Число акций ао | 850 млн |
Номинал ао | — |
Тикер ао |
|
Капит-я | 257,7 млрд |
Выручка | 291,9 млрд |
EBITDA | 41,4 млрд |
Прибыль | 35,7 млрд |
Дивиденд ао | 9,84 |
P/E | 7,2 |
P/S | 0,9 |
P/BV | 4,1 |
EV/EBITDA | 5,7 |
Див.доход ао | 3,2% |
Fix Price Календарь Акционеров | |
Прошедшие события Добавить событие |
LFL sales -4.1%yoy — это прям печаль, значит траф уходит к конкурентам
чистая маржа = 12,2% — это чето невероятное для ритейла (+4,5пп)
причина = налог на прибыль в 23 составил всего 6% против 43% в 2022
причина = включили в налог 2022 8,56 млрд налоговых оценок, а в 2023 из них вернули обратно 6,23 млрд
то есть на самом деле чист маржа = 10%, что для розницы все равно дохера
а так операционная прибыль такая же как и в 22
дивы 2023 составили всего 23,5% прибыли (8,5 ярдов)
зато долг снизили на 7 ярдов, кэш +14 ярдов
Интересно что держатели карт лояльности средний чек в 1,8 раза выше, чем те у кого его нет)
Персонал подорожал за год на 19,5%😢 = 11,5% от выручки
Неплохой FCF = 21.1 млрд
https://smart-lab.ru/q/FIXP/f/y/
менеджмент получил 3,57 млрд за год (это 43% от годового дивиденда). Это в 2.2 раза больше чем в 2022
Fix Price отчитался за 2023 год. Годовая выручка компании за 2023 год выросла на 5,1% г/г до 292 млрд рублей, а в отдельном 4-ом квартале она ускорилась до +7,8% г/г.
Чистая прибыль выросла на 67% г/г в 2023 году, а уровень чистой рентабельности за год — 12,2% — рекордный за всю историю компании! Это самый высокий показатель среди публичных ритейлеров.
Компания выполнила свой прогноз по росту сети, которая выросла до 6,4 тыс. магазинов (прибавили 751 магазин — чистые открытия). В 2023 году магазины сети появились в Монголии и Армении. Отмечу, что рост в России по числу торговых точек составил +13%, а на иностранных рынках +16%.
Fix Price отчитался за 2023 год. Годовая выручка компании за 2023 год выросла на 5,1% г/г до 292 млрд рублей, а в отдельном 4-ом квартале она ускорилась до +7,8% г/г.
Чистая прибыль выросла на 67% г/г в 2023 году, а уровень чистой рентабельности за год — 12,2% — рекордный за всю историю компании! Это самый высокий показатель среди публичных ритейлеров.
Компания выполнила свой прогноз по росту сети, которая выросла до 6,4 тыс. магазинов (прибавили 751 магазин — чистые открытия). В 2023 году магазины сети появились в Монголии и Армении. Отмечу, что рост в России по числу торговых точек составил +13%, а на иностранных рынках +16%.
Санкционное давление Запада с каждым годом усиливается, оказывая разрушительный эффект на бизнес сырьевиков и экспортеров. Особняком стоит потребительский сектор, который работает на внутреннем рынке и не попадает в санкционные клешни. Именно поэтому я регулярно разбираю компании отрасли, и Fix Price, отчитавшаяся за полный 2023 год, одна из них.
Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 5,1% до 291,9 млрд рублей. Динамика не такая интересная, но мы сравниваем с высокой базой 2022 года. Если отмотать на 5 лет назад, то с 2018 года выручка компании почти утроилась – рост в 2,7 раза. Особенно впечатляет, что таких результатов удалось достичь исключительно за счет роста LFL и органического развития сети (без M&A сделок).
В 2023 году Fix Price выполнила свой прогноз по чистым открытиям и открыла 751 магазин, включая 672 магазина под управлением компании и 79 франчайзинговых магазинов. Причем компания намерена сохранить динамику открытий и в 2024 году, создавая почву для будущего роста финансовых потоков. Этому же способствует и гибкая бизнес-модель компании.
Fix Price — Откуда такой рост прибыли?
Чистая прибыль по году составила 35,7 млрд чистой прибыли — на 67% больше прошлого года. Сможет ли компания повторять такие результаты и дальше?
🔽Низкие результаты по выручке
🔘Выручка выросла на 7,8% г/г — до 82 млрд руб. в IV квартале 2023.
🔘По году вышло 292 млрд руб. против 278 млрд руб. — рост на 5%.
