X5 Retail Group акции

Финансовые результаты X5 за 3К22 в целом соответствуют ожиданиям. Некоторое ухудшение прибыльности отражает повышенное внимание, которое компания уделяет наращиванию рыночной доли, что нам в сегодняшних условиях представляется обоснованной стратегией. X5 Retail Group — ведущий игрок в продуктовой рознице, и мы считаем, что компания занимает хорошие позиции, чтобы за счет своих масштабов, структуры форматов и прочного финансового положения противостоять актуальным рискам. По акциям ретейлера мы сохраняем рекомендацию «Покупать».

Бабки тарят сахар, а мы тарим акции! X5 Group опубликовала хороший отчет за МСФО за III квартал и 9 месяцев 2022 г.

Почему показатели улучшились:

1. Рост инфляции. Во время растущей инфляции выигрывают компании, у которых есть возможность повышать цены на свои товары или услуги и спрос на которые будет всегда (в первую очередь еда)
2. Отказ компании от выплаты дивидендов в 2022 г => чистый долг сократился на 37%
3. Неорганическая экспансия. Развитие сетей «Чижик». Открыто 163 магазина. Выручка дискаунтера за 9 месяцев увеличилась в 19 раз
4. Подписано соглашение о сотрудничестве с Корпорацией развития Дальнего Востока и Арктики (начало операционной деятельности в Дальневосточном федеральном округе).

Выручка: 647,9 млрд руб. Чистая розничная выручка выросла на 19,5%

Продажи цифровых бизнесов X5выросли на 38,4% г/г.

Во второй половине года мы сосредоточились на совершенствовании ценностного предложения для наших покупателей, увеличении сопоставимых продаж и росте доли рынка. В третьем квартале уделили приоритетное внимание расширению формата «жесткого» дискаунтера «Чижик», выручка которого за 9 месяцев этого года увеличилась в 19 раз по сравнению с предыдущим годом и демонстрирует результаты выше наших ожиданий.

Неорганическая экспансия была еще одним ключевым направлением в третьем квартале. В августе мы договорились о стратегическом партнерстве с компаниями «Красный Яр» и «Слата», двумя ведущими ритейлерами Восточной Сибири. Это партнерство позволит значительно расширить наше предложение для покупателей в этом регионе. В сентябре X5 также подписала соглашение о сотрудничестве с Корпорацией развития Дальнего Востока и Арктики, предполагающее начало операционной деятельности в Дальневосточном федеральном округе.

Коротко об итогах:

Чистая прибыль в 3 квартале выросла на 16,7%, до 15,9 млрд рублей (рентабельность чистой прибыли составила 2,5%), по итогам 9 месяцев рост составил 19,1%, до 46,4 млрд рублей (по сравнению с аналогичным периодом прошлого года)

Чистая прибыль X5 Retail Group в III квартале 2022 года выросла на 16,7% по сравнению с показателем за III квартал 2021 года, до 15,931 млрд рублей (показатель до применения МСФО 16).

EBITDA повысилась на 13,6%, до 47,526 млрд рублей, рентабельность EBITDA составила 7,3% по сравнению с 7,7% годом ранее, сообщила Х5.

Скорректированная EBITDA увеличилась на 12,1%, до 47,986 млрд рублей, рентабельность этого показателя составила 7,4% против 7,9% год назад.

Валовая прибыль выросла на 10,8%, до 155,268 млрд рублей, валовая маржа составила 24% против 25,8% годом ранее.
Выручка Х5 увеличилась на 19,2%, до 647,869 млрд рублей.

Ну когда, когда ж она вниииз пойдет, а???

Несмотря на прогнозируемое снижение рентабельности, показатели 3К22 останутся довольно высокими. Мы по-прежнему позитивно оцениваем акции X5 Retail Group, учитывая лидирующие позиции компании на рынке и ее ориентированность на форматы нижних ценовых категорий, такие как дискаунтеры и «магазины у дома», которые более устойчивы к воздействию рисков, связанных со складывающимися на данный момент условиями на рынке и в экономике в целом.

Ритейлеры продолжают радовать нас своей отчетностью. По ней мы можем сделать вывод о развитии бизнеса и выстроить инвест-модели. Да и скрывать хорошие результаты смысла особого нет. Давайте не спойлерить, а перейдем к разбору операционного отчета X5 Retail Group за 9 месяцев 2022 года.

