инфляция

Пока мы в России рутинно рассуждаем, сколько будет инфляция за 2022-й год — 15%, 18% или 20%, в США сегодня шок и трепет из-за новых цифр по потребинфляции (CPI) за май:

▪️ месяц-к-месяцу +1% (ждали +0.7% | пред +0.3%)
▪️ год-к-году +8.6% (ждали +8.1% | пред +8.3%)

То, что мы видели в марте-апреле — всё-таки оказалось не пиком инфляции, как этого хотели многие. Снова пошли разговоры про «рекорд с какого-то там месяца 198# года».

Успокаиваем наших читателей:
▪️ Инфляция сейчас хоть высокая, но по-прежнему только догоняет долгосрочный тренд инфляции около 2% в США с нулевых годов. Напомним, в 2010-е инфляция большую часть времени была ниже этого значения. Так что доллары в «фантики» не превратятся.
▪️ В течение года с высокой вероятностью мы всё-таки увидим пик — уже корректируются сталь, удобрения, алюминий и другие сырьевые товары.
▪️ Да, краткосрочно будет больно: вероятность повышения ставки на 0.75% (вместо 0.5%) этим летом начала расти сразу после объявления статистики. Реакцию рынков мы уже видим сейчас:

Денежная масса М2 в США в 2022г. (почти) перестала расти. Обратите внимание:
рост М2 в США и в РФ,
обработал данные
с сайтов ФРС и ЦБ РФ.

Напоминаю:
с 1 июня 2022г.
сокращение баланса ФРС по $47,5 миллиардов в месяц, а
с 1 сентября 2022г. по $95 миллиардов в месяц.

М2 США.

М2 России.

Итак, к маю 2021 года инфляция составила 27,5% (22.05.2021 к 22.05.2022)

Вот список товаров:


А вот само изменение цен:

Пока ещё не известны окончательные итоги апреля. По предварительным данным годовая инфляция по итогам апреля достигнет 17,75%.

Но уже стали известны темпы роста цен с 1 по 6 мая: 0,017% в среднем в сутки.

Если такой темп продлится до конца мая и если апрельские предварительные данные верны, то по итогам мая годовая инфляция снизится.

Вместо 17,8% по итогам апреля, она опустится до 17,5% по итогам мая.

Окончательные данные за апрель будут известны послезавтра, 13 мая. Мы расскажем о них.

На днях я привет график, характеризующий это соотношение на примере США.

Еще кое-какие пояснения.

Как известно, денежные власти западных стран уже давно держат ставки на сверхнизком уровне, а у некоторых номинальная ставка ниже нуля. Им нередко противопоставляют политику развивающихся стран, где ставка как правило существенно выше. Но следует иметь ввиду, что важна не столько номинальная, сколько реальная ставка, т.е. за вычетом инфляции. Последняя в западных странах в среднем ниже, поэтому реальные ставки в разных странах оказываются сопоставимы и колеблются вокруг нуля. (Я уже как-то приводил расчет, из которого следует, что, напр., вклад в швейцарском банке с отрицательной номинальной ставкой на длинном интервале не уступает вкладу в американском или российском банке с положительной доходностью, если учесть разницу в инфляции и валютную переоценку.)

Германия переживает инфляционный шок в сфере торговли продуктами питания, что грозит серьезно ударить по группам населения с низким уровнем дохода. 

 цены на продукты в марте в среднем выросли более чем на 6%, причем на свежие овощи они увеличились даже более чем на 14%, а растительное масло — на 17%. Специалисты считают, что это далеко не предел. «Мы переживаем инфляционный шок в торговле продуктами питания», — приводятся слова эксперта EY по вопросам потребления Чехаба Вахби. «Особенно серьезный удар будет нанесен по группам населения с низким доходом», — констатировал он.

Одновременно в Германии значительно ухудшился потребительский климат. Институт маркетинговых исследований (GfK) прогнозирует, что в мае индекс потребительского климата снизится на 26,5 пункта, что станет самым сильным снижением за все время проведения исследования. «Среди населения царит огромная неопределенность, которая уже сильно сказывается на поведении покупателей», — заметил эксперт GfK Роберт Кечкес. По его словам, в значительной степени это проявляется, если посмотреть на объемы продажи мяса и колбасных изделий. Мясная отрасль уже сейчас борется с финансовыми потерями.

Одним из главных тезисов дефляционной экономики последних лет было стареющее население. Дело в том, что человек много потребляет в середине своей жизни, когда большие потребности чаще совпадают с возможностями. А вот в более преклонном возрасте потребностей становится меньше, а значит падает потребление. С этим все верно. Но дело в том, что в процессе старения населения страдает не только сторона спроса, но и сторона предложения.