На выручку повлиял эффект высокой базы. По году отрицательный LFL -4,1% и -0,9% в IV квартале 2023 года.
🔼Торговая площадь прибавляет
🔘Компания нарастила торговую площадь на 13,5% — до 1,4 млн кв.м.
🔘Количество магазинов выросло на 13,2% — до 6,4 тыс. штук.
‼️У компании проблемы с трафиком, но пока растут за счет инфляции и среднего чека.
Маржинальность восстановилась в IV квартале 2023 года:
🔘По операционной прибыли до 14,2%.
🔘По чистой прибыли — до 10,5%.
🔘По EBITDA остается высокой — 19%.
📈 Деньги текут рекой?
На балансе скопилось 37,3 млрд денежных средств. Из них 8,4 млрд руб. в феврале 2024 были направлены на дивиденды.
Главный банкстраны и ретейлеротчитались за 2023-й. Разбираем показатели по порядку
💸 Сбер
МСар = ₽6,1 трлн
Р/Е = 4
Р/В = 1
Результаты
— процентные доходы: ₽2,6 трлн (+37%);
— комиссионные доходы: ₽764 млрд (+9%);
— рентабельность капитала: 25,3% (+20,1 п.п.);
— чистая прибыль: ₽1,5 трлн (рост в 5 раз);
— розничный кредитный портфель: ₽16,1 трлн (+29% с начала года);
— ипотечный портфель: ₽10,2 трлн (+35% с начала года).
Бумаги Сбера (SBER и SBERP) после отчета почти никак не реагируют.
🚀Мнение аналитиков МР
Сбер подтвердил консенсус-прогноз о ₽35 дивидендов на акцию за 2023 год: коэффициент достаточности капитала по итогам 2023-го составил 13,7%, а значит – выплате быть!
Продолжаем считать большой зеленый банк отличной историей для инвестиций в финансовый сектор. Прямо сейчас сравнимым долгосрочным потенциалом обладает только Совкомбанк.
👉Разбор январского отчета Сбера
🛒 Fix Price
Согласно отчету компании в 2023 г. ей удалось заработать 35,6 млрд руб. чистой прибыли, что на 15 млрд больше, чем годом ранее. Однако рост прибыли был обусловлен разовым эффектом из-за снижения отчислений по налогу на прибыль.
В общей сложности FixPrice продала товаров на 291,8 млрд рублей, всего на 14 млрд больше, чем в 2022 г. Таким образом, можно констатировать, что темпы роста явно снижаются.
Из позитивного я бы отметил снижение коэффициента Долг/Капитал — он упал с 75% до 23%.
Компания в 2023 г. не платила дивиденды, что позволило накопить на счетах более 37 млрд рублей, таким образом, при долге в 14,6 млрд чистый долг по итогам 2023 г. оказался отрицательным и составил -22,7 млрд. Однако, учитывая выплаты дивидендов в феврале 2024 г. размером в 8,3 млрд, чистый долг поднялся до -14,4 млрд.
Сейчас капитализация FixPrice составляет 153 млрд рублей. Акции эмитента практически не реагируют на отчет.
Ссылка на пост
Ритейлер Fix Price представит свои операционные и финансовые результаты за 4К 2023 г. в среду 28 февраля. Согласно нашим оценкам, слабый спрос все еще ограничивал рост продаж группы в период октября-декабря прошлого года. Ослабление эффекта высокой базы сравнения могло позволить компании улучшить динамику выручки и показать более высокие темпы роста по сравнению с прошлыми отчетными периодами. Мы полагаем, что сопоставимые продажи Fix Price остались примерно на уровне 4К 2022 г., а выручка увеличилась на 9,5% г/г. Конец года сезонно сильный период с точки зрения рентабельности и мы полагаем, что маржа EBITDA в 4К была наиболее высокой за год. Относительно прошлого года мы ожидаем увидеть снижение рентабельности EBITDA на 1 п.п. г/г до 18,9%, что в основном связано с ростом расходов на персонал. В опубликованном ранее пресс-релизе компания подтвердила намерения по дальнейшему устойчивому расширению сети и сообщила о планах открыть 750 магазинов net в 2024 г. Это немного меньше наших оценок, но не меняет общую картину.
Мы ждем ускорения роста EBITDA в 2024-25 гг. и возобновления регулярных дивидендов после редомициляции, однако неопределенность по поводу темпов роста выручки пока сохраняется.Суханова Мария
Евгений Мачнев, Операторы Сбера говорят не будет дивидендов от фикс прайс вам, если не подписать это доп соглашение