АФК Система акции

Сбербанк и владелец ММК стали соинвесторами венчурного фонда АФК «Система»
(уточнен заголовок)

Москва. 3 февраля. ИНТЕРФАКС — Сбербанк (MOEX: SBER) и компания председателя совета директоров Магнитогорского металлургического комбината (ММК) Виктора Рашникова АО «Магинвест» инвестировали 2 млрд рублей в венчурный фонд АФК «Система» (MOEX: AFKS) Sistema Venture Capital.
Их совокупная доля в фонде составила 20%, сообщила «Интерфаксу» представитель Sistema VC Анна Янчевская. Договоренности об участии Сбербанка и В.Рашникова были достигнуты весной 2016 года, сама сделка закрыта в конце года, уточняет она.
«Система» является основателем Sistema VC, размер фонда был определен в 10 млрд, корпорация внесла в него кэш и активы, напоминает представитель АФК Сергей Копытов. «Приход в фонд таких серьезных инвесторов, как Сбербанк и ММК, говорит как о качестве инвестиционных проектов, рассматриваемых фондом, так и о высоком уровне экспертизы его команды. Фонд следует четкой стратегии и уже инвестировал в ряд очень перспективных проектов. Это не осталось незамеченным рынком и вызвало интерес еще у ряда потенциальных инвесторов, с которыми мы ведем переговоры о вхождении в фонд», — сказал он.
Среди активов Sistema VC доли в компании распознавания лиц VisionLabs, сервисе бытовых услуг YouDo, разработчике игр виртуальной реальности Luden.io, научно-образовательном VR-проекте MEL Science. Сбербанк уже является партнером фонда по платформе для таргетирования цифровой рекламы Segmento, в которой сторонам принадлежит по 50%. Наконец, в конце января Sistema VC выкупила у АФК долю в онлайн-ритейлере Ozon.ru. Новые соинвесторы теперь косвенно владеют долями во всех портфельных компаниях Sistema VC.
Сбербанк видит «существенную потенциальную синергию между компаниями, входящими в состав группы Сбербанк, и портфельными компаниями Sistema VC», заявил первый зампред правления банка Лев Хасис, процитированный в сообщении фонда. В.Рашников в свою очередь заявил что Sistema VC интересен как финансовая инвестиция, так и с точки зрения поиска новых технологических точек роста для ММК.
Sistema VC создан на базе «дочки» АФК ОАО «Система Масс-медиа» для инвестиций в интернет-индустрию — когнитивные технологии, «интернет вещей», рекламные технологии, масштабируемые платформенные решения SaaS/PaaS, маркетплейсы, виртуальную и дополненную реальность. Ранее Sistema VC планировала инвестировать в стартапы в России и странах СНГ, однако теперь рассматривает технологии и на других международных рынках. «Комфортный» размер инвестиции фонда — $2 млн. При этом стратегия предусматривает как приобретение миноритарной доли в проекте, так и покупку контрольного пакета.

Теханализ: АФК «Система»

Осенью 2014 г. бумага показала драматическое падение, закрыв почти весь исторический диапазон колебаний. Вторую волну снижения до 5 р. сразу выкупили в течение одного бара. Появился растущий тренд, который в две волны дошел до 21 р. Здесь сильное сопротивление, и быки не удержали тренд – бумага плавно вышла из него. Цена коснулась поддержки в зоне 15 – 16 р. Узкий диапазон 17 – 18,5 р. раскрыли вверх и прошли сопротивление 20 р. Удержаться выше бокового канала не получилось. Понижательный тренд развернули от 19 р. Есть сопротивление на уровне предыдущей вершины на 24 р.

