит «Интер РАО Капитал» (уже владеет 18,37% акций «Интер РАО»), а 3,67% — ИК «Регион» (входит в подконтрольную структурам Сергея Сударикова ГК «Регион», на рынке группу считают близкой «Роснефти»). «РусГидро» продает весь свой пакет «Интер РАО Капиталу». В итоге «Интер РАО Капитал» соберет 29,8% (с учетом 0,4%, принадлежащих топ-менеджерам), но не преодолеет рубеж в 30%, требующий обязательной оферты миноритариям. В ИК «Регион» “Ъ” не ответили, в «РусГидро», «Интер РАО», «Россетях» сделку не комментируют.

Госхолдинг «Интер РАО» де-факто подконтролен «Интер РАО Капиталу» и «Роснефтегазу» (владеет 27,63% акций, а также контрольным пакетом «Роснефти»). Советы директоров «Интер РАО» и «Роснефтегаза» возглавляет глава «Роснефти» Игорь Сечин. Уже после реформы РАО ЕЭС «Интер РАО» в обмен на свои акции получил от Росимущества и других госкомпаний не проданные инвесторам энергоактивы. В 2010-х у «Роснефтегаза» были планы по выкупу доли «Интер РАО Капитала», но сделка не состоялась: по одной из версий, «Роснефтегаз» не хотел делать обязательную оферту при преодолении порога в 30%.

Как утверждает один из собеседников “Ъ”, директива по сделке с ФСК подписана 13 июня, директива по «РусГидро» еще на согласовании. С «РусГидро» сделку планируется закрыть в конце июня, с ФСК — «чуть позже». Источники “Ъ” говорят, что ФСК не стала продавать весь пакет, так как считает цену бумаг «Интер РАО» недооцененной и рассчитывает на дивиденды. Средства от сделки ФСК направит на инвестпрограмму, выплата спецдивидендов «Россетям» не планируется. В ФСК напомнили, что на ПМЭФ-2018 глава компании Андрей Муров отмечал, что «сегодня неплохая конъюнктура для реализации» (акций ФСК) и «определенные переговоры велись». Там подтвердили, что возможность сделки прорабатывается, детали обсуждаются с правительством и «Интер РАО», но до принятия решения не раскрываются. «Надеемся, что это произойдет в ближайшее время»,— добавили в ФСК, напомнив, что по дивидендной политике акционерам предложат одобрить выплаты не менее 50% от чистой прибыли, скорректированной согласно распоряжению правительства 1094-р. «РусГидро», по данным “Ъ”, направит средства на стройки на Дальнем Востоке.

Цена сделок, как уже писал “Ъ”, составит чуть более 3,34 руб. за акцию «Интер РАО» — это средневзвешенная за шесть месяцев (в пятницу на Московской бирже бумага стоила 4,05 руб.), будет рассрочка оплаты на 18 месяцев с равными ежеквартальными платежами, lock-up на продажу и залог акций снимается. Дисконт к рынку объясняется большим размером пакетов. Также «Интер РАО» получит гарантии, что акции не будут проданы в рынок «недружественным акционерам», говорят собеседники “Ъ”. «Интер РАО Капитал» потратит около 22,1 млрд руб. на покупку пакета у ФСК и 17,17 млрд руб. — у «РусГидро», ИК «Регион» — 12,8 млрд руб.

Как долго просуществует такая структура акционерного капитала, пока не ясно. По данным одного из источников “Ъ”, пакет «Интер РАО Капитал» может быть продан некому иностранному инвестору. Собеседники “Ъ” говорили, что после сделки с «РусГидро» «Интер РАО» может погасить квазиказначейский пакет, что увеличит долю «Роснефтегаза» в «Интер РАО» до 36,08%, но избавит от оферты. В «Интер РАО» схему опровергли, подтвердив, что пакет предназначен для иностранного инвестора.