Стареющее население означает еще и меньшую долю активной части людей, участвующих в создании товаров и услуг, а это означает дефицит на рынке труда и инфляционное давление на зарплаты.

Почему же мы не видели этого последние годы? Ответ кроется в том, что была возможность переносить часть производства в другие страны с более дешевой рабочей силой, плюс глобализация позволяла “покупать” экспертов из за рубежа. Также снижение стоимости сырья и его перепроизводства не давало инфляции вспыхнуть. 

Сейчас же, разрыв экономических и политических связей, деглобализация и рост стареющего населения уже в развивающихся странах, а также кратный рост цен на сырье и его повсеместный дефицит — это все то, что способствует инфляции и способствует ее росту в долгосрочной перспективе. 

База знаний: инфляция

Что такое инфляция? Простыми словами, это повышение цен на товары и услуги. Инфляция – важный фактор при вложении денег на длительный срок (от 30 лет).

Жизненный пример. 🥖 Возьмем обычный 400-граммовый батон.

В 2006 году батон стоит 8,5 рублей. На зарплату в 8 тысяч мы можем купить 1000 батонов. В 2022 году ситуация обстоит иначе. Обычный батон стоит 32 рубля. Что произошло? А то, что за 15 лет батон подорожал в 4 раза. В 2006 году он стоил 8 рублей, а сейчас 32 рубля. И теперь, чтобы купить 1000 батонов, нам нужно уже 32 тысячи рублей.

Показатели, которые влияют на доходность инвестиций в условиях инфляции:

✅ рост денежной массы (РДМ) – способствует постоянному росту цен в мире;

✅ рост производительности труда (РПТ) – снижает себестоимость производства товаров и, следовательно, их цены;

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что такое инфляция? Простыми словами, это повышение цен на товары и услуги. Инфляция – важный фактор при вложении денег на длительный срок (от 30 лет).

Жизненный пример. 🥖 Возьмем обычный 400-граммовый батон.

В 2006 году батон стоит 8,5 рублей. На зарплату в 8 тысяч мы можем купить 1000 батонов. В 2022 году ситуация обстоит иначе. Обычный батон стоит 32 рубля. Что произошло? А то, что за 15 лет батон подорожал в 4 раза. В 2006 году он стоил 8 рублей, а сейчас 32 рубля. И теперь, чтобы купить 1000 батонов, нам нужно уже 32 тысячи рублей.

Показатели, которые влияют на доходность инвестиций в условиях инфляции:

✅ рост денежной массы (РДМ) – способствует постоянному росту цен в мире;

✅ рост производительности труда (РПТ) – снижает себестоимость производства товаров и, следовательно, их цены;

Нынешняя экстраординарная инфляция и фактически начавшаяся стагфляция — результат грандиозной макроэкономической ошибки государственной экономической политики развитых стран и прежде всего США. От совершения такой ошибки американское и европейское правительство удерживало огромная часть уважаемого академического и экспертного экономического сообщества — но, как мы видим, тщетно.

Ошибка государства не нова: попытка модерирования многофакторных процессов рынка и формирования “обусловленного поведения” агентов для иллюзорной цели — нивелирования негативных фаз экономических циклов  

Это — корнерстоун любой левой доктрины, от Кейнса и Маркса до псевдонаучных концепций, наподобие современной денежной теории (MMT)

Глубинные мотивы таких действий определяются электоральными интересами выборной элиты и вполне адекватно описываются Теорией Электоральных Циклов.

Инфляция в России по базовому варианту прогноза по итогам текущего года составит 20,7%. Об этом заявил председатель Счетной палаты РФ Алексей Кудрин, выступая во время заседания президиума Совета законодателей

«По предварительным оценкам, инфляция в этом году, по базовому прогнозу, составит 20,7%», — сообщил Кудрин.

Сколько себя помню, Кудрин постоянно что-то говорит, говорит… спать охота. Эффективной его работу не оценивал и не оцениваю.

Эти его заявления перепечатывают все наши СМИ.

Зачем создаётся паника на ровном месте?

Год ещё только начался, а он уже знает какая высоченная инфляция будет по году.

Причём никаких предпосылок для инфляции нет. Она искусственная. В основном благодаря таким вот паническим визгам. (И скупке долларов для Америки.)

Зачем нужна кому-то высокая инфляция?

Возможно, что многим следует последовать примеру слинявших из России.

Американский доллар в послевоенном мире был мировой валютой. И когда в 1971 г. президент Ричард Никсон объявил, что доллар на золото меняться больше не будет, мир остолбенел. Поначалу все у США пошло не так: вместо ожидаемого роста занятости и экономики выросли только цены. Рецессии следовали одна за другой, безработица росла, достигнув в конце концов двузначных величин. Доллар быстро терял свою привлекательность и силу. Именно в этот момент на сцену вышел Пол Волкер.