Бумага показала хороший рост с апреля от 17 р. до начала августа, до 23,5 р. На коррекции цена дошла до линии тренда, а в сентябре прорвала ее. После прорыва тренда снижение ускорилось. В зоне 20 р. появилась поддержка, но отскоки от этого уровня с каждым разом слабели – формировался нисходящий треугольник. В конце октября фигуру раскрывают вниз с пробоем 20 р. В ноябре снижение продолжилось, но быки смогли развернуть тренд. Сопротивление 20 р. прошли без проблем, и рост получил ускорение. Консолидация под 23,5 р. в форме треугольника. Локальные уровни – 22 р. и 23 р.

С середины ноября развернулся растущий тренд. К концу первой декады декабря цена дошла до 23,5 р. Это максимум этого года. Медведи встали в оборону. Первая коррекция слегка проколола 22 р., но быки быстро спохватились и наполовину выкупили снижение. С середины декабря бумага торгуется в боковике вокруг 22,5 р. Скорее всего, выход из боковика будет лучше виден на дневном графике.

Вчера АФК «Система» (SSA LI – ПОКУПАТЬ) объявила о продаже 6,2 млн АДР МТС (MBT US – ПОКУПАТЬ) за 55 млн долл. Этот пакет эквивалентен 0,63% капитала МТС, а сделка предполагает цену на уровне 8,9 долл./АДР, что соответствует текущему рыночному уровню.

После продажи пакета Система сохранит 50,03% акций МТС, и, по словам руководства, она планирует оставаться контролирующим акционером и в дальнейшем.

Ранее в этом году Система уже дважды продавала небольшие пакеты акций МТС, оставляя свою долю на уровне, минимально необходимом для сохранения контроля над компанией. Так, в июне Система продала на рынке 1,45% МТС в форме АДР за 123,5 млн долл., или около 8,25 долл./АДР. После той сделки доля Системы в МТС снизилась до 50,01%, однако позднее она увеличилась в результате погашения казначейских акций, что дало возможность продать еще один пакет без утраты контроля. В сентябре Система объявила о продаже 12,7 млн АДР МТС (1,27% капитала) за 100 млн долл., или по 7,91 долл./АДР. В обоих случаях цена продажи были близка к рыночным уровням в соответствующее время.

Средства от сделки могут быть использованы для инвестиций в другие направления бизнеса

МТС останется ключевым активом и основным источником денежных потоков для Системы в среднесрочной перспективе. В то же время снижение доли в МТС принесет Системе дополнительные денежные средства, которые могут быть инвестированы в бизнес-направления, обладающие большим потенциалом роста. ГДР АФК «Система» обладают 9-процентным потенциалом роста до нашей прогнозной цены, равной 9,6 долл./ГДР, и мы подтверждаем для них рекомендацию ПОКУПАТЬ.

АФК «Система» (SSA LI – ПОКУПАТЬ) вчера объявила о достижении соглашения с основанной Андреем Якуниным компанией Venture Investment and Yield Management о покупке девяти отелей Региональной гостиничной сети. Сумма сделки составит 2,6 млрд руб., при этом Система возьмет на себя обязательства по внешней задолженности приобретаемых отелей на общую сумму 4 млрд руб., а дополнительные инвестиции в приобретаемые активы не потребуются. Сеть включает Courtyard by Marriott Paveletskaya (Москва), Holiday Inn Express (Воронеж), а также семь отелей Park Inn в регионах (в Астрахани, Волгограде, Ижевске, Казани, Новосибирске, Сочи и Ярославле). Параметры сделки в целом соответствуют сообщениям, появившимся в СМИ в июне.

Сейчас дочерней компании Системы, ВАО «Интурист», принадлежат восемь гостиниц на 2 300 номеров в Москве, российских регионах и за границей. Общий номерной фонд приобретаемых отелей составляет 1 379 номеров, а их площадь – 87 613 кв. м. Таким образом, номерной фонд Системы вырастет на 60% и превысит 3 600 номеров. В октябре СМИ сообщали, что Система также вела переговоры о покупке двух отелей сети Holiday Inn в Москве у группы «Сафмар» (ранее группа «Бин») за 104 млн долл.