Итак, за отчетный период компания нарастила общие продажи на 19% до 1,9 трлн рублей. Основным драйвером роста стала продовольственная инфляция, которая составила 15,6%. В целом индекс потребительских цен (ИПЦ) замедляется, что в будущем может привести к снижению темпов роста и самого сектора. 

По прогнозам ЦБ годовая инфляция вернется к 4% в 2024 году. Фантазеры конечно, но за этим бенчмарком нужно последить, так как именно замедление инфляционных процессов может негативно сказаться на выручке. А пока мы видим хорошие результаты. LFL-трафик вырос на 4,4%, кол-во покупателей на 9,5%, средний чек на 8,9%, продажи цифровых бизнесов на 52,1%.

В разрезе форматов стоит выделить Чижика, который прибавляет ускоренными темпами, а продажи уже составляют 10% от Перекрёстка. Карусель продолжает стагнировать. Смысла приводить динамику продаж нет, так как гипермаркеты трансформируются в более универсальные форматы, что и приводит к падению продаж. Как только этот процесс замедлится, а CAPEX сократится, мы увидим рост рентабельности. 

За 9 месяцев 2022 года компания значительно нарастила лишь кол-во магазинов Чижик с 72 до 316 штук. Каруселей осталось всего 17, а вот Пятерочек прибавилось 5%. Общая площадь также незначительно подросла на 4%. Компания начала действовать аккуратно. Планка по антимонопольному законодательству еще не достигнута, но спешить в условиях СВО X5 не хочет. 

По цифровым бизнесам Пятерочка занимает лидирующие позиции. Все сегменты (Vprok, экспресс-доставка, 5Post, Много лосося) показали двузначный рост, однако доля в выручке по-прежнему незначительная. Рентабельность его мы посмотрим в финансовом отчете, но забегая вперед скажу, что она очень низкая. Этот сегмент нужен скорее для имиджа.

Окончательные выводы мы с вами сделаем после разбора финансовых результатов, а пока держим руку на пульсе и отслеживаем динамику бизнеса. Пятерочка — безоговорочный лидер сектора и отлично справляется с возросшей кризисной нагрузкой, но в данный момент времени меня больше интересует отчет Магнита 

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

Торговый сигнал по акциям Five-гдр.

Анализ графика проведен с помощью аналитической программы по автоматическому анализу биржевых графиков PATTERN ANALYZER.

Программа Pattern Analyzer обнаружила на графике Five-гдр, H1 новый торговый сигнал (графический паттерн):

Название фигуры: Флаг нисходящий

Тип сделки: Покупка

Стоп-лосс: 1 453

Тейк-профит: 1 615

Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Хейтеры люблю вас!

📈Пытается пробить свой локальный тренд, то есть ЕМА9 на 4Ч ТФ

В случае пробития цены вниз открывается путь на поддержку 1450р

➖А вообще в...

X5 Retail Group: достойные результаты за квартал и проблемы с дивидендами

Оператор сетей магазинов Пятерочка, Перекресток, Карусель и Чижик...

Сегодня день полон на позитивные события на российском рынкею
А вы держите эти активы?


⚡️ МТС до конца года даст инвесторам новую дивидендную политику 💪

Директор по связям с инвесторами отметила, что МТС рассматривает возможность более частой, чем два раза в год, выплаты дивидендов.

Прежняя дивидендная политика оператора была рассчитана на период 2019-2021 годов. Она предусматривала выплаты акционерам не менее 28 рублей на обыкновенную акцию каждый год.

🔥Чистая выручка Х5 Group в третьем квартале выросла на 19,5%

В третьем квартале чистая выручка Х5 Group выросла на 19,5% год к году, до 647,4 млрд рублей

Офлайн -продажи увеличилась на 19,1%, до 632,641 млрд руб., продажи цифровых бизнесов — на 38,4%, до 14,749 млрд руб.

Наиболее прибыльным для компании был август, когда продажи Х5 Group увеличились на 20,7%. 

В июле рост составлял 19,1%, в сентябре — 18,6%. 

🏬 За отчетный период было открыто 448 новых магазинов, из них 337 — магазины «Пятерочки».