Всем привет!

Довольно «забавная» ситуация складывается с таргетированием инфляции в еврозоне.

При годовой инфляции в 7,4%, ЕЦБ не спешит повышать учетную ставку, она уже больше 5 лет находится у нулевой отметки.

Что это боязнь расшатать некогда было зачахшую банковскую систему ЕС, которая благодаря политики низких процентных ставок,  триллионы евриков засели в переоцененных бондах или быть может это такой хитрый ход ЕЦБ, чтобы не играть на ожиданиях спекулянтов в предсказывании роста ставок?!

По правде сказать, то что нынешняя финансовая система ЕС, это зомби с  триллионами долгов это ничего не сказать. 

Баланс ЕЦБ наглядно это демонстрирует  www.ecb.europa.eu/pub/annual/balance/html/index.en.html

Правда почему в таком случае обычные европейцы беднеют, а их акции почти не растут?

Потому что вся финансовая система Европы представляет из себя телегу на хромой лошади, она не может побежать просто потому, что она сама себя держит в узде правил бюджетного дефицита, Базель 3, и бюрократического торможения экономического развития. 

Родина в опасности! Что это такое? Это когда угрожают твоим ближним, твоему дому, твоему имуществу, твоему саду, твоим накоплениям. Как ее защищать? Охранять природу — значит охранять Родину говаривал Михаил Михайлович Пришвин. Значит, охранять надлежит дом, семью, имущество, деньги. Ведь враг не всегда приходит из-за границы или из далека. Уличный бандитизм, наравне с организованной преступностью в лице официальных властей всегда несут определённую угрозу благополучию рядовых граждан. Любые военные операции были всегда затратны для вовлеченных в них стран. Рост цен на импортные товары в РФ кажется вполне естественным. Не остались в стороне и на 100% отечественные, низкотехнологичные товары. Итак, военная операция на Украине несет угрозу благосостоянию народа России. Например, сахар в «Магнитах» Саратова махнул с 50 за 80, гречка с 70 за 130, капуста с 50 до 110, соль с 8 до 12. Т.е. реальная продуктовая инфляция в области Zа 40 дней боев достигла 60 — 120 %. Классическая схема по спасению денежных средств в подобной ситуации с помощью покупки доллара стала невозможной, т.к. на доллар рисуется лишь цена, но получить его в свои руки — не возможно. Население отреагировало на валютные ограничения очень быстро и достаточно мудро, «переконвертировав» резанную бумагу ЦБ в такие важные и не портящиеся активы, как соль, сахар, тушенка и туалетная бумага. Однако существенные денежные средства, переконвертированные в подобные товары, требуют повышенных издержек на хранение, транспортировку и реконвертацию. При цене в 80 р/кг мешок сахара может связать 4000 р от инфляционной опасности. 1 т сахара эквивалента примерна 80 000 р. Что бы спасти хотя бы 1 млн руб, требуется пропустить через свои руки 10 т сахара! Где его разместить, как перетащить с грузовика в гараж без срыва поясницы? Нужны альтернативные методы сбережения. Покупка недвижимости теряет привлекательность в условиях, когда комфорт сытого чрева важнее комфорта проживания тела. Действительно, трудно назвать блаженной жизнь человека в условиях «люкс», но с пустым желудком. Рассмотрим еще в качестве альтернативы активы Фондового рынка РФ. Покупка облигаций государства РФ выглядит крайне сомнительной, даже без учета присвоенного «мусорного» уровня от рейтинговых агентств. Разгул инфляции в воюющем по мнению Запада государстве РФ, заведомо непредсказуем. И тут трудно поддается прогнозу грань оправданных рисков. Не спасают и облигации, номинированные в стабильных резервных валютах мира, поскольку ЦБ РФ в этом отношении не обеспечивает исполнения условий договора, например произвольно меняет валюту расчёта. А что можно сказать о приобретении акций тех или иных отечественных предприятий? Здесь так же все крайне неоднозначно. С учетом инфляции любых мировых валют, на длинных временных дистанциях, в качестве отсчетной меры ценности предпочтение следует отдать древнейшему — золоту и его «двойнику» по тренду — меди. Мерить можно все во всем: хоть в попугаях, хоть слонах, хоть граммах золота или меди. Грубо, но показательно, мною были определены средневзвешенные цены за 2017-2020 гг и их отношение к нынешним значениям по следующим биржевым инструментам:
$, Cu, Au, МТС, Аэф, СперБ, Роснфт, Гзпр