Инвестиции в сектор оправданны при текущей макроэкономической конъюнктуре

Приобретаемые отели работают под известными международными брендами, а сумма сделки существенно ниже возможных инвестиций в строительство сопоставимых отелей. Расширение гостиничной сети в России может быть оправданной стратегией в настоящий момент, поскольку слабый рубль стимулирует спрос на въездной туризм. В то же время пока вклад Интуриста в финансовые показатели Системы остается незначительным – во 2 кв. 2016 г. менее 1% выручки и OIBDA. В настоящее время акции Системы обладают 36-процентным потенциалом роста до нашей прогнозной цены 9,6 долл./ГДР, и мы подтверждаем для них рекомендацию ПОКУПАТЬ.

На фоне растущего спроса на внутренний туризм мы видим большие перспективы развития гостиничного бизнеса в России. При этом текущая экономическая ситуация предоставила нам возможность приобрести действующие качественные гостиничные активы ниже стоимости строительства аналогичных отелей. По нашим оценкам строительство отелей с таким же количеством номеров заняло бы не менее четырех лет и стоило бы несопоставимо дороже.
Активы имеют значительный потенциал роста финансовых показателей и стоимости. Их вхождение в портфель АФК «Система» позволит нам занять лидирующие позиции в России, значительно увеличив долю гостиничного бизнеса корпорации на рынке.

«Если говорить о городских отелях, то стратегия предполагает отели 3–4 звезды, мультибрендовые сети. Мы также очень много смотрим на городские отели — не столько загородные, сколько отели в потенциально туристических местах. Например, наша алтайская гостиница. Мы активно смотрим на Карелию. На мой взгляд, это один из самых нераскрытых регионов, при этом очень комфортных с точки зрения логистики и доступа гостей. У нас есть городской отель в Петрозаводске и небольшая резиденция под Петрозаводском, которую мы предполагаем преобразовать в объект с отельной функцией», — сказал Павлов.

Сейчас «Система» ведёт переговоры с правительством Карелии о развитии туристического кластера, в рамках которого, предположительно, будут построены отели. Потенциально интересным регионом может быть Байкал, но компания пока плотно не изучала это направление, отметил Павлов.
secretmag.ru/news/2016/10/18/akf-sistema-zapustit-set-regionalnyh-otelej/

Теханализ: АФК «Система»AFKS +0,78%

Осенью 2014 г. бумага показала драматическое падение, закрыв почти весь исторический диапазон колебаний. Вторую волну снижения до 5 р. сразу выкупили в течение одного бара. С этого момента быки перехватили контроль. Появился растущий тренд, который в две волны дошел до 21 р. Судя по двум касаниям уровня, здесь есть сильное сопротивление. Быки не удержали тренд – бумага плавно вышла из него. Цена коснулась поддержки в зоне 15 – 16 р. Узкий диапазон 17 – 18,5 р. раскрыли вверх и прошли сопротивление 20 р. Но удержаться выше бокового канала не получается. Доп. поддержку пока оказывает круглый уровень 20 р.

В начале апреля от 17 р. пошел резкий рост, и в три волны дошла до 22,5 р. Быстрая коррекция до 19,5 р. Третья точка и можно провести линию тренда. Быки делают хороший отскок, цена консолидируется вокруг 21,5 р. Фигура раскрывается вверх с обновлением локального максимума. Появилось наклонное сопротивление, которые быки не прошли. После прорыва 22 р. вниз началась коррекция с выходом из растущего тренда. В зоне 20 р. появилась поддержка. Отскоки тоже не получаются, но и нисходящий треугольник вниз не раскрыли. Примерно равнозначная ситуация.

Краткосрочно – продолжается борьба за уровень 20 р. Быки обороняют его второй месяц. Сверху есть сильное локальное сопротивление на 20,8 р. Диапазон довольно узкий и подходит, разве что, для внутридневных сделок. Лучшее понимание сейчас дает среднесрочный взгляд.