Оператор сетей магазинов Пятерочка, Перекресток, Карусель и Чижик сегодня поделился операционными результатами за третий квартал. Акции могут вырасти за год около 25%.

Главное

Чистая розничная выручка — + 19,5% до 641,8 млрд рублей.
Средний чек — + на 8,2% до около 445 рублей.
Трафик — + 3,9% (в прошлом квартале рост был меньше 1%).
Новые магазины — +448 до 20,2 тысяч.
Диджитал-направление (Vprok ru Перекресток, экспресс-доставка и тд.) — +38%

Самый большой рост у сети дискаунтеров Чижик. Выручка подскочила в 20 раз, до 9,7 млрд рублей.

Что с акциями?

Основной листинг у компании в Лондоне, торги там остановлены из-за санкций на неопределенный срок. То же самое касается и выплаты дивидендов. Точного ответа, когда будут сняты все ограничения на получение акционерами дивидендов, а также предоставлен доступ к биржевой инфраструктуре, пока нет.

В основе сильных результатов X5 в 3К22 — отличные показатели сетей «Пятерочка» и «Чижик». Это подтверждает наше мнение, что ведущие представители продуктовой розницы с сильными позициями в массовом сегменте, такие как X5 или Магнит, могут лучше справляться с сегодняшними сложностями в экономике. По акциям X5 Retail Group мы сохраняем рекомендацию «Покупать». Компания планирует опубликовать 25 октября финансовые результаты за 3К22, по которым можно судить, насколько сильно изменение ситуации повлияло на показатели рентабельности.

Российский ретейлер представил операционные показатели за 9 месяцев 

 X5 Group: 

MCap = ₽417 млрд 

P/E = 9  

💰Выручка выросла почти до 2 трлн (+19%). За 3 квартал она составила 642 млрд (+19,5%).   

❗️Отдельно по магазинам выручка за 9 месяцев выглядит так: 

🔹Пятерочка — 1,5 трлн (+20%), 

🔹Перекресток — 281 млрд (+12%), 

🔹дискаунтер Чижик — 21 млрд (рост в 19 раз), 

🔹Карусель — 13 млрд (-46%). 

 📲Цифровой бизнес заработал 15,9 млрд рублей (+37%) — как и во втором квартале.   

💵Сопоставимые продажи (LfL) увеличились за 9 месяцев на 12%: средний чек — на 9%, трафик — на 3%. 

  👉Что такое LfL? 

 📈Бумаги Х5 (FIVE) растут на 1%.  

🚀По мнению аналитиков Market Power, отчет довольно предсказуемый.   

🔹Основной вклад в рост LfL внесла инфляция, что видно через рост среднего чека. Рост трафика умеренно позитивный.   

🔹Группа продолжает развивать Чижик, однако формат дискаунтера пока что только зарождается. Его вклад в общие финансовые показатели — это капля в море.   

И как же плох X5 Retail Group N.V., но в тонкости нидерландской прописки мы особо лезть не будем.

Вышли операционные показатели X5 за 3-ий квартал. В целом все выглядит весьма неплохо. В 3-ем квартале напродавали столько же сколько за 2-ой квартал и больше на 19,5% чем год назад.

Отмечу, что примерно через неделю, 25 октября компания должна опубликовать уже финансовые результаты, где мы увидим не только размер выручки, но и прибыль с денежными потоками. 

В настоящее время к заказу доступны товары из нескольких магазинов «у дома» «Пятерочка» и супермаркетов «Перекресток» в Москве и Санкт-Петербурге, сообщила Х5, владеющая этими торговыми сетями.

К концу года число магазинов X5, доступных в «Яндекс Еде», увеличится до 2,3 тыс., а количество городов, где действует новая услуга, — до 80. Кроме того, к «Яндекс Еде» подключатся 42 даркстора Х5, которые работают на экспресс-доставку.

В «Яндекс Еде» доступен весь ассортимент «Пятерочки» и «Перекрестка». Цены, скидки и акции такие же, как в этих магазинах. Стоимость доставки зависит от общей стоимости заказа и текущего спроса. Минимальная сумма заказа для доставки — 500 рублей. Заявленное время доставки курьерам-партнерами «Яндекс Еды» — около 30 минут.