Владимир Скляр из «ВТБ Капитала» отмечает, что «Интер РАО» делает еще один шаг к выстраиванию структуры акционеров, предусмотренной стратегией-2020: 50% акций — у государства, а 25% — у стратегического инвестора. «Покупка с дисконтом в 15% одной из самых дешевых историй в российской энергетике выглядит вполне разумным применением свободных средств»,— считает аналитик. По его мнению, у «Интер РАО» в случае необходимости останутся деньги на консолидацию ТЭС Калининградской области (с «Роснефтегазом» уже построило две газовые станции, в 2019–2020 годах достроит газовую Прегольскую и угольную Приморскую ТЭЦ), а расходы в рамках программы модернизации ТЭС «перекрываются операционным денежным потоком». 
www.kommersant.ru/doc/3661278

Рынок предпочел бы, чтобы ФСК избавилась от всего пакета в Интер РАО

ФСК и Русгидро продадут доли в Интер РАО  

Коммерсант сообщает, что ФСК и Русгидро договорились с Интер РАО о продаже своих пакетов. ФСК продаст часть своей доли (10% из 18.57%) Интер РАО Капитал (100%-ая дочерняя компания Интер РАО) и ИК Регион. Последняя купит 3.67%, а Интер РАО — 6.33%. Кроме того, Интер РАО приобретет 4.92% акций у Русгидро. Цена сделки составит около 3.34 руб. на акцию (дисконт 18% к цене закрытия в пятницу), что соответствует средней цене за 6 месяцев и отражает рыночный дисконт, применяемый к крупным пакетам. По итогам сделок Интер РАО Капитал аккумулирует 29.8%, не достигнув порога в 30%, который предполагает обязательный выкуп. Сделка с Русгидро будет закрыта к концу июня, а с ФСК — чуть позже. ФСК не будет выплачивать какие-либо специальные дивиденды из этих средств.

Мы уже писали ранее, что покупка своих исключительно дешевых акций (EV/EBITDA ниже 3.0х) Интер РАО имеет смысл для компании, у которой большая денежная подушка — более 100 млрд руб. Для ФСК это хороший способ разблокировать стоимость непрофильного актива, который полностью игнорируется рынком, хотя рынок предпочел бы, чтобы ФСК избавилась от всего пакета, а не только 10%. Для Русгидро это утверждение также работает, хотя и в меньшей степени.

АТОН

Я правильно понимаю, что
ВТБ летит пока на 30% от форварда или на 17 млрд. руб + валютная переоценка?
За 55 млрд. руб. получили 13%.

мимо проходил, не совсем понял что значит «летит», но бумажный убыток от снижения курса своих акций с одного рубля до текущих Русгидро отразило. А из платы за средства вычитаются дивиденды Русгидро. Думаю к концу срока форварда в 22 году курс вернут к рублю, сделав таким образом взаимозачет.

«РусГидро» продает весь свой пакет «Интер РАО Капиталу»
www.kommersant.ru/doc/3661278

Переставили в коридор 70-72 чтобы сильно по форварду ВТБ не лосить

Andrey Vlasov, что за форвард втб? Я не шарю в этом, был бы признателен, если полностью объяснил откуда он, что значит и на что влияет

Сергей Мелихов, www.rushydro.ru/press/news/102615.html

Или может кто другой может расписать про этот форвард

Переставили в коридор 70-72 чтобы сильно по форварду ВТБ не лосить

Andrey Vlasov, что за форвард втб? Я не шарю в этом, был бы признателен, если полностью объяснил откуда он, что значит и на что влияет

Переставили в коридор 70-72 чтобы сильно по форварду ВТБ не лосить

Там ещё один фактор роста нарисовался… Вроде интер РАО заплатит дивов больше, чем обещали засчёт продажи Иркутск энерго и от этого выиграют акционеры, а у гидры 5% акций РАО, хотя если на это рассчитывать, то уж ФСК привлекательнее

Продолжение следует, уже ещё +1,5%, хоть что-то в этом году порадовало меня)

Сергей Мелихов, ага, если вы купили гидру несколько дней назад, то порадовало.
А пока что это небольшой отскок после продолжительного и глубокого завала.

Лыжник, абсолютно согласен с вами, я покупал ее в апреле 0,68 и писал об этом… Потом покупал по 0,739 и вот по 0,7, я очень верю в перспективу роста компании, поэтому на всех больших просадках докупал.

Продолжение следует, уже ещё +1,5%, хоть что-то в этом году порадовало меня)

Сергей Мелихов, ага, если вы купили гидру несколько дней назад, то порадовало.
А пока что это небольшой отскок после продолжительного и глубокого завала.

Продолжение следует, уже ещё +1,5%, хоть что-то в этом году порадовало меня)

на чем растем сегодня?

Как вам этот обзор от лмс, ребят?

Сергей Мелихов, пости еще

Восходящее движение акций РусГидро может приостановиться

К середине торгового дня среды российские фондовые индексы показывали положительную динамику после разнонаправленного изменения в начале сессии. Индекс Мосбиржи к 13.30 мск вырос на 0,25% до 2277,33 пункта, а индекс РТС увеличился на 0,1%, до 1143,21 пункта. Рубль к середине дня укрепился против доллара и евро после снижения в начале сессии. Доллар опустился ниже 63 руб, а евро – ниже 74 руб.

Эмитенты

В лидерах роста к середине дня пребывали акции “Яндекса” (+4,13%), а также бумаги “РусГидро” (+3,27%). В лидерах падения были котировки “Акрона” (-4,14%), а также бумаги “Аптек 36 и 6” (-2,07%).

Акции “РусГидро” уверенно идут вверх и подошли к средней полосе Боллинжера дневного графика (0,7175 руб). У данной отметки восходящее движение может приостановиться – краткосрочным инвесторам есть смысл зафиксировать прибыль, либо же дождаться роста до сопротивления 0,7250 руб. Наращивать “длинные” позиции стоит при закреплении бумаг по итогам дня выше 0,7250 руб.

Кожухова Елена
ИК «Велес Брокер

Сегодня гидра не плохо себя ведет!

Как вам этот обзор от лмс, ребят?

По данным отчётности МСФО за 1 квартал 2018 года государственная гидрогенерирующая компания РусГидро увеличила выручку на 10%, до $1,938 млрд., EBITDA выросла на 9% до $0,564 млрд., в сравнении с аналогичным периодом 2017 года. Мультипликаторы компании снизились до P/S=0.8 и EV/EBITDA=3.8, что на уровне наиболее успешных генерирующих компаний с иностранным участием (Юнипро с EV/EBITDA=3.5, Фортум с EV/EBITDA=5.0 и Энел Россия с EV/EBITDA=3.5). При этом, РусГидро предлагает своим акционерам сравнимую доходность по акциям, выплачивая 50% по МСФО на дивиденды, что позволяет иметь дивидендную доходность на уровне 7,0%, что сопоставимо с Мосэнерго (7,1%), Юнипро (8,2%) и в 2 раза выше Интер РАО с доходностью в 3,3%.
В отличии от многих генераторов в России, которые после окончания работ по ДПМ, столкнулись с нехваткой новых объектов для сохранения доходов и вынужденных заняться модернизацией имеющихся станций по ещё не утверждённой программе ДПМ-2, РусГидро планирует потратить $2.3-2.4 млрд. (140-150 млрд. руб.) на строительство 1,3 ГВт на Дальнем Востоке до 2023-2025 года. При этом условия строительства для РусГидро будут аналогичны применяемым условиям ДПМ-2 для других ценовых зон России. Утверждение планов модернизации состоится осенью 2018 года, возврат средств предполагает получение 14% доходности в течение 15 лет.

Новые мощности позволят РусГидро вернуться к планам экспорта энергии по проекту «Большого азиатского энергокольца», по которому Россия могла бы с Сахалина осуществлять поставки в Японию, а с Дальнего Востока – в КНР.


В будущем это даст существенный прирост прибыли за счёт более продажи избыточной энергии, в добавок к прибыли, полученной от ДПМ-2, что сделает в долгосрочной перспективе РусГидро самой быстро растущей генерирующей компанией.

Мы рекомендуем покупать акции РусГидро с потенциалом роста до номинала акции в $0.016 (1 руб.) за обыкновенную акцию.

Потенциальная доходность: 40 %

Аналитик: ЛМС